Los precios del oro y la plata repuntan ante las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán y la caída del petróleo

Los mercados mundiales de metales preciosos experimentaron una recuperación significativa el lunes, ya que los precios del oro y la plata repuntaron tras las noticias optimistas sobre las negociaciones diplomáticas. El repunte se produce a medida que las tensiones geopolíticas se relajan ligeramente, proporcionando un respiro a los inversores cautelosos ante las presiones inflacionarias y la volatilidad de los mercados energéticos.

La calma geopolítica impulsa la recuperación de los metales

El principal catalizador del reciente rally de los metales preciosos es el progreso reportado en las conversaciones de paz de cuatro partes que se llevan a cabo actualmente en Suiza entre Irán y los Estados Unidos. Tras un periodo de intensa tensión —marcado por las amenazas de cerrar el Estrecho de Ormuz—, un portavoz del ministerio de asuntos exteriores de Irán indicó que las negociaciones han logrado avances alentadores.

Este cambio diplomático tuvo un impacto inmediato en el sector energético, provocando una caída del 0,5 % en los futuros del crudo Brent. El descenso de los precios del petróleo ayudó a mitigar los temores de una inflación global persistente, lo que a su vez proporcionó un impulso para el oro. El oro al contado avanzó un 1,2 % hasta alcanzar los 4.209,03 $ por onza, mientras que la plata experimentó un salto aún más robusto, subiendo más del 2,6 % hasta los 66,60 $ por onza. Otros metales también mostraron una tendencia al alza, con el platino ganando un 1,3 % hasta los 1.684,85 $.

Política de la Reserva Federal y perspectivas de los tipos de interés

Si bien los acontecimientos geopolíticos proporcionaron la chispa, la trayectoria a largo plazo del oro sigue estrechamente ligada a la política monetaria de la Reserva Federal de los EE. UU. Los inversores vigilan de cerca las señales de los funcionarios de la Fed con respecto a la gestión de la inflación y las trayectorias de los tipos de interés.

Ha surgido un cambio notable en el sentimiento del mercado: muchas de las principales firmas de corretaje globales anticipan ahora que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés sin cambios durante el resto de 2026. Esto contrasta fuertemente con las expectativas anteriores a principios de año, que habían contemplado dos recortes de tipos. La postura cautelosa de la Fed está impulsada por un mercado laboral resiliente y riesgos de inflación elevados, un factor que continúa influyendo en los rendimientos de los bonos y, posteriormente, en el atractivo de los activos que no generan rendimientos, como el oro.

Tendencias en la demanda física india y mundial

A pesar del reciente repunte de los precios, la demanda física de metales preciosos sigue siendo un motivo de preocupación para los analistas del mercado. En la India, la demanda física de oro se mantuvo moderada la semana pasada, incluso cuando los precios alcanzaron sus niveles más bajos en casi dos meses y medio. Esta tendencia de demanda débil también se reflejó en China, el mayor consumidor de oro del mundo, donde el metal cotizaba con descuento.

Los datos de las autoridades aduaneras suizas destacaron aún más esta desaceleración, mostrando que las exportaciones de oro de Suiza disminuyeron un 9 % en mayo en comparación con el mes anterior. Este descenso se atribuyó en gran medida a la reducción de los envíos a mercados clave, incluidos la India y Hong Kong. En el ámbito nacional, la Multi Commodity Exchange (MCX) experimentó una volatilidad significativa recientemente, con los futuros del oro cerrando previamente a un nivel mucho más bajo de 1,47 lakh de rupias por cada 10 gramos.

Conclusiones clave

• Impacto diplomático: El progreso en las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán en Suiza ha reducido el riesgo geopolítico, lo que ha provocado una caída en los precios del crudo Brent y una recuperación del oro y la plata.
• Cambio en la política monetaria: Las expectativas del mercado han dado un giro; las principales casas de corretaje pronostican ahora que los tipos de interés de la Reserva Federal se mantendrán sin cambios hasta 2026 debido a las preocupaciones por la inflación.
• Desafíos de la demanda: A pesar del repunte de los precios, la demanda física en los principales centros como la India y China sigue siendo débil, lo que contribuye a una disminución de las exportaciones mundiales de oro.