અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

ભૂરાજકીય તણાવમાં ઘટાડો અને તેલના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે આ સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુના બજારોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો. સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી રાજદ્વારી વાટાઘાટોના પ્રોત્સાહક સમાચાર પર રોકાણકારો પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા છે, જે તાજેતરમાં બુલિયન (ધાતુ) ના ભાવ પર દબાણ લાવતા ફુગાવાના ડરથી થોડી રાહત આપે છે.

ભૂરાજકીય પ્રગતિથી ધાતુના ભાવમાં તેજી

સોના અને ચાંદીના ભાવમાં તાજેતરના સુધારાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેની શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિ છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) અંગેના જોખમો અને સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહીના કારણે વધેલા તણાવના સમયગાળા પછી, ઈરાનના પ્રેસ ટીવીના જણાવ્યા અનુસાર, સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી વાટાઘાટોમાં "પ્રોત્સાહક પ્રગતિ" જોવા મળી છે.

આ રાજદ્વારી ફેરફારની ઊર્જા બજારો પર તાત્કાલિક અસર પડી હતી, જેમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો હતો. જેમ તેલના ભાવ ઘટે છે, તેમ સતત વૈશ્વિક ફુગાવાના તાત્કાલિક ડર ઓછા થઈ રહ્યા છે, જે ઐતિહાસિક રીતે કિંમતી ધાતુઓ માટે વધુ અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવે છે. પરિણામે, સ્પોટ ગોલ્ડ 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું, જ્યારે ચાંદીમાં 2.6% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે $66.60 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી. અન્ય ધાતુઓમાં પણ વધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં પ્લેટિનમ 1.3% અને પેલેડિયમ 1.5% વધ્યું હતું.

ફેડરલ રિઝર્વ અને વ્યાજ દરનો દૃષ્ટિકોણ

જોકે ભૂરાજકીય વિકાસથી વેગ મળ્યો છે, પરંતુ કિંમતી ધાતુઓનો લાંબા ગાળાનો માર્ગ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલો છે. ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શની તાજેતરની ટિપ્પણીઓએ રોકાણકારોને ચિંતામાં મૂકી દીધા છે, કારણ કે વ્યાજ દરમાં વધારા અંગે કોઈ ચોક્કસ માર્ગદર્શન આપ્યા વિના માત્ર ફુગાવા પર તેમનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી બોન્ડ યીલ્ડ (bond yields) માં વધારો થયો છે.

વ્યાજ દરો અંગે બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થયો છે. જોકે બજારોએ શરૂઆતમાં આ વર્ષની શરૂઆતમાં બે વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખી હતી, પરંતુ હવે ઘણી વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ્સ અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 ના અંત સુધી વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે. આ વલણ મજબૂત લેબર માર્કેટ અને વધતા ફુગાવાના જોખમો સામેના સતત સંઘર્ષને કારણે છે. રોકાણકારો હવે ફેડના આગામી પગલાંનું અનુમાન લગાવવા માટે પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના આંકડા અને ગ્રાહક સેન્ટિમેન્ટ સહિતના આગામી યુએસ ડેટા પર નજર રાખી રહ્યા છે.

સ્થાનિક માંગ અને વૈશ્વિક નિકાસના વલણો

આંતરરાષ્ટ્રીય સુધારા છતાં, ભારતમાં સોનાનું ભૌતિક બજાર થોડું મંદ છે. ગયા અઠવાડિયે, બજારની અસ્થિરતાને કારણે ભાવ બે મહિના અડધાથી વધુ સમયના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હોવા છતાં ભૌતિક માંગ નબળી રહી હતી. આ જ વલણ ચીનમાં પણ જોવા મળે છે, જ્યાં સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર વેચાઈ રહ્યું છે.

સ્વિસ કસ્ટમ્સ સત્તાધિકારીઓના ડેટા વધુમાં બદલાતા વ્યાપાર પ્રવાહો પર પ્રકાશ પાડે છે, જે દર્શાવે છે કે મે મહિનામાં સ્વિટ્ઝર્લેન્ડની સોનાની નિકાસમાં 9% નો ઘટાડો થયો હતો. બ્રિટન અને ચીન તરફ મજબૂત નિકાસ હોવા છતાં, ભારત અને હોંગકોંગ જેવા મુખ્ય બજારોમાં ઓછી શિપમેન્ટને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો. સ્થાનિક સ્તરે, મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) માં તાજેતરમાં નોંધપાત્ર સેટલમેન્ટ જોવા મળ્યા હતા, જેમાં સોનાના ફ્યુચર્સ રૂ. 1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ અને ચાંદી રૂ. 2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૂરાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોથી તણાવ ઓછો થયો છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં ઘટાડો અને સોના તથા ચાંદીમાં સુધારો જોવા મળ્યો છે.
• નાણાકીય નીતિ પર નજર: બજાર "higher-for-longer" (વધારે વ્યાજ દર લાંબા સમય સુધી) વ્યાજ દરના દૃષ્ટિકોણ તરફ વળી રહ્યું છે, જેમાં મુખ્ય બ્રોકરેજ અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડ 2026 સુધી વ્યાજ દરો સ્થિર રાખશે.
• મિશ્ર માંગના સંકેતો: જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય ભાવમાં સુધારો થઈ રહ્યો છે, ત્યારે સતત ભાવની અસ્થિરતા વચ્ચે ભારત જેવા મુખ્ય બજારોમાં ભૌતિક માંગ મંદ છે.