米イラン和平交渉によるインフレ懸念の緩和を受け、金・銀価格が反発
月曜日の世界の貴金属市場は大幅な回復を見せ、外交交渉からの楽観的な兆しを受けて金と銀の価格が上昇しました。この反発は地政学的緊張がわずかに緩和したことによるもので、持続的なインフレ圧力に警戒していた投資家にとって、待ち望んでいた安心材料となっています。
地政学的な沈静化が貴金属の急騰を牽引
最近の価格上昇の主な要因は、イランと米国の間の和平交渉の進展です。スイスで開催されているこの4者会談は、「心強い進展」を見せているとイランのPress TVが報じています。この外交的な動きはエネルギー市場に直接的な影響を与え、ブレント原油先物は0.5%下落しました。
原油価格が落ち着きを見せるにつれ、高金利の長期化や世界的なインフレへの懸念が後退し、地金（ブルリオン）にとってより好ましい環境が整いつつあります。スポット金は1.2%上昇して1オンスあたり4,209.03ドルに達し、銀はさらに力強い跳ね上がりを見せ、2.5%以上上昇して1オンスあたり66.60ドルで取引されました。その他の貴金属も強さを見せ、プラチナは1.3%上昇の1,684.85ドル、パラジウムは1.5%上昇の1,276.88ドルとなりました。
連邦準備制度（FRB）と金利の見通し
地政学的な進展が追い風となった一方で、金の長期的な推移は米連邦準備制度（FRB）の金融政策に強く依存したままです。投資家は利上げや利下げに関するシグナルを注視しています。ケビン・ウォーシュFRB議長の最近のコメントでは、インフレへの強い注視が強調されており、これを受けて多くのグローバルな証券会社が予測を修正しています。
大手証券会社の多くは現在、FRBが2026年末まで金利を据え置くと予想しています。これは、市場が2回の利下げを織り込んでいた年初の状況からの顕著な変化です。底堅い労働市場と高止まりするインフレリスクの組み合わせにより、政策決定者は引き続き慎重な姿勢を崩していません。
需要の動向とインド市場の状況
国際価格が反発しているものの、主要市場における現物需要は依然として懸念材料となっています。インドでは、金価格が約2か月半ぶりの低水準となったものの、先週の金現物需要は低迷したままでした。同様に、世界最大の消費国である中国でも、金はディスカウント価格で取引されています。
スイスの税関データはこの冷え込み傾向を反映しており、5月のスイスからの金輸出は9%減少しました。この減少は、主にインドや香港といった主要拠点への出荷減少によるものです。インド国内では、マルチ・コモディティ取引所（MCX）で大きなボラティリティが見られ、金先物は最近10グラムあたり14.7万ルピー、銀先物は1キログラムあたり23.3万ルピーで決算しました。
主なポイント
- 地政学的影響: スイスでの米イラン和平交渉の進展により、ブレント原油価格が下落。インフレ懸念が緩和され、金と銀の価格を押し上げました。
- 金融政策の変化: インフレリスクの持続により、大手証券会社がFRBによる2026年までの金利据え置きを予想しているため、市場は再調整を行っています。
- 現物需要の弱さ: 価格の反発にもかかわらず、インドや中国などの主要市場では金の現物需要が低迷しており、世界的な輸出量の減少につながっています。