Les cours de l'or et de l'argent rebondissent alors que les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran apaisent les craintes d'inflation

Les marchés mondiaux des métaux précieux ont connu une reprise significative lundi, les cours de l'or et de l'argent progressant suite à des signaux optimistes issus des négociations diplomatiques. Ce rebond intervient alors que les tensions géopolitiques s'apaisent légèrement, offrant un répit bienvenu aux investisseurs méfiants face aux pressions inflationnistes persistantes.

Le calme géopolitique stimule la hausse des métaux précieux

Le principal catalyseur de la récente hausse des prix est le progrès réalisé dans les négociations de paix entre l'Iran et les États-Unis. Tenus en Suisse, ces pourparlers quadripartites auraient fait des « progrès encourageants », selon Press TV en Iran. Ce mouvement diplomatique a directement impacté les marchés de l'énergie, les contrats à terme sur le pétrole Brent ayant reculé de 0,5 %.

À mesure que les prix du pétrole s'apaisent, les craintes de taux d'intérêt élevés et prolongés ainsi que de l'inflation mondiale s'estompent, créant un environnement plus favorable pour les métaux précieux. L'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent a connu un bond plus marqué, grimpant de plus de 2,5 % pour s'échanger à 66,60 $ l'once. D'autres métaux ont également montré de la vigueur, le platine gagnant 1,3 % pour atteindre 1 684,85 $ et le palladium progressant de 1,5 % à 1 276,88 $.

La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt

Bien que les développements géopolitiques aient apporté un élan, la trajectoire à long terme de l'or reste étroitement liée à la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les investisseurs surveillent de près les signaux concernant les hausses et les baisses des taux d'intérêt. Les récents commentaires du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, ont mis l'accent sur une attention particulière portée à l'inflation, ce qui a conduit de nombreuses sociétés de courtage mondiales à réviser leurs prévisions.

La plupart des grandes sociétés anticipent désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de l'année 2026. Il s'agit d'un changement notable par rapport au début de l'année, lorsque les marchés avaient intégré deux baisses de taux. La combinaison d'un marché du travail résilient et de risques d'inflation élevés continue de maintenir les décideurs politiques dans une posture de prudence.

Tendances de la demande et contexte du marché indien

Malgré le rebond des prix internationaux, la demande physique sur les principaux marchés reste un point de préoccupation. En Inde, la demande physique d'or est restée faible la semaine dernière, même si les prix ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis environ deux mois et demi. De même, en Chine — le plus grand consommateur mondial — l'or s'échange avec une décote.

Les données des douanes suisses reflètent cette tendance au ralentissement, montrant que les exportations d'or de la Suisse ont diminué de 9 % en mai. Cette baisse a été largement entraînée par la réduction des expéditions vers des centres clés comme l'Inde et Hong Kong. Sur le front intérieur en Inde, le Multi Commodity Exchange (MCX) a connu une volatilité significative, les contrats à terme sur l'or se réglant récemment à 1,47 lakh Rs pour 10 grammes et les contrats à terme sur l'argent à 2,33 lakh Rs par kilogramme.

Points clés à retenir

• Impact géopolitique : Les progrès des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont fait baisser les prix du pétrole Brent, apaisant les craintes d'inflation et entraînant une hausse de l'or et de l'argent.
• Changement de politique monétaire : Les marchés se réajustent car les principales sociétés de courtage prévoient désormais que la Réserve fédérale maintiendra des taux d'intérêt stables jusqu'en 2026 en raison des risques d'inflation persistants.
• Faiblesse de la demande physique : Malgré le rebond des prix, la demande physique d'or reste faible sur les principaux marchés comme l'Inde et la Chine, contribuant à la baisse des volumes d'exportation mondiaux.