Цены на золото и серебро восстанавливаются на фоне ослабления инфляционных опасений из-за мирных переговоров между США и Ираном

В понедельник на мировых рынках драгоценных металлов наблюдалось значительное восстановление: цены на золото и серебро выросли после оптимистичных сигналов в ходе дипломатических переговоров. Этот отскок происходит на фоне ослабления геополитической напряженности и снижения цен на сырую нефть, что дает временную передышку инвесторам в драгметаллы.

Деэскалация геополитической напряженности стимулирует восстановление рынка

Основным катализатором недавнего скачка цен на металлы стал прогресс в мирных переговорах между США и Ираном. Согласно сообщениям иранского телеканала Press TV, эти четырехсторонние переговоры, проходящие в Швейцарии, демонстрируют «обнадеживающий прогресс». Это дипломатическое движение оказало прямое влияние на энергетические рынки: фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 0,5%.

Падение цен на нефть имеет решающее значение для драгоценных металлов, так как оно смягчает опасения по поводу устойчивой глобальной инфляции. Снижение инфляционного давления обычно уменьшает необходимость в агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики, создавая более благоприятную среду для золота и серебра. Вслед за этими событиями спотовая цена на золото выросла на 1,2% до 4 209,03 доллара за унцию, в то время как спотовая цена на серебро продемонстрировала уверенный скачок на 2,6%, достигнув 66,60 доллара за унцию.

Федеральная резервная система и прогноз по процентным ставкам

Хотя геополитические новости обеспечили рост, на рынок в целом по-прежнему оказывает сильное влияние позиция Федеральной резервной системы США по вопросам инфляции. Инвесторы внимательно анализируют комментарии официальных лиц ФРС, особенно после недавнего акцента председателя Кевина Уорша на инфляционных рисках.

В рыночных настроениях относительно процентных ставок произошел заметный сдвиг. Крупные мировые брокерские фирмы теперь ожидают, что Федеральная резервная система будет сохранять текущие процентные ставки до конца 2026 года. Это резко контрастирует с ожиданиями начала года, которые предполагали два снижения ставок. Устойчивость рынка труда США и повышенные инфляционные риски продолжают подталкивать доходность облигаций вверх, сохраняя высокую волатильность цен на драгметаллы.

Динамика спроса: Индия и Китай сталкиваются со слабостью

Несмотря на международное восстановление цен, физический спрос на ключевых потребительских рынках остается поводом для беспокойства. В Индии физический спрос на золото на прошлой неделе оставался сдержанным, даже несмотря на то, что цены достигли минимума за два с половиной месяца. Аналогичным образом, в Китае, крупнейшем потребителе в мире, золото торгуется с дисконтом.

Торговые данные дополнительно подчеркивают эту тенденцию к охлаждению. Таможенные органы Швейцарии сообщили о снижении экспорта золота в мае на 9% по сравнению с предыдущим месяцем. Это снижение было в основном вызвано сокращением поставок в такие крупные центры, как Индия и Гонконг, что перевесило более высокий спрос со стороны Великобритании и Китая.

На что обратить внимание в дальнейшем

Инвесторы готовятся к неделе выхода важных экономических данных. Ключевые показатели, находящиеся в поле зрения:

• Предстоящее решение Народного банка Китая по денежно-кредитной политике.
• Предварительные показатели PMI в производственном секторе и сфере услуг крупнейших экономик.
• Данные по рынку жилья США и показатели инфляции по индексу расходов на личное потребление (PCE).
• Предстоящие заявления официальных лиц Федеральной резервной системы для получения сигналов о траектории процентных ставок.

Основные выводы

• Геополитическая разрядка: Прогресс в переговорах между США и Ираном в Швейцарии привел к снижению цен на нефть марки Brent, что смягчило инфляционные опасения и подтолкнуло цены на золото вверх на 1,2%, а на серебро — на 2,6%.
• Сдвиг в денежно-кредитной политике: Рынки теперь ожидают, что Федеральная резервная система будет сохранять процентные ставки без изменений до конца 2026 года, что является значительным изменением по сравнению с прежними ожиданиями снижения ставок.
• Сдержанный физический спрос: Несмотря на восстановление цен, физический спрос в Индии и Китае остается слабым, при этом экспорт золота из Швейцарии в Индию и Гонконг продемонстрировал значительное снижение.