Les prix de l'or et de l'argent rebondissent sur fond de pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et de baisse du pétrole

Les cours mondiaux des métaux précieux ont connu une reprise significative lundi, alors que les tensions géopolitiques s'apaisaient et que les prix du pétrole reculaient. Les investisseurs se tournent à nouveau vers les métaux précieux suite aux rapports faisant état de progrès encourageants dans les négociations à enjeux élevés entre les États-Unis et l'Iran en Suisse.

L'apaisement géopolitique déclenche un rebond du marché

Le principal catalyseur de la récente flambée des métaux précieux est le mouvement diplomatique en Suisse. Après une période de tensions intenses — marquées par des menaces de fermeture du détroit d'Ormuz et des avertissements d'action militaire — le ministère iranien des Affaires étrangères a fait état de progrès encourageants dans les discussions quadripartites avec les États-Unis.

Ce changement diplomatique a eu un impact immédiat sur les marchés de l'énergie, entraînant une baisse de 0,5 % des contrats à terme sur le pétrole Brent. À mesure que les prix du pétrole s'atténuaient, les inquiétudes concernant l'inflation mondiale persistante et la nécessité de maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée ont diminué, offrant un vent arrière à l'or et à l'argent. L'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent a surperformé l'ensemble du groupe, grimpant de 2,6 % à 66,60 $ l'once.

La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt

Bien que la géopolitique ait apporté l'impulsion, le paysage macroéconomique reste fortement influencé par la Réserve fédérale américaine. Les investisseurs analysent de près la position des responsables de la Fed, en particulier suite à l'accent mis récemment par le président Kevin Warsh sur l'inflation.

Un changement significatif du sentiment du marché s'est produit : alors que les investisseurs anticipaient auparavant deux baisses de taux cette année, de nombreux grands courtiers mondiaux prévoient désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2026. Ce changement est porté par un marché du travail résilient et la lutte continue contre une inflation élevée. Par conséquent, les rendements obligataires ont augmenté, créant un environnement complexe pour les actifs ne versant pas de rendement comme l'or.

Tendances de la demande physique et du commerce mondial

Malgré le récent rebond des prix, la demande physique sur les marchés clés reste un point de préoccupation. En Inde, la demande physique d'or est restée faible la semaine dernière, même si les prix ont atteint leur plus bas niveau depuis deux mois et demi. De même, en Chine — le plus grand consommateur au monde — l'or s'échange avec une décote.

Les données commerciales reflètent davantage ce refroidissement de la demande. Les autorités douanières suisses ont rapporté que les exportations d'or de la Suisse ont chuté de 9 % en mai par rapport au mois précédent. Cette baisse est largement attribuée à la diminution des expéditions vers des centres majeurs comme l'Inde et Hong Kong, malgré des exportations plus fortes vers la Grande-Bretagne et la Chine.

Indicateurs clés à surveiller

À l'avenir, la volatilité des métaux précieux devrait se poursuivre à mesure que les marchés digèrent plusieurs données critiques :

• Politique des banques centrales : Décisions de la Banque populaire de Chine et déclarations à venir des responsables de la Réserve fédérale.
• Indicateurs économiques : Lectures préliminaires des indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales.
• Données économiques américaines : Prochaines données sur le logement aux États-Unis, chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) et rapports sur le sentiment des consommateurs.

Points clés à retenir

• Soulagement géopolitique : Les progrès des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont fait baisser les prix du pétrole et réduit les craintes inflationnistes immédiates, entraînant un rebond de l'or et de l'argent.
• Changement de politique monétaire : Les marchés ont modifié leurs attentes, de nombreux analystes prédisant désormais que la Réserve fédérale maintiendra des taux d'intérêt stables jusqu'en 2026 en raison des risques d'inflation.
• Faible demande physique : Malgré les fluctuations de prix, la demande physique d'or reste atone en Inde et en Chine, ce qui se reflète dans la baisse des volumes d'exportation mondiaux en provenance de Suisse.