अमेरिका-इराण शांतता चर्चेमुळे महागाईची भीती कमी झाल्याने सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा

सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत लक्षणीय सुधारणा दिसून आली, राजनैतिक वाटाघाटींमधून सकारात्मक संकेत मिळाल्यामुळे सोने आणि चांदीच्या किमती वाढल्या आहेत. भूराजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे आणि कच्च्या तेलाच्या किमती घटल्यामुळे ही सुधारणा झाली आहे, ज्यामुळे बुलियन गुंतवणूकदारांना तात्पुरता दिलासा मिळाला आहे.

भूराजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे बाजारपेठेत सुधारणा

धातूंच्या किमतींमधील अलीकडील वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील शांतता चर्चेत झालेली प्रगती. स्वित्झर्लंडमध्ये आयोजित या चार-पक्षीय वाटाघाटींमध्ये "प्रोत्साहन देणारी प्रगती" झाली आहे, असे इराणच्या Press TV च्या अहवालात म्हटले आहे. या राजनैतिक हालचालींचा ऊर्जा बाजारपेठेवर थेट परिणाम झाला असून, ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.५% घट झाली आहे.

तेलाच्या किमतीतील घट मौल्यवान धातूंसाठी अत्यंत महत्त्वाची आहे, कारण यामुळे सततच्या जागतिक महागाईची भीती कमी होते. महागाईचा दबाव कमी झाल्यामुळे सामान्यतः कठोर मौद्रिक धोरणांची (monetary tightening) गरज कमी होते, ज्यामुळे सोने आणि चांदीसाठी अधिक अनुकूल वातावरण तयार होते. या घडामोडींनंतर, स्पॉट गोल्ड १.२% वाढून $४,२०९.०३ प्रति औंस झाले, तर स्पॉट सिल्वरमध्ये २.६% ची मोठी वाढ होऊन ते $६६.६० प्रति औंसवर पोहोचले.

फेडरल रिझर्व्ह आणि व्याजदर दृष्टिकोन

भूराजकीय बातम्यांमुळे बाजारपेठेला चालना मिळाली असली तरी, व्यापक बाजारपेठ ही महागाईबाबत अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या भूमिकेवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे. फेड अधिकारींच्या विधानांचे गुंतवणूकदार बारकाईने विश्लेषण करत आहेत, विशेषतः अध्यक्ष केविन वॉर्श यांनी महागाईच्या जोखमींवर अलीकडे दिलेल्या भरानंतर हे अधिक महत्त्वाचे ठरले आहे.

व्याजदरांबाबत बाजारपेठेच्या मानसिकतेत लक्षणीय बदल झाला आहे. प्रमुख जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांना आता असे वाटते की फेडरल रिझर्व्ह २०२६ च्या उर्वरित कालावधीत सध्याचे व्याजदर कायम ठेवेल. हे वर्षाच्या सुरुवातीच्या अपेक्षांच्या अगदी उलट आहे, ज्यामध्ये दोन वेळा व्याजदर कपातीचा विचार करण्यात आला होता. अमेरिकन श्रम बाजाराची लवचिकता आणि वाढलेली महागाईची जोखीम यामुळे बाँड यील्ड (bond yields) वाढत आहेत, ज्यामुळे बुलियनमधील अस्थिरतेचा अंदाज कायम आहे.

मागणीची स्थिती: भारत आणि चीनमध्ये कमकुवत मागणी

आंतरराष्ट्रीय किमतींमध्ये सुधारणा झाली असली तरी, प्रमुख ग्राहक बाजारपेठांमधील प्रत्यक्ष मागणी ही चिंतेचा विषय आहे. भारतात, किमती अडीच महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या असूनही, गेल्या आठवड्यात सोन्याची प्रत्यक्ष मागणी कमी राहिली. त्याचप्रमाणे, जगातील सर्वात मोठा ग्राहक असलेल्या चीनमध्येही सोने सवलतीच्या दरात (discount) व्यापार होत आहे.

व्यापार आकडेवारी या घटत्या कलनाला अधिक स्पष्ट करते. स्विस सीमा शुल्क प्राधिकरणाने कळवले आहे की, मे महिन्यातील सोन्याची निर्यात मागील महिन्याच्या तुलनेत ९% नी घटली आहे. ही घट प्रामुख्याने भारत आणि हाँगकाँग सारख्या प्रमुख केंद्रांकडे होणाऱ्या शिपमेंटमध्ये झालेल्या कपातीमुळे झाली आहे, ज्याचा परिणाम ब्रिटन आणि चीनमधील मजबूत मागणीपेक्षा जास्त झाला.

पुढे काय पाहावे

गुंतवणूकदार आर्थिक डेटाच्या एका महत्त्वपूर्ण आठवड्यासाठी सज्ज आहेत. महत्त्वाचे घटक खालीलप्रमाणे आहेत:

• पीपल्स बँक ऑफ चीनचा आगामी धोरणात्मक निर्णय.
• प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील प्राथमिक मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI आकडेवारी.
• अमेरिकेतील गृहनिर्माण डेटा आणि वैयक्तिक उपभोग खर्च (PCE) महागाई आकडेवारी.
• व्याजदरांच्या दिशेबाबत संकेत मिळवण्यासाठी फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांची आगामी विधाने.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय दिलासा: स्वित्झर्लंडमधील अमेरिका-इराण वाटाघाटींमधील प्रगतीमुळे ब्रेंट क्रूडच्या किमती कमी झाल्या आहेत, ज्यामुळे महागाईची भीती कमी झाली असून सोने १.२% आणि चांदी २.६% नी वाढली आहे.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: बाजारपेठेला आता असे वाटते की फेडरल रिझर्व्ह २०२६ पर्यंत व्याजदर कायम ठेवेल, जे व्याजदर कपातीच्या पूर्वीच्या अपेक्षांच्या तुलनेत एक मोठा बदल आहे.
• कमी झालेली प्रत्यक्ष मागणी: किमतींमध्ये सुधारणा होऊनही, भारत आणि चीनमधील प्रत्यक्ष मागणी कमकुवत आहे, तसेच भारत आणि हाँगकाँगला होणाऱ्या स्विस सोन्याच्या निर्यातीत मोठी घट झाली आहे.