Les cours de l'or et de l'argent rebondissent alors que les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran apaisent les craintes mondiales

Les cours internationaux des métaux précieux ont connu une reprise significative lundi, portés par des développements optimistes dans les négociations géopolitiques et par l'évolution des attentes économiques. Alors que les tensions s'apaisent entre les États-Unis et l'Iran, l'or et l'argent ont tous deux retrouvé de l'élan, offrant un répit aux investisseurs après une période de forte volatilité.

L'optimisme géopolitique stimule le rallye des métaux

Le principal catalyseur du récent rebond des prix des métaux précieux est le progrès réalisé dans les négociations de paix quadripartites qui se tiennent actuellement en Suisse. Après une période de fortes tensions — incluant des menaces concernant la fermeture du détroit d'Ormuz et des avertissements d'action militaire — un porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères a indiqué que les discussions avaient fait des « progrès encourageants ».

Ce changement diplomatique a eu un impact direct sur les marchés de l'énergie, les contrats à terme sur le pétrole Brent ayant reculé de 0,5 %. À mesure que les prix du pétrole s'apaisent, les craintes d'une inflation mondiale persistante et de la nécessité consécutive de maintenir des taux d'intérêt élevés sur une période prolongée se sont atténuées, créant un environnement plus favorable pour les actifs non productifs de revenus comme l'or. L'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent a connu une hausse encore plus marquée, grimpant de 2,6 % à 66,60 $ l'once.

La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt

Si les nouvelles géopolitiques ont fourni l'étincelle, l'orientation de la Réserve fédérale américaine reste le facteur le plus critique pour les tendances à long terme des métaux précieux. Les investisseurs surveillent de près la position des responsables de la Fed suite aux récentes conférences de presse où l'accent a été mis sur la maîtrise de l'inflation.

Actuellement, un changement significatif du sentiment du marché est en cours. Alors que les investisseurs anticipaient auparavant deux baisses de taux plus tôt cette année, de nombreuses sociétés de courtage mondiales prévoient désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2026. Ce changement est attribué à la résilience du marché du travail et à la lutte continue pour contenir les risques d'inflation élevés. Par conséquent, les rendements obligataires ont tendance à la hausse, ajoutant de la complexité à la trajectoire du marché de l'or.

Dynamique de la demande et tendances du marché mondial

Malgré le rebond des prix internationaux, la demande physique sur les marchés clés reste un point de préoccupation. En Inde, la demande physique d'or est restée faible la semaine dernière, même si les prix ont atteint leur plus bas niveau depuis deux mois et demi. De même, en Chine — le plus grand consommateur au monde — l'or s'échange avec une décote.

Les données des autorités douanières suisses soulignent davantage cette léthargie, montrant une baisse de 9 % des exportations d'or de la Suisse en mai. Cette chute a été largement entraînée par la diminution des expéditions vers l'Inde et Hong Kong, même si les exportations vers la Grande-Bretagne et la Chine ont montré de la vigueur. Sur l'Indian Multi Commodity Exchange (MCX), la semaine précédente s'était terminée sur une note négative, les contrats à terme sur l'or clôturant à 3 325 Rs de moins, soit 1,47 lakh Rs pour 10 grammes, et les contrats à terme sur l'argent chutant de 13 001 Rs pour atteindre 2,33 lakh Rs par kilogramme.

Points clés à retenir

• Catalyseur géopolitique : Les progrès des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont apaisé les craintes inflationnistes et fait baisser les prix du pétrole Brent, déclenchant un rebond de l'or et de l'argent.
• Changement de politique monétaire : Les marchés sont passés de l'attente de baisses de taux à l'anticipation du maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale jusqu'en 2026 en raison des risques d'inflation.
• Faiblesse de la demande physique : Malgré la reprise des prix, la consommation physique reste atone dans les principaux centres comme l'Inde et la Chine, ce qui impacte les volumes d'exportation mondiaux.