Les cours de l'or et de l'argent rebondissent sur fond de pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et de baisse du pétrole

Les marchés mondiaux des métaux précieux ont connu une reprise significative ce lundi, alors que les tensions géopolitiques s'apaisent et que les prix du pétrole reculent. Les investisseurs réagissent aux nouvelles encourageantes issues des négociations diplomatiques en cours en Suisse, offrant un répit momentané face aux craintes inflationnistes qui ont récemment pesé sur les cours des métaux précieux.

Les progrès géopolitiques déclenchent un rallye des métaux

Le principal catalyseur du récent rebond des cours de l'or et de l'argent est le progrès rapporté dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran. Après une période de tensions accrues — marquées par des menaces concernant le détroit d'Ormuz et d'éventuelles actions militaires — les négociations en Suisse ont montré des « progrès encourageants », selon la chaîne iranienne Press TV.

Ce changement diplomatique a eu un impact immédiat sur les marchés de l'énergie, les contrats à terme sur le pétrole Brent ayant reculé de 0,5 %. À mesure que les prix du pétrole s'apaisent, les craintes immédiates d'une inflation mondiale persistante s'estompent, ce qui crée historiquement un environnement plus favorable aux métaux précieux. Par conséquent, l'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent a connu une hausse plus agressive de 2,6 %, s'élevant à 66,60 $ l'once. D'autres métaux ont également progressé, le platine prenant 1,3 % et le palladium augmentant de 1,5 %.

La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt

Bien que les développements géopolitiques aient apporté un élan, la trajectoire à long terme des métaux précieux reste fortement liée à la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les récents commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, ont maintenu les investisseurs sur le qui-vive, car son accent mis sur l'inflation, sans fournir de directives spécifiques sur les hausses de taux, a poussé les rendements obligataires à la hausse.

On observe un changement notable du sentiment du marché concernant les taux d'intérêt. Alors que les marchés avaient initialement anticipé deux baisses de taux plus tôt cette année, de nombreuses sociétés de courtage mondiales s'attendent désormais à ce que la Réserve fédérale maintienne des taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2026. Cette position est dictée par un marché du travail résilient et la lutte continue contre les risques d'inflation élevée. Les investisseurs surveillent désormais de près les prochaines données américaines, notamment les chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) et le sentiment des consommateurs, afin d'évaluer les prochaines décisions de la Fed.

Demande intérieure et tendances de l'exportation mondiale

Malgré le rebond international, le marché physique de l'or en Inde reste quelque peu atone. La semaine dernière, la demande physique est restée faible, même si les prix ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis plus de deux mois et demi en raison de la volatilité du marché. Cette tendance se reflète en Chine, où l'or s'échange avec une décote.

Les données des autorités douanières suisses mettent également en évidence l'évolution des flux commerciaux, montrant que les exportations d'or de la Suisse ont diminué de 9 % en mai. Cette baisse est largement attribuée à la diminution des expéditions vers des marchés clés comme l'Inde et Hong Kong, malgré des exportations plus fortes vers la Grande-Bretagne et la Chine. Sur le plan national, le Multi Commodity Exchange (MCX) a récemment enregistré des règlements importants, les contrats à terme sur l'or clôturant à 1,47 lakh Rs pour 10 grammes et l'argent à 2,33 lakh Rs par kilogramme.

Points clés à retenir

• Soulagement géopolitique : Les négociations en cours entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont apaisé les tensions, entraînant une baisse des prix du pétrole Brent et un rebond de l'or et de l'argent.
• Surveillance de la politique monétaire : Le marché s'oriente vers une perspective de taux d'intérêt « plus élevés plus longtemps », les principaux courtiers s'attendant à ce que la Fed maintienne les taux stables jusqu'en 2026.
• Signaux de demande mitigés : Alors que les prix internationaux rebondissent, la demande physique sur les principaux marchés comme l'Inde reste faible dans un contexte de volatilité persistante des prix.