美伊和平谈判缓解通胀担忧，金银价格反弹
周一，全球贵金属市场见证了显著复苏，受外交谈判释放的乐观信号影响，金价和银价均有所上涨。随着地缘政治紧张局势略有缓解，此次反弹为担忧持续通胀压力的投资者提供了急需的慰藉。
地缘政治局势趋缓推动贵金属飙升
近期价格上涨的主要催化剂是伊朗与美国之间和平谈判的进展。据伊朗 Press TV 报道，在瑞士举行的这项四方会谈已取得“令人鼓舞的进展”。这一外交动向直接影响了能源市场，布伦特原油期货下跌了 0.5%。
随着油价回落，对长期高利率和全球通胀的担忧正在消退，为贵金属创造了更有利的生存环境。现货黄金上涨 1.2%，达到每盎司 4,209.03 美元；而白银的涨幅更为强劲，上涨超过 2.5%，交易价格为每盎司 66.60 美元。其他金属也表现强劲，铂金上涨 1.3% 至 1,684.85 美元，钯金上涨 1.5% 至 1,276.88 美元。
美联储与利率前景
尽管地缘政治发展提供了助力，但黄金的长期走势仍与美联储的货币政策紧密相连。投资者正密切关注有关加息和降息的信号。美联储主席 Kevin Warsh 最近的言论强调了对通胀的高度关注，这导致许多全球经纪公司修正了其预期。
大多数主要机构目前预计，美联储在 2026 年剩余时间内将维持利率不变。这与今年年初的情况相比发生了显著变化，当时市场已消化了两次降息的预期。韧性十足的劳动力市场与高企的通胀风险相结合，使得政策制定者继续保持谨慎立场。
需求趋势与印度市场背景
尽管国际价格出现反弹，但主要市场的实物需求仍是一个令人担忧的问题。在印度，即便金价触及约两个半月以来的最低水平，上周黄金的实物需求依然低迷。同样，作为全球最大消费国的中国，黄金交易也一直处于折价状态。
瑞士海关数据反映了这一降温趋势，显示 5 月份瑞士的黄金出口下降了 9%。这一跌幅主要是由于发往印度和香港等关键枢纽的货量减少所致。在印度国内方面，印度多商品交易所 (MCX) 经历了剧烈波动，黄金期货近期结算价为每 10 克 1.47 万卢比，白银期货结算价为每公斤 2.33 万卢比。
核心要点
- 地缘政治影响： 在瑞士举行的美伊和平谈判取得进展，降低了布伦特原油价格，缓解了通胀担忧，并推动金银价格上涨。
- 货币政策转向： 由于持续的通胀风险，随着主要经纪公司现在预计美联储在 2026 年前将维持利率稳定，市场正在重新校准预期。
- 实物需求疲软： 尽管价格有所反弹，但印度和中国等主要市场的黄金实物需求依然疲软，导致全球出口量下降。