அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் மற்றும் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சிக்கு மத்தியில் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் மீட்சி

ராஜதந்திர பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்த சாதகமான செய்திகளைத் தொடர்ந்து, திங்களன்று உலகளாவிய விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க மீட்சி காணப்பட்டது; தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் உயர்ந்தன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் சற்று தணிந்துள்ள நிலையில் இந்த மீட்சி ஏற்பட்டுள்ளது, இது பணவீக்க அழுத்தம் மற்றும் நிலையற்ற எரிசக்தி சந்தைகளைக் கண்டு அஞ்சும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிம்மதியை அளித்துள்ளது.

புவிசார் அரசியல் அமைதி உலோகங்களின் மீட்சிக்கு வழிவகுக்கிறது

விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் சமீபத்திய விலை உயர்விற்கு முக்கிய காரணியாக இருப்பது, தற்போது சுவிட்சர்லாந்தில் ஈரான் மற்றும் அமெரிக்காவிற்கு இடையே நடைபெற்று வரும் நான்கு தரப்பு அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றமாகும். ஹார்முஸ் நீரிணையைக் (Strait of Hormuz) மூடிவிடுவோம் என்ற அச்சுறுத்தல்களால் உருவான தீவிர பதற்றமான காலத்திற்குப் பிறகு, பேச்சுவார்த்தைகள் ஊக்கமளிக்கும் முன்னேற்றத்தை அடைந்துள்ளதாக ஈரான் வெளியுறவு அமைச்சக செய்தித் தொடர்பாளர் தெரிவித்துள்ளார்.

இந்த ராஜதந்திர மாற்றம் எரிசக்தித் துறையில் உடனடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது, இதனால் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலை 0.5% சரிந்தது. எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி, உலகளாவிய பணவீக்கம் தொடரும் என்ற அச்சத்தைப் போக்க உதவியது, இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற உலோகங்களுக்கு சாதகமாக அமைந்தது. ஸ்பாட் தங்கம் (Spot gold) 1.2% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,209.03 ஆக உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் வெள்ளி 2.6%-க்கும் மேலாக உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $66.60 ஆக வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. பிளாட்டினம் 1.3% உயர்ந்து $1,684.85 ஆக உயர்ந்ததுடன், மற்ற உலோகங்களும் ஏற்றப் போக்கைக் காட்டின.

பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை மற்றும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்பு

புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் ஒரு தூண்டுதலாக இருந்தாலும், தங்கத்தின் நீண்டகாலப் போக்கு அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் (US Federal Reserve) பணவியல் கொள்கையையே பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. பணவீக்க மேலாண்மை மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்து பெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளிடமிருந்து வரும் சமிக்ஞைகளை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

சந்தை உணர்வில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது: 2026-ஆம் ஆண்டின் இறுதி வரை பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் என்று பல முன்னணி உலகளாவிய புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் இப்போது எதிர்பார்க்கின்றன. இது ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்த எதிர்பார்ப்புகளுக்கு முற்றிலும் மாறானது; அப்போது இரண்டு முறை வட்டி குறைப்பு இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டிருந்தது. வலுவான தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் அதிகரித்த பணவீக்க அபாயங்கள் காரணமாக பெடரல் ரிசர்வ் இந்த எச்சரிக்கையான போக்கைக் கடைப்பிடிக்கிறது. இது கடன் பத்திரங்களின் வருவாயையும் (bond yields), அதன் விளைவாக தங்கம் போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களின் ஈர்ப்பையும் தொடர்ந்து பாதித்து வருகிறது.

இந்திய மற்றும் உலகளாவிய நேரடித் தேவையில் நிலவும் போக்குகள்

சமீபத்திய விலை மீட்சி இருந்தபோதிலும், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கான நேரடித் தேவை (physical demand) சந்தை ஆய்வாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாகவே உள்ளது. இந்தியாவில், கடந்த வாரம் தங்கம் கிட்டத்தட்ட இரண்டரை மாதங்களில் மிகக் குறைந்த விலைக்கு விற்கப்பட்ட போதிலும், அதற்கான நேரடித் தேவை குறைவாகவே இருந்தது. உலகின் மிகப்பெரிய தங்க நுகர்வோரான சீனாவிலும் இதே போன்ற குறைந்த தேவை நிலவுவது காணப்பட்டது; அங்கு தங்கம் தள்ளுபடி விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது.

சுவிஸ் சுங்க அதிகாரிகளின் தரவுகள் இந்த மந்தநிலையை மேலும் உறுதிப்படுத்துகின்றன; மே மாதத்தில் சுவிட்சர்லாந்தின் தங்க ஏற்றுமதி முந்தைய மாதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 9% குறைந்துள்ளதாகத் தெரியவந்துள்ளது. இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் உள்ளிட்ட முக்கிய சந்தைகளுக்குச் சென்ற ஏற்றுமதி குறைவுதான் இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாகக் கருதப்படுகிறது. உள்நாட்டுச் சந்தையில், மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX) சமீபத்தில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டது; முன்னதாகத் தங்கத்தின் எதிர்கால விலை 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.47 லட்சமாக மிகக் குறைவாகவே இருந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• ராஜதந்திரத் தாக்கம்: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறும் அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றம், புவிசார் அரசியல் அபாயத்தைக் குறைத்துள்ளது. இது பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலையில் வீழ்ச்சிக்கும், தங்கம் மற்றும் வெள்ளியின் மீட்சிக்கும் வழிவகுத்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றம்: பணவீக்கக் கவலைகளால், 2026 வரை பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாது என்று முக்கிய புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் கணித்துள்ளதால், சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் மாறியுள்ளன.
• தேவை சவால்கள்: விலை மீட்சி ஏற்பட்ட போதிலும், இந்தியா மற்றும் சீனா போன்ற முக்கிய மையங்களில் நேரடித் தேவை பலவீனமாகவே உள்ளது, இது உலகளாவிய தங்க ஏற்றுமதி குறைவதற்குப் பங்களிக்கிறது.