Giá Vàng và Bạc Phục hồi trong bối cảnh Đàm phán Hòa bình Mỹ-Iran và Giá dầu Giảm
Giá kim loại quý toàn cầu đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể vào thứ Hai, khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và giá dầu sụt giảm. Các nhà đầu tư đang quay trở lại với kim loại quý sau những báo cáo về tiến triển khả quan trong các cuộc đàm phán quan trọng giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ.
Căng thẳng Địa chính trị Hạ nhiệt Thúc đẩy Thị trường Phục hồi
Chất xúc tác chính cho sự tăng giá gần đây của kim loại quý là những chuyển động ngoại giao tại Thụy Sĩ. Sau một giai đoạn căng thẳng leo thang—đánh dấu bởi các mối đe dọa đóng cửa eo biển Hormuz và những cảnh báo về hành động quân sự—Bộ Ngoại giao Iran đã báo cáo về những tiến triển khả quan trong các cuộc đàm phán bốn bên với Hoa Kỳ.
Sự chuyển dịch ngoại giao này đã có tác động tức thì đến thị trường năng lượng, khiến giá dầu thô Brent tương lai giảm 0,5%. Khi giá dầu hạ nhiệt, những lo ngại về lạm phát toàn cầu dai dẳng và nhu cầu duy trì lãi suất cao kéo dài cũng giảm bớt, tạo đà thuận lợi cho vàng và bạc. Giá vàng giao ngay đã tăng 1,2% lên mức 4.209,03 USD/ounce, trong khi bạc có mức tăng trưởng vượt trội hơn khi tăng 2,6% lên 66,60 USD/ounce.
Cục Dự trữ Liên bang và Triển vọng Lãi suất
Mặc dù địa chính trị đã tạo ra cú hích, nhưng bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Các nhà đầu tư đang phân tích kỹ lưỡng lập trường của các quan chức Fed, đặc biệt là sau những nhấn mạnh gần đây của Chủ tịch Kevin Warsh về lạm phát.
Một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường đã diễn ra: trong khi trước đây các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, thì nhiều công ty môi giới lớn trên toàn cầu hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến hết năm 2026. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi thị trường lao động kiên cường và cuộc chiến chống lại lạm phát ở mức cao đang tiếp diễn. Do đó, lợi suất trái phiếu đã tăng lên, tạo ra một môi trường phức tạp cho các tài sản không sinh lời như vàng.
Xu hướng Nhu cầu Vật chất và Thương mại Toàn cầu
Bất chấp sự phục hồi giá gần đây, nhu cầu vật chất tại các thị trường trọng điểm vẫn là một điểm đáng lo ngại. Tại Ấn Độ, nhu cầu vàng vật chất vẫn ở mức thấp trong tuần qua, ngay cả khi giá chạm mức thấp nhất trong hai tháng rưỡi. Tương tự, tại Trung Quốc—quốc gia tiêu thụ lớn nhất thế giới—vàng đang được giao dịch ở mức chiết khấu.
Dữ liệu thương mại phản ánh rõ hơn sự sụt giảm nhu cầu này. Cơ quan hải quan Thụy Sĩ báo cáo rằng xuất khẩu vàng từ Thụy Sĩ đã giảm 9% trong tháng 5 so với tháng trước. Sự sụt giảm này phần lớn là do lượng hàng vận chuyển đến các trung tâm lớn như Ấn Độ và Hồng Kông giảm, mặc dù xuất khẩu sang Anh và Trung Quốc tăng mạnh hơn.
Các Chỉ số Chính Cần Theo dõi
Trong thời gian tới, sự biến động của kim loại quý dự kiến sẽ tiếp tục khi thị trường hấp thụ nhiều dữ liệu quan trọng:
- Chính sách của Ngân hàng Trung ương: Các quyết định từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và các tuyên bố sắp tới từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang.
- Các chỉ số kinh tế: Các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ từ các nền kinh tế lớn trên thế giới.
- Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ: Dữ liệu nhà ở sắp tới của Hoa Kỳ, số liệu lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) và các báo cáo về tâm lý người tiêu dùng.
Các Điểm chính cần Lưu ý
- Giảm bớt căng thẳng địa chính trị: Tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tại Thụy Sĩ đã làm giảm giá dầu và giảm bớt nỗi lo lạm phát tức thời, thúc đẩy sự phục hồi của vàng và bạc.
- Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ: Thị trường đã thay đổi kỳ vọng, với nhiều nhà phân tích hiện dự báo Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất ổn định cho đến năm 2026 do rủi ro lạm phát.
- Nhu cầu vật chất yếu: Bất chấp những biến động về giá, nhu cầu vàng vật chất vẫn trì trệ tại Ấn Độ và Trung Quốc, phản ánh qua khối lượng xuất khẩu toàn cầu từ Thụy Sĩ đang sụt giảm.