Harga Emas dan Perak Melonjak Sempena Perundingan Keamanan AS-Iran dan Penurunan Harga Minyak

Harga logam berharga global mencatatkan pemulihan ketara pada hari Isnin, memandangkan ketegangan geopolitik semakin reda dan harga minyak menurun. Pelabur kini beralih semula kepada logam mulia susulan laporan mengenai kemajuan yang menggalakkan dalam rundingan berisiko tinggi antara Amerika Syarikat dan Iran di Switzerland.

Keredaan Geopolitik Mencetuskan Pemulihan Pasaran

Pemangkin utama bagi lonjakan logam berharga baru-baru ini adalah pergerakan diplomatik di Switzerland. Susulan tempoh ketegangan yang sengit—yang ditandai dengan ancaman untuk menutup Selat Hormuz dan amaran tindakan ketenteraan—kementerian luar Iran melaporkan kemajuan yang menggalakkan dalam perbincangan empat pihak dengan Amerika Syarikat.

Peralihan diplomatik ini memberi kesan serta-merta kepada pasaran tenaga, menyebabkan kontrak hadapan minyak mentah Brent menurun sebanyak 0.5%. Apabila harga minyak merosot, kebimbangan mengenai inflasi global yang berterusan dan keperluan untuk kadar faedah tinggi yang berpanjangan semakin berkurangan, sekali gus memberikan dorongan kepada emas dan perak. Harga emas spot meningkat sebanyak 1.2% mencecah $4,209.03 per auns, manakala perak mengatasi kumpulan tersebut dengan kenaikan 2.6% kepada $66.60 per auns.

Rizab Persekutuan dan Prospek Kadar Faedah

Walaupun geopolitik memberikan lonjakan, landskap makroekonomi kekal dipengaruhi secara mendalam oleh Rizab Persekutuan AS. Pelabur sedang menganalisis dengan teliti pendirian pegawai Fed, terutamanya susulan penekanan ke atas inflasi oleh Pengerusi Kevin Warsh baru-baru ini.

Peralihan ketara dalam sentimen pasaran telah berlaku: jika sebelum ini pelabur menjangkakan dua pemotongan kadar faedah tahun ini, banyak broker global utama kini menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan sehingga baki tahun 2026. Perubahan ini didorong oleh pasaran buruh yang berdaya tahan dan perjuangan berterusan terhadap inflasi yang tinggi. Akibatnya, hasil bon telah meningkat, mewujudkan persekitaran yang kompleks bagi aset tanpa hasil seperti emas.

Trend dalam Permintaan Fizikal dan Perdagangan Global

Meskipun terdapat pemulihan harga baru-baru ini, permintaan fizikal di pasaran utama kekal menjadi kebimbangan. Di India, permintaan fizikal untuk emas kekal rendah minggu lalu, walaupun harga mencecah paras terendah dalam tempoh dua setengah bulan. Begitu juga di China—pengguna terbesar dunia—emas telah didagangkan pada harga diskaun.

Data perdagangan menggambarkan lagi penurunan permintaan ini. Pihak berkuasa kastam Switzerland melaporkan bahawa eksport emas dari Switzerland jatuh sebanyak 9% pada bulan Mei berbanding bulan sebelumnya. Penurunan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh pengurangan penghantaran ke hab utama seperti India dan Hong Kong, walaupun terdapat eksport yang lebih kukuh ke Britain dan China.

Petunjuk Utama untuk Diperhatikan

Moving forward, ketidaktentuan dalam logam berharga dijangka akan berterusan semasa pasaran menghadam beberapa titik data kritikal:

• Dasar Bank Pusat: Keputusan daripada Bank Rakyat China dan kenyataan akan datang daripada pegawai Rizab Persekutuan.
• Petunjuk Ekonomi: Bacaan PMI pembuatan dan perkhidmatan awal daripada ekonomi utama dunia.
• Data Ekonomi AS: Data perumahan AS yang akan datang, angka inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), dan laporan sentimen pengguna.

Rumusan Utama

• Keredaan Geopolitik: Kemajuan dalam perundingan keamanan AS-Iran di Switzerland telah menurunkan harga minyak dan mengurangkan kebimbangan inflasi serta-merta, sekali gus memacu pemulihan emas dan perak.
• Peralihan Dasar Monetari: Pasaran telah mengubah jangkaan, dengan ramai penganalisis kini meramalkan Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah yang stabil sehingga 2026 disebabkan risiko inflasi.
• Permintaan Fizikal yang Lemah: Walaupun terdapat turun naik harga, permintaan fizikal emas kekal lembap di India dan China, yang dicerminkan melalui penurunan volum eksport global dari Switzerland.