米イラン和平交渉の進展で世界的な懸念が緩和、金・銀価格が反発
月曜日の国際貴金属価格は、地政学的な交渉における楽観的な進展と経済予測の変化に後押しされ、大幅な回復を見せました。米国とイランの間の緊張が緩和するにつれ、金と銀の両方が勢いを取り戻し、ボラティリティの高い時期を経て投資家に安堵感をもたらしています。
地政学的な楽観論が貴金属の上昇を牽引
最近の地金価格の反発の主な要因は、現在スイスで開催されている4者間和平交渉の進展です。ホルムズ海峡の封鎖に関する脅しや軍事行動の警告など、緊張が高まっていた時期を経て、イラン外務省の報道官は、協議が「心強い進展」を見せていると示唆しました。
この外交的な転換はエネルギー市場に直接的な影響を与え、ブレント原油先物は0.5%下落しました。原油価格が落ち着くことで、持続的な世界的なインフレへの懸念と、それに伴う高金利の長期化の必要性が軽減され、金のような利息を生まない資産にとってより好ましい環境が整いました。スポット金は1.2%上昇して1オンスあたり4,209.03ドルに達し、銀はさらに急騰して2.6%上昇の1オンスあたり66.60ドルとなりました。
米連邦準備制度理事会（FRB）と金利見通し
地政学的なニュースがきっかけとなったものの、長期的な地金トレンドにとって最も重要な要因は、依然として米連邦準備制度理事会（FRB）の動向です。投資家は、インフレ抑制に重点が置かれた最近の記者会見を受け、FRB当局者の姿勢を注視しています。
現在、市場心理に大きな変化が起きています。以前は投資家は年内の2回の利下げを予想していましたが、多くのグローバルな証券会社は現在、FRBが2026年末まで金利を据え置くと予想しています。この変化は、底堅い労働市場と、高止まりするインフレリスクを抑えようとする継続的な取り組みに起因しています。その結果、債券利回りは上昇傾向にあり、金市場の軌道に複雑さをもたらしています。
需要の動向と世界的な市場トレンド
国際価格は反発しているものの、主要市場における現物需要は依然として懸念材料となっています。インドでは、金価格が2か月半ぶりの安値を記録したものの、先週の金現物需要は低迷したままでした。同様に、世界最大の消費国である中国でも、金はディスカウント価格で取引されています。
スイス税関当局のデータは、この停滞をさらに浮き彫りにしており、5月のスイスからの金輸出は9%減少しました。この減少は主にインドと香港への出荷減少によるものでしたが、英国や中国への輸出は堅調でした。インド多角商品取引所（MCX）では、前週は軟調に終わり、金先物は3,325ルピー安の10グラムあたり14.7万ルピー、銀先物は13,001ルピー安の1キログラムあたり23.3万ルピーで取引を終えました。
主なポイント
- 地政学的な要因: スイスでの米イラン和平交渉の進展がインフレ懸念を和らげ、ブレント原油価格を低下させたことで、金と銀の反発を引き起こしました。
- 金融政策の転換: 市場は利下げを期待する姿勢から、インフレリスクのためFRBが2026年まで金利を据え置くと予想する姿勢へと転換しました。
- 現物需要の弱さ: 価格の回復にもかかわらず、インドや中国などの主要拠点では現物消費が低迷しており、世界の輸出量に影響を与えています。