মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনা বিশ্বব্যাপী উদ্বেগ প্রশমিত করায় সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধি পেয়েছে

ভূ-রাজনৈতিক আলোচনার আশাব্যঞ্জক অগ্রগতি এবং পরিবর্তনশীল অর্থনৈতিক প্রত্যাশার প্রভাবে সোমবার আন্তর্জাতিক মূল্যবান ধাতুর দামে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ায় সোনা ও রুপা উভয়ই আবার গতি ফিরে পেয়েছে, যা উচ্চ অস্থিরতার একটি সময়ের পর বিনিয়োগকারীদের কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।

ভূ-রাজনৈতিক আশাবাদ ধাতুর দামের ঊর্ধ্বগতি ত্বরান্বিত করছে

বুলিয়ন বা মূল্যবান ধাতুর দামের সাম্প্রতিক এই পুনরুদ্ধারের প্রধান কারণ হলো সুইজারল্যান্ডে চলমান চার-পক্ষীয় শান্তি আলোচনায় অর্জিত অগ্রগতি। হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার হুমকি এবং সামরিক পদক্ষেপের সতর্কবার্তা সহ উচ্চ উত্তেজনার একটি সময়ের পর, ইরানের পররাষ্ট্র মন্ত্রণালয়ের একজন মুখপাত্র ইঙ্গিত দিয়েছেন যে আলোচনায় "উৎসাহব্যঞ্জক অগ্রগতি" হয়েছে।

এই কূটনৈতিক পরিবর্তন জ্বালানি বাজারে সরাসরি প্রভাব ফেলেছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড ফিউচার 0.5% হ্রাস পেয়েছে। তেলের দাম কমায়, ক্রমাগত বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতি এবং এর ফলে দীর্ঘমেয়াদী উচ্চ সুদের হারের প্রয়োজনীয়তার ভয় কমেছে, যা সোনার মতো আয়হীন সম্পদের (non-yielding assets) জন্য আরও অনুকূল পরিবেশ তৈরি করেছে। স্পট গোল্ড 1.2% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $4,209.03-এ পৌঁছেছে, অন্যদিকে রুপার দাম আরও দ্রুত বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $66.60-এ দাঁড়িয়েছে (2.6% বৃদ্ধি)।

ফেডারেল রিজার্ভ এবং সুদের হারের পূর্বাভাস

যদিও ভূ-রাজনৈতিক খবরটি এই পরিবর্তনের সূত্রপাত করেছে, তবে দীর্ঘমেয়াদী বুলিয়ন ট্রেন্ডের জন্য মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের দিকনির্দেশনা সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ নিয়ামক হিসেবে রয়ে গেছে। সাম্প্রতিক সংবাদ সম্মেলনাগুলোতে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের ওপর ব্যাপক গুরুত্বারোপ করার পর বিনিয়োগকারীরা ফেডারেল রিজার্ভ কর্মকর্তাদের অবস্থান নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন।

বর্তমানে বাজারের মনোভাব বা সেন্টিমেন্টে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন ঘটছে। যদিও বিনিয়োগকারীরা আগে এই বছরের শুরুর দিকে দুটি সুদের হার হ্রাসের কথা আশা করেছিলেন, তবে অনেক বিশ্বব্যাপী ব্রোকারেজ ফার্ম এখন ধারণা করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ 2026 সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে। একটি স্থিতিস্থাপক শ্রমবাজার এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি মোকাবিলার চলমান প্রচেষ্টার কারণে এই পরিবর্তনের কথা বলা হচ্ছে। ফলস্বরূপ, বন্ড ইল্ড বা বন্ডের মুনাফার হার বৃদ্ধি পেয়েছে, যা সোনার বাজারের গতিপথকে আরও জটিল করে তুলেছে।

চাহিদার গতিপ্রকৃতি এবং বৈশ্বিক বাজারের প্রবণতা

আন্তর্জাতিক বাজারে দামের পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, প্রধান বাজারগুলোতে সোনার প্রকৃত চাহিদা উদ্বেগের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে। ভারতে গত সপ্তাহে সোনার চাহিদা ছিল মন্থর, এমনকি দাম দুই মাস আড়াই মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছালেও। একইভাবে, বিশ্বের বৃহত্তম ভোক্তা দেশ চীনেও সোনা ডিসকাউন্টে বা কম মূল্যে লেনদেন হচ্ছে।

সুইজারল্যান্ডের কাস্টমস কর্তৃপক্ষের তথ্য এই মন্থরতাকে আরও স্পষ্টভাবে তুলে ধরেছে, যা মে মাসে সুইজারল্যান্ড থেকে সোনার রপ্তানিতে 9% হ্রাস দেখিয়েছে। ব্রিটেন এবং চীনে রপ্তানি শক্তিশালী হলেও, ভারত ও হংকংয়ের কাছে কম শিপমেন্টের কারণে এই পতন ঘটেছে। ইন্ডিয়ান মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জে (MCX), গত সপ্তাহটি মন্দার মধ্য দিয়ে শেষ হয়েছে; যেখানে সোনার ফিউচার প্রতি 10 গ্রামে Rs 3,325 কমে Rs 1.47 lakh-এ এবং রুপার ফিউচার প্রতি কেজিতে Rs 13,001 কমে Rs 2.33 lakh-এ স্থির হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ভূ-রাজনৈতিক অনুঘটক: সুইজারল্যান্ডে মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনায় অগ্রগতি মুদ্রাস্ফীতির ভয় কমিয়েছে এবং ব্রেন্ট ক্রুডের দাম হ্রাস করেছে, যা সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধিতে সহায়তা করেছে।
• আর্থিক নীতিতে পরিবর্তন: মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির কারণে বাজার এখন সুদের হার হ্রাসের পরিবর্তে ২০২৬ সাল পর্যন্ত ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে—এমনটি প্রত্যাশা করছে।
• দুর্বল প্রকৃত চাহিদা: দামের পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, ভারত ও চীনের মতো প্রধান কেন্দ্রগুলোতে সোনার প্রকৃত ব্যবহার বা চাহিদা কম রয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী রপ্তানির পরিমাণকে প্রভাবিত করছে।