அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தை மற்றும் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சிக்கு மத்தியில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் மீண்டெழுந்துள்ளன

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து, எண்ணெய் விலைகள் சரிந்ததைத் தொடர்ந்து, உலகளாவிய விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தைகள் இந்த திங்கட்கிழமை குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றன. சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்று வரும் இராஜதந்திர பேச்சுவார்த்தைகளிலிருந்து வரும் ஊக்கமளிக்கும் செய்திகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் எதிர்வினையாற்றி வருகின்றனர். இது சமீபகாலமாக உலோக விலைகளை அழுத்தி வந்த பணவீக்க அச்சத்திலிருந்து தற்காலிக நிவாரணம் அளித்துள்ளது.

புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றம் உலோகங்களின் விலை ஏற்றத்திற்குத் தூண்டுகோலாகிறது

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளின் சமீபத்திய மீட்சிக்கான முதன்மையான காரணி, அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம் ஆகும். ஹார்முஸ் நீரிணை (Strait of Hormuz) தொடர்பான அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் சாத்தியமான இராணுவ நடவடிக்கை ஆகியவற்றால் அதிகரித்த பதற்றத்திற்குப் பிறகு, சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறும் பேச்சுவார்த்தைகள் "ஊக்கமளிக்கும் முன்னேற்றத்தைக்" காட்டியுள்ளதாக ஈரானின் Press TV தெரிவித்துள்ளது.

இந்த இராஜதந்திர மாற்றம் எரிசக்தி சந்தைகளில் உடனடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, இதனால் Brent கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால விலை 0.5% குறைந்தது. எண்ணெய் விலைகள் குறையும் போது, தொடர்ச்சியான உலகளாவிய பணவீக்கம் குறித்த உடனடி அச்சங்கள் குறைகின்றன, இது வரலாற்று ரீதியாக விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு சாதகமான சூழலை உருவாக்குகிறது. இதன் விளைவாக, spot gold 1.2% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,209.03 ஆகவும், வெள்ளி 2.6% என்ற வேகமான உயர்வை எட்டி ஒரு அவுன்ஸ் $66.60 ஆகவும் உயர்ந்தது. பிளாட்டினம் 1.3% மற்றும் பல்லேடியம் 1.5% உயர்வுடன் மற்ற உலோகங்களும் லாபத்தைப் பெற்றன.

Federal Reserve மற்றும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள்

புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் ஒரு உந்துதலை அளித்தாலும், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் நீண்டகாலப் போக்கு அமெரிக்க Federal Reserve-இன் பணவியல் கொள்கையையே பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. Fed தலைவர் Kevin Warsh வட்டி விகித உயர்வு குறித்த குறிப்பிட்ட வழிகாட்டுதலை வழங்காமல், பணவீக்கத்தின் மீது மட்டும் கவனம் செலுத்தியது, bond yields-ஐ உயர்த்தியுள்ளதால் முதலீட்டாளர்கள் மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்.

வட்டி விகிதங்கள் குறித்த சந்தை உணர்வில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இரண்டு முறை வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்படும் என்று சந்தைகள் முதலில் எதிர்பார்த்திருந்தாலும், 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதி வரை Federal Reserve வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் என்று பல உலகளாவிய புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் இப்போது எதிர்பார்க்கின்றன. வலுவான தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் அதிகரித்து வரும் பணவீக்க அபாயங்களுக்கு எதிரான தொடர்ச்சியான போராட்டமே இந்த நிலைப்பாட்டிற்கு காரணமாகும். Federal Reserve-இன் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளைக் கணிக்க, Personal Consumption Expenditures (PCE) பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் நுகர்வோர் உணர்வு உள்ளிட்ட வரவிருக்கும் அமெரிக்கத் தரவுகளை முதலீட்டாளர்கள் இப்போது உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

உள்நாட்டுத் தேவை மற்றும் உலகளாவிய ஏற்றுமதி போக்குகள்

சர்வதேச அளவில் விலை மீண்டெழுந்த போதிலும், இந்தியாவில் தங்கத்தின் நேரடி (physical) சந்தை ஓரளவிற்கு மந்தமாகவே உள்ளது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் கடந்த இரண்டரை மாதங்களில் மிகக் குறைந்த விலையைத் தொட்ட போதிலும், கடந்த வாரம் தங்கத்திற்கான நேரடித் தேவை பலவீனமாகவே இருந்தது. இதே போன்ற போக்கு சீனாவிலும் காணப்படுகிறது, அங்கு தங்கம் தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

சுவிஸ் சுங்க அதிகாரிகளின் தரவுகள் வர்த்தகப் போக்கின் மாற்றத்தை மேலும் வெளிப்படுத்துகின்றன; மே மாதத்தில் சுவிட்சர்லாந்தின் தங்க ஏற்றுமதி 9% குறைந்துள்ளதைக் காட்டுகிறது. பிரிட்டன் மற்றும் சீனாவிற்கு ஏற்றுமதி அதிகரித்த போதிலும், இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய சந்தைகளுக்கான ஏற்றுமதி குறைந்ததே இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாகும். உள்நாட்டு அளவில், Multi Commodity Exchange (MCX) சமீபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தீர்வுகளைக் கண்டது, இதில் தங்கம் எதிர்கால விலை 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.47 லட்சமாகவும், வெள்ளி ஒரு கிலோவிற்கு ரூ. 2.33 லட்சமாகவும் முடிவடைந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் நிவாரணம்: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்று வரும் அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் பதற்றத்தைக் குறைத்துள்ளன, இது Brent கச்சா எண்ணெய் விலையில் வீழ்ச்சிக்கும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் விலை மீட்சிக்கும் வழிவகுத்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை கண்காணிப்பு: சந்தையானது "higher-for-longer" (நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி) என்ற எதிர்பார்ப்பை நோக்கி நகர்ந்துள்ளது; முக்கிய புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் 2026 வரை Fed வட்டி விகிதங்களை நிலையாக வைத்திருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றன.
• கலவையான தேவை சமிக்ஞைகள்: சர்வதேச விலைகள் மீண்டெழுந்தாலும், தொடர்ச்சியான விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் இந்தியா போன்ற முக்கிய சந்தைகளில் நேரடித் தேவை மந்தமாகவே உள்ளது.