Les cours de l'or et de l'argent rebondissent sur fond de pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran et de baisse du pétrole

Les marchés mondiaux des métaux précieux ont connu une reprise significative ce lundi, les cours de l'or et de l'argent ayant bondi suite à des signaux positifs émanant des négociations diplomatiques en Suisse. Ce changement de sentiment intervient alors que les tensions géopolitiques s'apaisent légèrement, offrant un répit aux investisseurs méfiants face aux pressions inflationnistes.

L'optimisme géopolitique stimule le rallye des métaux

Le principal catalyseur du rebond actuel est l'avancée des pourparlers de paix quadripartites entre l'Iran et les États-Unis, qui se tiennent actuellement en Suisse. Après une période initiale de tension — marquée par des menaces concernant le détroit d'Ormuz et d'éventuelles actions militaires — le ministère iranien des Affaires étrangères a fait état de « progrès encourageants » dans les discussions.

Ce mouvement diplomatique a eu un impact direct sur les marchés de l'énergie, entraînant une baisse de 0,5 % des contrats à terme sur le pétrole Brent. À mesure que les prix du pétrole s'affaiblissent, les craintes concernant une inflation mondiale persistante et la nécessité de maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée ont diminué, créant un environnement favorable pour les métaux précieux. L'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent a connu un bond plus marqué, augmentant de 2,6 % pour atteindre 66,60 $ l'once.

La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt

Si les développements géopolitiques ont servi d'étincelle, le paysage macroéconomique reste fortement influencé par la Réserve fédérale américaine. Les investisseurs surveillent de près la position de la banque centrale sur l'inflation. Les récentes communications du président de la Fed, Kevin Warsh, ont mis l'accent sur une attention rigoureuse portée à l'inflation, sans toutefois fournir d'indications définitives sur d'éventuelles hausses de taux.

Un changement significatif du sentiment du marché est apparu : de nombreuses sociétés de courtage mondiales anticipent désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de l'année 2026. Cela marque une rupture avec les projections antérieures du début de l'année, qui prévoyaient deux baisses de taux. La combinaison d'un marché du travail résilient et de risques d'inflation élevés continue de maintenir la Fed dans une posture prudente d'« attente ».

Demande physique et tendances du marché mondial

Malgré le récent rebond des prix, la demande physique fondamentale pour les métaux précieux reste inégale. En Inde, la demande physique d'or est restée faible la semaine dernière, alors même que les prix atteignaient leurs niveaux les plus bas depuis environ deux mois et demi. De même, en Chine, le plus grand consommateur mondial, l'or s'est récemment échangé avec une décote.

Les données des autorités douanières suisses mettent en évidence cette tendance au ralentissement, montrant que les exportations d'or de la Suisse ont chuté de 9 % en mai par rapport au mois précédent. Ce déclin a été largement entraîné par une baisse des expéditions vers des marchés clés tels que l'Inde et Hong Kong. Sur le front intérieur en Inde, le Multi Commodity Exchange (MCX) avait précédemment enregistré des baisses marquées, les contrats à terme sur l'or chutant à 1,47 lakh Rs pour 10 grammes et l'argent tombant à 2,33 lakh Rs par kilogramme.

Points clés à retenir

• Impact géopolitique : Les progrès des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont fait baisser les prix du pétrole, contribuant directement au rebond des cours de l'or et de l'argent.
• Changement de politique monétaire : Les marchés ont modifié leurs attentes, les principales sociétés de courtage prédisant désormais que la Réserve fédérale américaine maintiendra les taux d'intérêt stables jusqu'en 2026 en raison des risques d'inflation.
• Signaux de demande mitigés : Alors que les prix internationaux se redressent, la demande physique dans les grands centres comme l'Inde et la Chine reste relativement faible et volatile.