യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളും എണ്ണവില കുറയുന്നതും പശ്ചാത്തലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില തിരിച്ചുപിടിക്കുന്നു

നയതന്ത്ര ചർച്ചകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ശുഭവാർത്തകൾക്ക് പിന്നാലെ തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹ വിപണികളിൽ വലിയ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായി, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ കുതിച്ചുചാട്ടം രേഖപ്പെടുത്തി. ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ നേരിയ തോതിൽ കുറഞ്ഞതോടെയാണ് ഈ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായിരിക്കുന്നത്. ഇത് പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദങ്ങളെയും അസ്ഥിരമായ ഊർജ്ജ വിപണികളെയും ഭയപ്പെടുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ആശ്വാസം നൽകുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ശാന്തത ലോഹ വിപണിയുടെ തിരിച്ചുവരവിന് കാരണമാകുന്നു

സ്വർണ്ണം ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിലുണ്ടായ സമീപകാല വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിൽ ഇറാനും അമേരിക്കയ്ക്കും ഇടയിൽ നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന നാല് കക്ഷികൾ അടങ്ങുന്ന സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതിയാണ്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയ്ക്കും എന്ന ഭീഷണി ഉയർന്നുനിന്ന കടുത്ത സംഘർഷത്തിന് ശേഷം, ചർച്ചകൾ പ്രത്യാശാവഹമായ പുരോഗതി കൈവരിച്ചതായി ഇറാൻ വിദേശകാര്യ മന്ത്രാലയ വക്താവ് സൂചിപ്പിച്ചു.

ഈ നയതന്ത്ര മാറ്റം ഊർജ്ജ മേഖലയിൽ പെട്ടെന്നുതന്നെ സ്വാധീനം ചെലുത്തുകയും ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് (Brent crude futures) 0.5% കുറയുന്നതിനും കാരണമാവുകയും ചെയ്തു. എണ്ണവില കുറഞ്ഞത് ആഗോളതലത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിച്ചു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കി. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (Spot gold) 1.2% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $4,209.03 ആയി ഉയർന്നു, വെള്ളി 2.6%-ലധികം വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $66.60 എന്ന നിലയിലെത്തിക്കൊണ്ട് കൂടുതൽ ശക്തമായ കുതിപ്പ് രേഖപ്പെടുത്തി. പ്ലാറ്റിനം 1.3% വർദ്ധിച്ച് $1,684.85 ആയതോടെ മറ്റ് ലോഹങ്ങളും വിലക്കയറ്റത്തിന്റെ പാതയിലായി.

ഫെഡറൽ റിസർവ് നയവും പലിശ നിരക്ക് പ്രവചനവും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾ ഒരു പ്രേരകശക്തിയായി പ്രവർത്തിച്ചെങ്കിലും, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ദീർഘകാല പ്രവണത യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (US Federal Reserve) സാമ്പത്തിക നയവുമായി ശക്തമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പ നിയന്ത്രണത്തെക്കുറിച്ചും പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചും ഫെഡ് ഉദ്യോഗസ്ഥരിൽ നിന്നുള്ള സൂചനകൾ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരുന്നു.

വിപണിയിലെ മനോഭാവത്തിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു മാറ്റം ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്: 2026 അവസാനിക്കുന്നത് വരെ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്തില്ലെന്ന് ലോകത്തിലെ പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ ഇപ്പോൾ പ്രവചിക്കുന്നു. ഈ വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന് കരുതിയിരുന്ന മുൻകാല പ്രതീക്ഷകളിൽ നിന്ന് ഇത് തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്. ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയും ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളും കാരണമാണ് ഫെഡ് ഇത്തരമൊരു ജാഗ്രതയോടെയുള്ള നിലപാട് സ്വീകരിക്കുന്നത്. ഇത് ബോണ്ട് യീൽഡുകളെയും (bond yields), അതുവഴി സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളുടെ ആകർഷണീയതയെയും സ്വാധീനിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യൻ, ആഗോള ഭൗതിക ആവശ്യകതയിലെ പ്രവണതകൾ

അടുത്തിടെ വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവുണ്ടായെങ്കിലും, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഭൗതികമായ ആവശ്യകത (physical demand) വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർക്ക് ആശങ്കാജനകമായി തുടരുന്നു. ഇന്ത്യയിൽ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച സ്വർണ്ണവില ഏകദേശം രണ്ടര മാസത്തെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിരക്കിലെത്തിയെങ്കിലും, സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഭൗതികമായ ആവശ്യം കുറഞ്ഞ നിലയിലായിരുന്നു. ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ സ്വർണ്ണ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയിലും ഇതേ പ്രവണത കാണാം, അവിടെ സ്വർണ്ണം കുറഞ്ഞ വിലയിലാണ് വിൽക്കപ്പെട്ടത്.

സ്വിസ് കസ്റ്റംസ് അധികൃതരുടെ കണക്കുകൾ ഈ മന്ദതയെ ശരിവെക്കുന്നു; മെയ് മാസത്തിൽ സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിന്റെ സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതി മുൻ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 9% കുറഞ്ഞതായി കാണിക്കുന്നു. ഇന്ത്യയും ഹോങ്കോങ്ങും ഉൾപ്പെടെയുള്ള പ്രധാന വിപണികളിലേക്കുള്ള കയറ്റുമതി കുറഞ്ഞതാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം. ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ, മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) അടുത്തിടെ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം देखीട്ടുണ്ടായിരുന്നു; സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് നേരത്തെ 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപ എന്ന കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ എത്തിയിരുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• നയതന്ത്ര സ്വാധീനം: സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് കുറയ്ക്കുകയും, ഇത് ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില കുറയാനും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില തിരിച്ചുപിടിക്കാനും കാരണമായി.
• സാമ്പത്തിക നയത്തിലെ മാറ്റം: പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കാരണം 2026 വരെ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്തില്ലെന്ന് പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ ഇപ്പോൾ പ്രവചിക്കുന്നു, ഇത് വിപണിയിലെ പ്രതീക്ഷകളിൽ മാറ്റം വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്.
• ആവശ്യകതയിലെ വെല്ലുവിളികൾ: വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവുണ്ടായെങ്കിലും ഇന്ത്യ, ചൈന തുടങ്ങിയ പ്രധാന വിപണികളിലെ ഭൗതികമായ ആവശ്യം കുറഞ്ഞ നിലയിലാണ്, ഇത് ആഗോള സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതി കുറയാൻ കാരണമാകുന്നു.