أسعار الذهب والفضة تتعافى وسط محادثات سلام بين الولايات المتحدة وإيران وانخفاض أسعار النفط
شهدت أسواق المعادن الثمينة العالمية تعافياً ملحوظاً هذا الاثنين مع انحسار التوترات الجيوسياسية وتراجع أسعار النفط. ويتفاعل المستثمرون مع الأنباء المشجعة الواردة من المفاوضات الدبلوماسية الجارية في سويسرا، مما وفر انفراجة مؤقتة من المخاوف التضخمية التي ضغطت مؤخراً على أسعار السبائك.
التقدم الجيوسياسي يحفز انتعاش المعادن
المحفز الرئيسي للتعافي الأخير في أسعار الذهب والفضة هو التقدم المُبلغ عنه في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. فبعد فترة من التوتر المتزايد - الذي اتسم بالتهديدات المتعلقة بمضيق هرمز والعمل العسكري المحتمل - أظهرت المفاوضات في سويسرا "تقدماً مشجعاً"، وفقاً لقناة Press TV الإيرانية.
وكان لهذا التحول الدبلوماسي تأثير فوري على أسواق الطاقة، حيث انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. ومع تراجع أسعار النفط، بدأت المخاوف الفورية من التضخم العالمي المستمر في الانحسار، وهو ما يخلق تاريخياً بيئة أكثر ملاءمة للمعادن الثمينة. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية، بينما شهدت الفضة طفرة أكثر قوة بنسبة 2.6%، لترتفع إلى 66.60 دولاراً للأوقية. كما شهدت معادن أخرى مكاسب، حيث ارتفع البلاتين بنسبة 1.3% والبلاديوم بنسبة 1.5%.
الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة
بينما وفرت التطورات الجيوسياسية دفعة قوية، لا يزال المسار طويل الأجل للمعادن الثمينة مرتبطاً بشكل وثيق بالسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد أبقت التعليقات الأخيرة لرئيس الفيدرالي كيفن وارش المستثمرين في حالة من الترقب، حيث أدى تركيزه على التضخم دون تقديم توجيهات محددة بشأن رفع أسعار الفائدة إلى دفع عوائد السندات نحو الارتفاع.
حدث تحول ملحوظ في معنويات السوق فيما يتعلق بأسعار الفائدة. فبينما توقعت الأسواق في البداية خفضين لأسعار الفائدة في وقت سابق من هذا العام، تتوقع العديد من شركات الوساطة العالمية الآن أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار فائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026. ويأتي هذا الموقف مدفوعاً بسوق عمل مرن والمعركة المستمرة ضد مخاطر التضخم المرتفعة. ويراقب المستثمرون الآن عن كثب البيانات الأمريكية القادمة، بما في ذلك أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وثقة المستهلك، لتقييم الخطوات التالية للفيدرالي.
الطلب المحلي واتجاهات التصدير العالمية
على الرغم من التعافي الدولي، لا يزال السوق الفعلي للذهب في الهند خاملاً نوعاً ما. ففي الأسبوع الماضي، ظل الطلب الفعلي ضعيفاً حتى مع وصول الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من شهرين ونصف بسبب تقلبات السوق. وينعكس هذا الاتجاه في الصين، حيث يتم تداول الذهب بخصم.
وتسلط البيانات الصادرة عن سلطات الجمارك السويسرية الضوء بشكل أكبر على تحول التدفقات التجارية، حيث أظهرت أن صادرات سويسرا من الذهب انخفضت بنسبة 9% في مايو. ويعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى انخفاض الشحنات إلى الأسواق الرئيسية مثل الهند وهونغ كونغ، رغم قوة الصادرات إلى بريطانيا والصين. وعلى الصعيد المحلي، شهدت بورصة السلع المتعددة (MCX) مؤخراً تسويات كبيرة، حيث أغلقت العقود الآجلة للذهب عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات، والفضة عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
النقاط الرئيسية
- تخفيف التوترات الجيوسياسية: أدت المفاوضات الجارية بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى تخفيف التوترات، مما أدى إلى انخفاض أسعار خام برنت وتعافي أسعار الذهب والفضة.
- مراقبة السياسة النقدية: تتحول السوق نحو توقعات بأسعار فائدة "مرتفعة لفترة أطول"، حيث تتوقع شركات الوساطة الكبرى أن يحافظ الفيدرالي على استقرار الأسعار حتى عام 2026.
- إشارات طلب مختلطة: بينما تتعافى الأسعار الدولية، لا يزال الطلب الفعلي في الأسواق الكبرى مثل الهند خاملاً وسط تقلبات الأسعار المستمرة.