মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনা মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা কমিয়ে দেওয়ায় সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধি পেয়েছে

সোমবার বিশ্বব্যাপী মূল্যবান ধাতু বাজারে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, যেখানে কূটনৈতিক আলোচনার ইতিবাচক সংকেতের ফলে সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধি পেয়েছে। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা কিছুটা প্রশমিত হওয়ার সাথে সাথে এই দাম বৃদ্ধি ঘটেছে, যা ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির চাপে থাকা বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রয়োজনীয় স্বস্তি প্রদান করেছে।

ভূ-রাজনৈতিক প্রশান্তি মূল্যবান ধাতুর মূল্যবৃদ্ধিতে ভূমিকা রাখছে

সাম্প্রতিক মূল্যবৃদ্ধির প্রধান কারণ হলো ইরান ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে শান্তি আলোচনায় অগ্রগতি। সুইজারল্যান্ডে অনুষ্ঠিত এই চার-পক্ষীয় আলোচনায় "উৎসাহব্যঞ্জক অগ্রগতি" হয়েছে বলে ইরানের প্রেস টিভি (Press TV) জানিয়েছে। এই কূটনৈতিক তৎপরতা সরাসরি জ্বালানি বাজারে প্রভাব ফেলেছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড (Brent crude) ফিউচার ০.৫% হ্রাস পেয়েছে।

তেলের দাম কমায় দীর্ঘমেয়াদী উচ্চ সুদের হার এবং বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা হ্রাস পাচ্ছে, যা বুলিয়ন বা মূল্যবান ধাতুর জন্য আরও অনুকূল পরিবেশ তৈরি করছে। স্পট গোল্ড (Spot gold) ১.২% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স ৪,২০৯.০৩ ডলারে পৌঁছেছে, অন্যদিকে রুপার দাম আরও দ্রুত বৃদ্ধি পেয়ে ২.৫%-এর বেশি বেড়ে প্রতি আউন্স ৬৬.৬০ ডলারে লেনদেন হচ্ছে। অন্যান্য ধাতুও শক্তিশালী অবস্থানে রয়েছে; প্লাটিনাম ১.৩% বেড়ে ১,৬৮৪.৮৫ ডলারে এবং প্যালাডিয়াম ১.৫% বেড়ে ১,২৭৬.৮৮ ডলারে পৌঁছেছে।

ফেডারেল রিজার্ভ এবং সুদের হারের পূর্বাভাস

ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি কিছুটা গতি দিলেও, সোনার দীর্ঘমেয়াদী গতিপথ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতির ওপর অনেকাংশে নির্ভরশীল। বিনিয়োগকারীরা সুদের হার বৃদ্ধি বা হ্রাসের সংকেতগুলো নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন। ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ (Kevin Warsh)-এর সাম্প্রতিক মন্তব্য মুদ্রাস্ফীতির ওপর জোরালো গুরুত্বারোপ করেছে, যা অনেক বিশ্বব্যাপী ব্রোকারেজ ফার্মকে তাদের প্রত্যাশা পরিবর্তন করতে বাধ্য করেছে।

বেশিরভাগ বড় প্রতিষ্ঠান এখন ধারণা করছে যে, ফেডারেল রিজার্ভ ২০২৬ সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে। বছরের শুরুতে বাজারের ধারণা ছিল যে সুদের হার দুইবার কমানো হতে পারে, যা এখন উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হয়েছে। একটি স্থিতিশীল শ্রমবাজার এবং উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির সমন্বয় নীতিনির্ধারকদের সতর্ক অবস্থানে থাকতে বাধ্য করছে।

চাহিদার প্রবণতা এবং ভারতীয় বাজারের প্রেক্ষাপট

আন্তর্জাতিক বাজারে দাম বৃদ্ধি পেলেও, প্রধান বাজারগুলোতে সোনার ভৌত চাহিদা (physical demand) উদ্বেগের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে। ভারতে গত সপ্তাহে সোনার ভৌত চাহিদা ছিল মন্থর, যদিও দাম গত প্রায় আড়াই মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। একইভাবে, বিশ্বের বৃহত্তম ভোক্তা দেশ চীনেও সোনা ডিসকাউন্টে বা কম মূল্যে লেনদেন হচ্ছে।

সুইজারল্যান্ডের কাস্টমস ডেটা এই মন্দার প্রবণতা প্রতিফলিত করছে, যা দেখাচ্ছে যে মে মাসে সুইজারল্যান্ড থেকে সোনার রপ্তানি ৯% হ্রাস পেয়েছে। ভারত ও হংকংয়ের মতো প্রধান কেন্দ্রগুলোতে রপ্তানি কমে যাওয়ায় এই হ্রাস ঘটেছে। ভারতের অভ্যন্তরীণ বাজারে মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (MCX)-এ উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা দেখা গেছে; সম্প্রতি সোনার ফিউচার প্রতি ১০ গ্রামে ১.৪৭ লক্ষ টাকা এবং রুপার ফিউচার প্রতি কেজিতে ২.৩৩ লক্ষ টাকায় স্থির হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ভূ-রাজনৈতিক প্রভাব: সুইজারল্যান্ডে মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনায় অগ্রগতি ব্রেন্ট ক্রুডের দাম কমিয়েছে, যা মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা কমিয়ে সোনা ও রুপার দাম বাড়িয়ে দিয়েছে।
• মুদ্রানীতি পরিবর্তন: মুদ্রাস্ফীতির ক্রমাগত ঝুঁকির কারণে প্রধান ব্রোকারেজ প্রতিষ্ঠানগুলো এখন আশা করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ ২০২৬ সাল পর্যন্ত সুদের হার স্থিতিশীল রাখবে, যার ফলে বাজার এখন নতুন করে পরিস্থিতি মূল্যায়ন করছে।
• দুর্বল ভৌত চাহিদা: দাম বৃদ্ধি পেলেও ভারত ও চীনের মতো প্রধান বাজারগুলোতে সোনার ভৌত চাহিদা কম রয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী রপ্তানির পরিমাণ কমিয়ে দিচ্ছে।