ราคาทองคำและเงินดีดตัวขึ้น หลังการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกมีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยราคาทองคำและเงินปรับตัวสูงขึ้นตามสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาทางการทูต การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลายลงเล็กน้อย ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

ความสงบทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้น

ปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คือความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา การเจรจาสี่ฝ่ายซึ่งจัดขึ้นในสวิตเซอร์แลนด์มีรายงานว่า "มีความคืบหน้าที่น่าพอใจ" ตามรายงานของ Press TV ของอิหร่าน ความเคลื่อนไหวทางการทูตนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดพลังงาน โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าลดลง 0.5%

เมื่อราคาน้ำมันลดลง ความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อและเงินเฟ้อทั่วโลกก็เริ่มลดน้อยลง ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อโลหะมีค่ามากขึ้น ราคาทองคำสปอต (Spot gold) ปรับตัวขึ้น 1.2% แตะระดับ 4,209.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงกว่า โดยเพิ่มขึ้นกว่า 2.5% มาอยู่ที่ 66.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะชนิดอื่นก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกัน โดยแพลทินัมเพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 1,684.85 ดอลลาร์ และพัลลาเดียมเพิ่มขึ้น 1.5% เป็น 1,276.88 ดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่าสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยหนุนราคา แต่แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามสัญญาณเกี่ยวกับการขึ้นและลดอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด ความเห็นล่าสุดจาก Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงการให้ความสำคัญอย่างมากกับเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้บริษัทโบรกเกอร์ระดับโลกหลายแห่งต้องปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ของตน

บริษัทรายใหญ่ส่วนใหญ่คาดการณ์ในขณะนี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงไปจนถึงสิ้นปี 2026 ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากช่วงต้นปีที่ตลาดเคยคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงสองครั้ง การผสมผสานระหว่างตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ยังคงทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง

แนวโน้มความต้องการและบริบทของตลาดอินเดีย

แม้ราคาในตลาดโลกจะดีดตัวขึ้น แต่ความต้องการทองคำแท่ง (physical demand) ในตลาดหลักยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล ในอินเดีย ความต้องการทองคำแท่งยังคงซบเซาเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าราคาจะแตะระดับต่ำสุดในรอบประมาณสองเดือนครึ่งก็ตาม ในทำนองเดียวกัน ในจีนซึ่งเป็นผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของโลก ราคาทองคำมีการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าเกณฑ์ (trading at a discount)

ข้อมูลจากศุลกากรของสวิตเซอร์แลนด์สะท้อนถึงแนวโน้มการชะลอตัวนี้ โดยแสดงให้เห็นว่าการส่งออกทองคำจากสวิตเซอร์แลนด์ลดลง 9% ในเดือนพฤษภาคม การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการส่งออกไปยังศูนย์กลางสำคัญอย่างอินเดียและฮ่องกงที่ลดลง สำหรับในประเทศอินเดีย ตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) เผชิญกับความผันผวนอย่างมาก โดยราคาทองคำล่วงหน้าเพิ่งปิดตลาดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม และราคาเงินล่วงหน้าที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

สรุปประเด็นสำคัญ

• ผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง ช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและผลักดันให้ราคาทองคำและเงินสูงขึ้น
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังปรับสมดุลใหม่ เนื่องจากโบรกเกอร์รายใหญ่คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2026 เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
• ความต้องการทองคำแท่งที่อ่อนแอ: แม้ราคาจะดีดตัวขึ้น แต่ความต้องการทองคำแท่งในตลาดหลักอย่างอินเดียและจีนยังคงซบเซา ซึ่งส่งผลให้ปริมาณการส่งออกทั่วโลกลดลง