Goud- en zilverweringen herstellen te midden van vredesbesprekingen tussen de VS en Iran en daling van de olieprijs

De wereldwijde prijzen voor edelmetalen lieten maandag een aanzienlijk herstel zien, doordat geopolitieke spanningen afnamen en de olieprijzen daalden. Beleggers keren terug naar edelmetalen na berichten over bemoedigende vooruitgang in de cruciale onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Zwitserland.

Geopolitieke ontspanning zorgt voor marktherstel

De belangrijkste katalysator voor de recente stijging van edelmetalen is de diplomatieke beweging in Zwitserland. Na een periode van intense spanningen — gekenmerkt door dreigementen om de Straat van Hormuz te sluiten en waarschuwingen voor militaire actie — meldde het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken bemoedigende vooruitgang in de gesprekken tussen vier partijen met de Verenigde Staten.

Deze diplomatieke verschuiving had een directe impact op de energiemarkten, waardoor de Brent crude-futures met 0,5% daalden. Nu de olieprijzen daalden, namen de zorgen over aanhoudende wereldwijde inflatie en de noodzaak voor langdurig hoge rentestanden af, wat een wind mee betekende voor goud en zilver. De spotprijs van goud steeg met 1,2% naar $4.209,03 per ounce, terwijl zilver de rest van de groep overtrof met een stijging van 2,6% naar $66,60 per ounce.

De Federal Reserve en de vooruitzichten voor de rente

Hoewel de geopolitiek voor de impuls zorgde, blijft het macro-economische landschap sterk beïnvloed door de Amerikaanse Federal Reserve. Beleggers analyseren nauwgezet de houding van Fed-functionarissen, vooral na de recente nadruk op inflatie door voorzitter Kevin Warsh.

Er heeft een belangrijke verschuiving in het marktsentiment plaatsgevonden: waar beleggers voorheen twee renteverlagingen dit jaar verwachtten, verwachten veel grote wereldwijde brokers nu dat de Federal Reserve de rente gedurende de rest van 2026 ongewijzigd zal laten. Deze verandering wordt gedreven door een veerkrachtige arbeidsmarkt en de voortdurende strijd tegen de hoge inflatie. Als gevolg hiervan zijn de obligatierentes gestegen, wat een complex klimaat creëert voor activa zonder rendement, zoals goud.

Ondanks het recente prijsherstel blijft de fysieke vraag in belangrijke markten een punt van zorg. In India bleef de fysieke vraag naar goud vorige week beperkt, zelfs toen de prijzen een dieptepunt van tweeënhalf maand bereikten. In China — de grootste consument ter wereld — wordt goud eveneens met korting verhandeld.

Handelsgegevens weerspiegelen deze afkoelende vraag verder. De Zwitserse douaneautoriteiten meldden dat de goudexport uit Zwitserland in mei met 9% is gedaald ten opzichte van de voorgaande maand. Deze daling werd grotendeels toegeschreven aan lagere zendingen naar belangrijke knooppunten zoals India en Hong Kong, ondanks sterkere export naar Groot-Brittannië en China.

Belangrijke indicatoren om in de gaten te houden

Vooruitlopend hierop wordt verwacht dat de volatiliteit in edelmetalen zal aanhouden terwijl de markten verschillende cruciale gegevens verwerken:

  • Beleid van centrale banken: Besluiten van de People's Bank of China en aanstaande verklaringen van functionarissen van de Federal Reserve.
  • Economische indicatoren: Voorlopige PMI-cijfers voor de industrie en dienstverlening uit belangrijke wereldeconomieën.
  • Amerikaanse economische gegevens: Aanstaande Amerikaanse woningbouwgegevens, inflatiecijfers van de Personal Consumption Expenditures (PCE) en rapporten over het consumentenvertrouwen.

Belangrijkste conclusies

  • Geopolitieke verlichting: Vooruitgang in de vredesbesprekingen tussen de VS en Iran in Zwitserland heeft de olieprijzen verlaagd en de onmiddellijke inflatievrees verminderd, wat leidde tot een herstel van goud en zilver.
  • Verschuiving in monetair beleid: De verwachtingen op de markten zijn verschoven; veel analisten voorspellen nu dat de Federal Reserve de rente tot 2026 stabiel zal houden vanwege inflatierisico's.
  • Zwakke fysieke vraag: Ondanks prijsfluctuaties blijft de fysieke vraag naar goud traag in India en China, wat blijkt uit de dalende wereldwijde exportvolumes vanuit Zwitserland.