美伊和平谈判及油价下跌带动金银价格反弹
由于地缘政治紧张局势缓解且油价回落，全球贵金属市场在本周一迎来了显著复苏。投资者正对瑞士正在进行的外交谈判传出的鼓舞人心消息做出反应，这为近期给金价带来压力的通胀担忧提供了一丝喘息之机。
地缘政治进展引发金属价格上涨
近期金银价格反弹的主要催化剂是据报道的美伊和平谈判取得进展。在经历了一段以霍尔木兹海峡威胁和潜在军事行动为标志的高度紧张时期后，据伊朗 Press TV 报道，在瑞士进行的谈判已显示出“令人鼓舞的进展”。
这种外交转变对能源市场产生了直接影响，布伦特原油期货下跌了 0.5%。随着油价回落，对全球持续通胀的直接担忧正在消退，从历史上看，这为贵金属创造了更有利的生存环境。因此，现货黄金上涨 1.2%，达到每盎司 4,209.03 美元，而白银则出现了更为强劲的 2.6% 的涨幅，升至每盎司 66.60 美元。其他金属也录得上涨，铂金上涨 1.3%，钯金上涨 1.5%。
美联储与利率前景
尽管地缘政治的发展提供了助力，但贵金属的长期走势仍与美联储的货币政策紧密相连。美联储主席 Kevin Warsh 最近的言论让投资者保持警惕，因为他专注于通胀问题却未就加息提供具体指导，这推高了债券收益率。
市场对利率的情绪发生了显著转变。虽然市场最初预期今年早些时候会有两次降息，但许多全球经纪公司现在预计美联储在 2026 年剩余时间内将维持利率不变。这一立场是由具有韧性的劳动力市场以及针对高通胀风险的持续斗争所驱动的。投资者目前正密切关注即将公布的美国数据，包括个人消费支出 (PCE) 通胀数据和消费者信心指数，以评估美联储的下一步行动。
国内需求与全球出口趋势
尽管国际市场出现反弹，但印度的黄金实物市场仍然表现平平。上周，由于市场波动，尽管金价触及了两个多月以来的最低水平，但实物需求依然疲软。这一趋势在中国也得到了体现，那里的黄金交易一直处于折价状态。
瑞士海关部门的数据进一步凸显了贸易流向的变化，显示瑞士 5 月份的黄金出口下降了 9%。这一降幅主要归因于对印度和香港等关键市场的出货量减少，尽管对英国和中国的出口有所增强。在国内方面，多商品交易所 (MCX) 最近出现了显著的结算，黄金期货收于每 10 克 14.7 万卢比，白银收于每公斤 23.3 万卢比。
核心要点
- 地缘政治缓解： 正在瑞士进行的美伊谈判缓解了紧张局势，导致布伦特原油价格下跌，并带动金银价格反弹。
- 货币政策关注： 市场正转向“利率维持在高位更长时间”的前景，主要经纪公司预计美联储将通过 2026 年一直维持利率不变。
- 需求信号复杂： 尽管国际价格正在反弹，但在价格持续波动的情况下，印度等主要市场的实物需求仍然低迷。