Les cours de l'or et de l'argent rebondissent alors que les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran apaisent les craintes d'inflation
Les marchés mondiaux des métaux précieux ont connu une reprise significative lundi, les cours de l'or et de l'argent progressant suite à des signaux optimistes émanant des négociations diplomatiques. Ce rebond intervient alors que les tensions géopolitiques s'apaisent et que les prix du pétrole brut fléchissent, offrant un répit temporaire aux investisseurs en métaux précieux.
La désescalade géopolitique stimule la reprise du marché
Le principal catalyseur de la récente flambée des prix des métaux est le progrès réalisé dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran. Organisées en Suisse, ces négociations quadripartites ont montré des « progrès encourageants », selon les rapports de la chaîne iranienne Press TV. Ce mouvement diplomatique a directement impacté les marchés de l'énergie, les contrats à terme sur le pétrole Brent ayant reculé de 0,5 %.
La baisse des prix du pétrole est cruciale pour les métaux précieux, car elle atténue les craintes d'une inflation mondiale persistante. Des pressions inflationnistes moindres réduisent généralement la nécessité d'un resserrement monétaire agressif, créant un environnement plus favorable pour l'or et l'argent. Suite à ces développements, l'or au comptant a progressé de 1,2 % pour atteindre 4 209,03 $ l'once, tandis que l'argent au comptant a connu un bond robuste de 2,6 %, atteignant 66,60 $ l'once.
La Réserve fédérale et les perspectives des taux d'intérêt
Bien que les nouvelles géopolitiques aient apporté un élan, le marché au sens large reste fortement influencé par la position de la Réserve fédérale américaine sur l'inflation. Les investisseurs analysent de près les commentaires des responsables de la Fed, en particulier suite à l'accent mis récemment par le président Kevin Warsh sur les risques d'inflation.
On observe un changement notable du sentiment du marché concernant les taux d'intérêt. Les principales sociétés de courtage mondiales anticipent désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt actuels jusqu'à la fin de l'année 2026. Cela contraste nettement avec les attentes du début de l'année, qui prévoyaient deux baisses de taux. La résilience du marché du travail américain et les risques d'inflation élevés continuent de faire grimper les rendements obligataires, maintenant une perspective de forte volatilité pour les métaux précieux.
Dynamique de la demande : l'Inde et la Chine font face à une faiblesse
Malgré le rebond des prix internationaux, la demande physique sur les principaux marchés de consommation reste un point de préoccupation. En Inde, la demande physique d'or est restée atone la semaine dernière, alors même que les prix atteignaient leur plus bas niveau depuis deux mois et demi. De même, en Chine, le plus grand consommateur mondial, l'or s'échange avec une décote.
Les données commerciales soulignent davantage cette tendance au ralentissement. Les autorités douanières suisses ont fait état d'une baisse de 9 % des exportations d'or pour le mois de mai par rapport au mois précédent. Ce déclin a été largement entraîné par la réduction des expéditions vers des centres majeurs comme l'Inde et Hong Kong, ce qui a compensé la demande plus forte en provenance de Grande-Bretagne et de Chine.
À surveiller prochainement
Les investisseurs se préparent à une semaine de données économiques à fort impact. Les indicateurs clés à surveiller incluent :
- La prochaine décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine.
- Les lectures préliminaires des indices PMI manufacturiers et des services des principales économies.
- Les données sur le logement aux États-Unis et les chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE).
- Les prochaines déclarations des responsables de la Réserve fédérale pour obtenir des signaux sur les trajectoires des taux d'intérêt.
Points clés à retenir
- Soulagement géopolitique : Les progrès des négociations entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont fait baisser les prix du pétrole Brent, apaisant les craintes d'inflation et faisant grimper l'or de 1,2 % et l'argent de 2,6 %.
- Changement de politique monétaire : Les marchés prévoient désormais que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'en 2026, un changement significatif par rapport aux attentes précédentes de baisses de taux.
- Demande physique atone : Malgré le rebond des prix, la demande physique en Inde et en Chine reste faible, les exportations d'or suisses vers l'Inde et Hong Kong ayant enregistré une baisse significative.