মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনা এবং তেলের দাম হ্রাসের মধ্যে সোনা ও রুপার দামের ঘুরে দাঁড়ানো

সোমবার বিশ্বব্যাপী মূল্যবান ধাতু বাজারে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, কারণ কূটনৈতিক আলোচনার বিষয়ে আশাব্যঞ্জক খবরের পর সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধি পেয়েছে। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা কিছুটা প্রশমিত হওয়ার ফলে এই ঘুরে দাঁড়ানো দেখা গেছে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং অস্থির জ্বালানি বাজার নিয়ে শঙ্কিত বিনিয়োগকারীদের কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।

ভূ-রাজনৈতিক প্রশান্তি ধাতুর পুনরুদ্ধারে সহায়তা করছে

মূল্যবান ধাতুর সাম্প্রতিক এই ঊর্ধ্বগতির প্রধান কারণ হলো সুইজারল্যান্ডে ইরান ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে চলমান চার-পক্ষীয় শান্তি আলোচনায় অর্জিত অগ্রগতি। হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার হুমকির মাধ্যমে চিহ্নিত তীব্র উত্তেজনার একটি সময়ের পর, ইরানের পররাষ্ট্র মন্ত্রণালয়ের একজন মুখপাত্র ইঙ্গিত দিয়েছেন যে আলোচনা আশাব্যঞ্জক অগ্রগতি লাভ করেছে।

এই কূটনৈতিক পরিবর্তন জ্বালানি খাতে তাৎক্ষণিক প্রভাব ফেলেছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচার ০.৫% হ্রাস পেয়েছে। তেলের দাম কমে যাওয়ায় বিশ্বব্যাপী ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির ভয় কিছুটা প্রশমিত হয়েছে, যা পরোক্ষভাবে বুলিয়ন বা মূল্যবান ধাতুর জন্য সহায়ক ভূমিকা পালন করেছে। স্পট গোল্ড ১.২% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $৪,২০৯.০৩ ডলারে পৌঁছেছে, অন্যদিকে রুপার দাম আরও শক্তিশালীভাবে ২.৬%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $৬৬.৬০ ডলারে দাঁড়িয়েছে। অন্যান্য ধাতুর দামও ঊর্ধ্বমুখী ছিল, প্লাটিনাম ১.৩% বৃদ্ধি পেয়ে $১,৬৮৪.৮৫ ডলারে পৌঁছেছে।

ফেডারেল রিজার্ভের নীতি এবং সুদের হারের পূর্বাভাস

যদিও ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাপ্রবাহ এই পরিবর্তনের সূত্রপাত ঘটিয়েছে, সোনার দীর্ঘমেয়াদী গতিপথ এখনও মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতির ওপর অনেকাংশে নির্ভরশীল। মুদ্রাস্ফীতি ব্যবস্থাপনা এবং সুদের হারের গতিপথ সম্পর্কে ফেডারেল রিজার্ভ কর্মকর্তাদের সংকেতগুলো বিনিয়োগকারীরা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন।

বাজারের মনোভাবের একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা দিয়েছে: অনেক বড় বড় বৈশ্বিক ব্রোকারেজ প্রতিষ্ঠান এখন ধারণা করছে যে, ফেডারেল রিজার্ভ ২০২৬ সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে। এটি বছরের শুরুতে করা পূর্ববর্তী প্রত্যাশার সম্পূর্ণ বিপরীত, যেখানে দুটি সুদের হার হ্রাসের কথা ভাবা হয়েছিল। একটি স্থিতিস্থাপক শ্রম বাজার এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির কারণে ফেডারেল রিজার্ভ এই সতর্ক অবস্থান নিয়েছে, যা বন্ড ইল্ড এবং পরবর্তীতে সোনার মতো অ-আয়কারী সম্পদের আকর্ষণকে প্রভাবিত করে চলেছে।

ভারত ও বিশ্বব্যাপী ভৌত চাহিদার প্রবণতা

সাম্প্রতিক দামের ঊর্ধ্বগতি সত্ত্বেও, মূল্যবান ধাতুর ভৌত চাহিদা বাজার বিশ্লেষকদের জন্য উদ্বেগের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে। ভারতে গত সপ্তাহে সোনার ভৌত চাহিদা ছিল মন্থর, যদিও দাম গত প্রায় আড়াই মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছিল। চাহিদার এই দুর্বল প্রবণতা বিশ্বের বৃহত্তম সোনা ভোক্তা চীনকেও প্রভাবিত করেছে, যেখানে সোনা ডিসকাউন্টে বা কম মূল্যে লেনদেন হচ্ছিল।

সুইস কাস্টমস কর্তৃপক্ষের তথ্য এই মন্দার বিষয়টি আরও স্পষ্টভাবে ফুটিয়ে তুলেছে, যা দেখায় যে মে মাসে সুইজারল্যান্ডের সোনার রপ্তানি পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় ৯% হ্রাস পেয়েছে। ভারত ও হংকং সহ প্রধান বাজারগুলোতে কম শিপমেন্টের কারণে এই হ্রাস ঘটেছে। অভ্যন্তরীণ ক্ষেত্রে, মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (MCX)-এ সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা দেখা গেছে, যেখানে সোনার ফিউচার আগে প্রতি ১০ গ্রামে Rs ১.৪৭ লক্ষ টাকায় অনেক নিচে নেমে এসেছিল।

মূল বিষয়সমূহ

• কূটনৈতিক প্রভাব: সুইজারল্যান্ডে মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনায় অগ্রগতি ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি কমিয়েছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড তেলের দাম হ্রাস পেয়েছে এবং সোনা ও রুপার দাম পুনরুদ্ধার হয়েছে।
• মুদ্রানীতি পরিবর্তন: বাজারের প্রত্যাশা পরিবর্তিত হয়েছে; মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগের কারণে বড় বড় ব্রোকারেজ প্রতিষ্ঠানগুলো এখন ২০২৬ সাল পর্যন্ত ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার অপরিবর্তিত থাকার পূর্বাভাস দিচ্ছে।
• চাহিদার চ্যালেঞ্জ: দামের ঊর্ধ্বগতি সত্ত্বেও, ভারত ও চীনের মতো প্রধান কেন্দ্রগুলোতে ভৌত চাহিদা দুর্বল রয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী সোনার রপ্তানি হ্রাসে ভূমিকা রাখছে।