യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളും എണ്ണവില കുറയുന്നതും പണയമായതോടെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവ്

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുകയും എണ്ണവില ഇടിയുകയും ചെയ്തതോടെ തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ വലിയ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായി. സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിൽ നടക്കുന്ന നിർണ്ണായകമായ ചർച്ചകളിൽ ശുഭപ്രതീക്ഷ നൽകുന്ന പുരോഗതി ഉണ്ടായെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളെത്തുടർന്ന് നിക്ഷേപകർ വീണ്ടും സ്വർണ്ണത്തിലേക്കും വെള്ളിക്കയിലേക്കും തിരിയുകയാണ്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നത് വിപണിയിലെ തിരിച്ചുവരവിന് കാരണമാകുന്നു

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിലുണ്ടായ സമീപകാല വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ നയതന്ത്ര നീക്കങ്ങളാണ്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയ്ക്കുമെന്ന ഭീഷണിയും സൈനിക നടപടിയെക്കുറിച്ചുള്ള മുന്നറിയിപ്പുകളും നിറഞ്ഞ കടുത്ത സംഘർഷത്തിന് ശേഷം, അമേരിക്കയുമായുള്ള നാല് കക്ഷികൾ തമ്മിലുള്ള ചർച്ചകളിൽ ശുഭകരമായ പുരോഗതി ഉണ്ടായതായി ഇറാൻ വിദേശകാര്യ മന്ത്രാലയം അറിയിച്ചു.

ഈ നയതന്ത്ര മാറ്റം ഊർജ്ജ വിപണികളിൽ ഉടനടി സ്വാധീനം ചെലുത്തുകയും ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ 0.5% കുറയുന്നതിന് കാരണമാവുകയും ചെയ്തു. എണ്ണവില കുറഞ്ഞതോടെ, ആഗോളതലത്തിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചും ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് തുടരണമെന്ന ആവശ്യത്തെക്കുറിച്ചുമുള്ള ആശങ്കകൾ കുറഞ്ഞു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കി. സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് 1.2% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $4,209.03 ആയി ഉയർന്നു, അതേസമയം വെള്ളി 2.6% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $66.60 എന്ന നിലയിലെത്തി മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചു.

ഫെഡറൽ റിസർവും പലിശ നിരക്ക് സൂചനകളും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾ വിപണിക്ക് കരുത്ത് പകർന്നുതന്നെങ്കിലും, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് രംഗം ഇപ്പോഴും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ സ്വാധീനത്തിലാണ്. ഫെഡ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ നിലപാടുകൾ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്, പ്രത്യേകിച്ച് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള സമീപകാല ഊന്നൽ നൽകലുകൾക്ക് ശേഷം.

വിപണിയിലെ മനോഭാവത്തിൽ വലിയൊരു മാറ്റം സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്: ഈ വർഷം രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് കുറയുമെന്ന് നിക്ഷേപകർ നേരത്തെ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നെങ്കിലും, 2026 അവസാനം വരെ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്കിൽ മാറ്റം വരുത്തില്ലെന്ന് ഇപ്പോൾ പല പ്രമുഖ ആഗോള ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയും ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിനെതിരെയുള്ള പോരാട്ടവുമാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് കാരണം. ഇതിന്റെ ഫലമായി ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ വർദ്ധിച്ചു, ഇത് സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികൾക്ക് സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

ഭൗതികമായ ഡിമാൻഡും ആഗോള വ്യാപാരവും

വിലയിലുണ്ടായ തിരിച്ചുവരവിനെ बावजूद, പ്രധാന വിപണികളിലെ ഭൗതികമായ ഡിമാൻഡ് (physical demand) ഇപ്പോഴും ആശങ്കാജനകമാണ്. ഇന്ത്യയിൽ സ്വർണ്ണവില രണ്ടര മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയപ്പോഴും കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡ് കുറവായിരുന്നു. അതുപോലെ, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയിലും സ്വർണ്ണം കുറഞ്ഞ വിലയിലാണ് വിൽക്കപ്പെടുന്നത്.

ഈ ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നത് വ്യാപാര കണക്കുകളിലും കാണാം. സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നിന്നുള്ള സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതി മെയ് മാസത്തിൽ മുൻ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 9% കുറഞ്ഞതായി സ്വിസ് കസ്റ്റംസ് അധികൃതർ റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു. ബ്രിട്ടനിലേക്കും ചൈനയിലേക്കും കയറ്റുമതി വർദ്ധിച്ചെങ്കിലും, ഇന്ത്യ, ഹോങ്കോങ് തുടങ്ങിയ പ്രധാന കേന്ദ്രങ്ങളിലേക്കുള്ള കയറ്റുമതി കുറഞ്ഞതാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ

വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിലെ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. വിപണി താഴെ പറയുന്ന പ്രധാന വിവരങ്ങൾ വിശകലനം ചെയ്യും:

• സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയം: ചൈനീസ് പീപ്പിൾസ് ബാങ്കിന്റെ തീരുമാനങ്ങളും ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ വരാനിരിക്കുന്ന പ്രസ്താവനകളും.
• സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള പ്രാഥമിക മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI വായനകൾ.
• യുഎസ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റ, പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ, കൺസ്യൂമർ സെന്റിമെന്റ് റിപ്പോർട്ടുകൾ.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസം: സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയ്ക്കുകയും പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഭയം അകറ്റുകയും ചെയ്തു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില വർദ്ധിക്കാൻ കാരണമായി.
• മോണിറ്ററി പോളിസി മാറ്റം: പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണി കാരണം 2026 വരെ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുമെന്ന് പല വിശകലന വിദഗ്ധരും ഇപ്പോൾ പ്രവചിക്കുന്നു.
• ക്ഷീണിച്ച ഭൗതിക ഡിമാൻഡ്: വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്കിടയിലും ഇന്ത്യയിലും ചൈനയിലും സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഭൗതിക ഡിമാൻഡ് കുറവാണ്, ഇത് സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നിന്നുള്ള ആഗോള കയറ്റുമതി കുറയുന്നതിലൂടെ വ്യക്തമാകുന്നു.