அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தைகள் பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைத்ததால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் மீண்டெழுந்துள்ளன

உலகளாவிய விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தைகள் திங்களன்று குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றன; இராஜதந்திரப் பேச்சுவார்த்தைகளிலிருந்து கிடைத்துள்ள சாதகமான சமிக்ஞைகளால் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் உயர்ந்துள்ளன. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சரிந்த நிலையில் இந்த மீட்சி ஏற்பட்டுள்ளது, இது உலோக முதலீட்டாளர்களுக்கு தற்காலிக நிம்மதியை அளிக்கிறது.

புவிசார் அரசியல் பதற்றக் குறைவு சந்தை மீட்சியைத் தூண்டுகிறது

உலோக விலைகளில் சமீபத்திய உயர்விற்கு முக்கியக் காரணியாக அமைந்தது அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையிலான அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றமாகும். சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற இந்த நான்கு தரப்புப் பேச்சுவார்த்தைகள் "ஊக்கமளிக்கும் முன்னேற்றத்தைக்" காட்டியுள்ளதாக ஈரானின் Press TV அறிக்கைகள் தெரிவிக்கின்றன. இந்த இராஜதந்திர நகர்வு எரிசக்தி சந்தைகளில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, இதன் விளைவாக Brent கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால விலைகள் (futures) 0.5% சரிந்துள்ளன.

எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களுக்கு மிக முக்கியமானது, ஏனெனில் இது தொடர்ச்சியான உலகளாவிய பணவீக்க அச்சத்தைக் குறைக்கிறது. குறைந்த பணவீக்க அழுத்தம் பொதுவாக கடுமையான பணவியல் இறுக்கத்தின் (monetary tightening) அவசியத்தைக் குறைக்கிறது, இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கான சாதகமான சூழலை உருவாக்குகிறது. இந்த முன்னேற்றங்களைத் தொடர்ந்து, ஸ்பாட் தங்கம் (spot gold) ஒரு அவுன்ஸ் மதிப்பில் 1.2% உயர்ந்து $4,209.03 ஆகவும், ஸ்பாட் வெள்ளி 2.6% வலுவான உயர்வைச் சந்தித்து ஒரு அவுன்ஸ் மதிப்பில் $66.60 ஆகவும் உயர்ந்தன.

பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள்

புவிசார் அரசியல் செய்திகள் ஒரு உந்துதலை அளித்தாலும், பரந்த சந்தையானது பணவீக்கம் குறித்த அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் நிலைப்பாட்டால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, தலைவர் Kevin Warsh சமீபத்தில் பணவீக்க அபாயங்கள் குறித்து வலியுறுத்தியதைத் தொடர்ந்து, பெடரல் அதிகாரிகளின் கருத்துக்களை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

வட்டி விகிதங்கள் குறித்த சந்தை உணர்வில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. பெடரல் ரிசர்வ் 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதி வரை தற்போதைய வட்டி விகிதங்களையே தொடரும் என்று உலகின் முன்னணி புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் இப்போது எதிர்பார்க்கின்றன. இது ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்த எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது; அப்போது இரண்டு முறை வட்டி குறைப்பு இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டிருந்தது. அமெரிக்க தொழிலாளர் சந்தையின் உறுதித்தன்மை மற்றும் அதிகரித்த பணவீக்க அபாயங்கள் பத்திரங்களின் வருவாயை (bond yields) உயர்த்தத் தொடர்வதால், உலோக விலைகளில் ஏற்ற இறக்கங்கள் (volatility) அதிகமாக இருக்கும் சூழல் நீடிக்கிறது.

தேவை இயக்கவியல்: இந்தியா மற்றும் சீனா சந்திக்கும் சரிவு

சர்வதேச விலையில் மீட்சி ஏற்பட்ட போதிலும், முக்கிய நுகர்வோர் சந்தைகளில் உள்ள நேரடித் தேவை (physical demand) கவலையளிக்கும் விதமாக உள்ளது. இந்தியாவில், தங்கம் விலை இரண்டரை மாதக் குறைந்தபட்ச நிலையைத் தொட்ட போதிலும், கடந்த வாரம் அதன் நேரடித் தேவை மந்தமாகவே இருந்தது. அதேபோல், உலகின் மிகப்பெரிய நுகர்வோரான சீனாவிலும், தங்கம் தள்ளுபடி விலையிலேயே வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

வர்த்தகத் தரவுகள் இந்த மந்தமான போக்கை மேலும் உறுதிப்படுத்துகின்றன. மே மாதத்திற்கான தங்க ஏற்றுமதி முந்தைய மாதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 9% சரிந்துள்ளதாக சுவிஸ் சுங்கத் துறையினர் தெரிவித்துள்ளனர். பிரிட்டன் மற்றும் சீனாவிலிருந்து வலுவான தேவை இருந்தபோதிலும், இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய மையங்களுக்குச் செல்லும் ஏற்றுமதி குறைந்தது இந்த சரிவுக்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது.

அடுத்து கவனிக்க வேண்டியவை

முதலீட்டாளர்கள் அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய பொருளாதாரத் தரவுகள் நிறைந்த வாரத்திற்காகத் தயாராகி வருகின்றனர். கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய அளவீடுகள்:

• சீனாவின் மக்கள் வங்கி (People's Bank of China) எடுக்கவுள்ள அடுத்தகட்ட கொள்கை முடிவு.
• முக்கிய பொருளாதாரங்களில் இருந்து வரும் ஆரம்பக்கட்ட உற்பத்தி மற்றும் சேவைத் துறை PMI அளவீடுகள்.
• அமெரிக்க வீட்டுவசதி தரவுகள் மற்றும் தனிநபர் நுகர்வுச் செலவின (PCE) பணவீக்கப் புள்ளிவிவரங்கள்.
• வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்த சமிக்ஞைகளுக்காக பெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளின் வரவிருக்கும் அறிக்கைகள்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் நிம்மதி: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்ற அமெரிக்கா-ஈரான் பேச்சுவார்த்தையின் முன்னேற்றம் Brent கச்சா எண்ணெய் விலையைக் குறைத்துள்ளது, இது பணவீக்க அச்சத்தைத் தணித்து தங்கம் 1.2% மற்றும் வெள்ளி 2.6% உயர வழிவகுத்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றம்: வட்டி குறைப்பு குறித்த முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து மாறி, 2026 வரை பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் என்று சந்தைகள் இப்போது எதிர்பார்க்கின்றன.
• மந்தமான நேரடித் தேவை: விலையில் மீட்சி ஏற்பட்ட போதிலும், இந்தியா மற்றும் சீனாவில் நேரடித் தேவை பலவீனமாகவே உள்ளது; இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங்கிற்கான சுவிஸ் தங்க ஏற்றுமதி குறிப்பிடத்தக்க அளவில் குறைந்துள்ளது.