અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોથી ફુગાવાના ડર ઘટતા સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુના બજારોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં રાજદ્વારી વાટાઘાટોના આશાસ્પદ સંકેતોને કારણે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં વધારો થયો હતો. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઘટવા અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો થતા આ સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે બુલિયન રોકાણકારો માટે કામચલાઉ રાહત લાવ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો બજારના સુધારાને વેગ આપે છે

ધાતુના ભાવમાં તાજેતરના ઉછાળાનું મુખ્ય કારણ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેની શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિ છે. સ્વિટ્ઝર્લૅન્ડમાં યોજાયેલી આ ચાર-પક્ષીય વાટાઘાટોમાં ઈરાનના પ્રેસ ટીવીના અહેવાલો અનુસાર "પ્રેરક પ્રગતિ" જોવા મળી છે. આ રાજદ્વારી હલચલની ઊર્જા બજારો પર સીધી અસર પડી છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો છે.

તેલના ભાવમાં ઘટાડો કિંમતી ધાતુઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે, કારણ કે તે સતત વધતા વૈશ્વિક ફુગાવાના ડરને ઓછો કરે છે. ફુગાવાના ઓછા દબાણથી સામાન્ય રીતે આક્રમક નાણાકીય કડકાઈની જરૂરિયાત ઘટે છે, જે સોના અને ચાંદી માટે વધુ અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવે છે. આ વિકાસને અનુસરીને, spot gold 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ થયું, જ્યારે spot silver માં 2.6% નો મજબૂત ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે $66.60 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું.

ફેડરલ રિઝર્વ અને વ્યાજ દરનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજકીય સમાચારથી બજારને વેગ મળ્યો હોવા છતાં, વ્યાપક બજાર ફુગાવા પર યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના વલણથી ભારે પ્રભાવિત રહે છે. રોકાણકારો ફેડ અધિકારીઓના નિવેદનોનું ઝીણવટપૂર્વક વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને ચેરમેન કેવિન વોર્શ દ્વારા ફુગાવાના જોખમો પર તાજેતરમાં આપવામાં આવેલા ભાર પછી.

વ્યાજ દરો અંગે બજારની માનસિકતામાં નોંધપાત્ર ફેરફાર જોવા મળ્યો છે. મુખ્ય વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ્સ હવે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 ના અંત સુધી વર્તમાન વ્યાજ દરો જાળવી રાખશે. આ વર્ષની શરૂઆતમાંની અપેક્ષાઓથી તદ્દન વિપરીત છે, જેમાં બે વખત વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા હતી. યુએસ લેબર માર્કેટની સ્થિરતા અને વધતા ફુગાવાના જોખમો બોન્ડ યીલ્ડને (bond yields) વધારવાનું ચાલુ રાખે છે, જેનાથી બુલિયન બજારમાં અસ્થિરતાની શક્યતા વધુ રહે છે.

માંગની ગતિશીલતા: ભારત અને ચીનમાં નબળાઈ

આંતરરાષ્ટ્રીય ભાવમાં સુધારો હોવા છતાં, મુખ્ય ગ્રાહક બજારોમાં ભૌતિક માંગ ચિંતાનો વિષય બની રહી છે. ભારતમાં, સોનાની ભૌતિક માંગ ગયા અઠવાડિયે નબળી રહી હતી, ભલે ભાવ બે મહિના અને અડધા મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. તેવી જ રીતે, વિશ્વના સૌથી મોટા ગ્રાહક ચીનમાં પણ સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

વ્યાપારના ડેટા આ ઠંડા પડી રહેલા ટ્રેન્ડને વધુ સ્પષ્ટ કરે છે. સ્વિસ કસ્ટમ્સ સત્તાધિકારીઓએ અહેવાલ આપ્યો છે કે મે મહિનામાં સોનાની નિકાસમાં અગાઉના મહિનાની સરખામણીમાં 9% નો ઘટાડો થયો છે. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ભારત અને હોંગકોંગ જેવા મોટા કેન્દ્રોમાં નિકાસમાં થયેલા ઘટાડાને કારણે થયો છે, જે બ્રિટન અને ચીન તરફથી મળેલી મજબૂત માંગ કરતા વધુ હતો.

હવે આગળ શું જોવું

રોકાણકારો આર્થિક ડેટાના ઉચ્ચ પ્રભાવ ધરાવતા અઠવાડિયા માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. મુખ્ય બાબતો જે પર નજર રાખવી તે છે:

• પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાનો આગામી નીતિગત નિર્ણય.
• મુખ્ય અર્થતંત્રોના પ્રારંભિક મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI રીડિંગ્સ.
• યુએસ હાઉસિંગ ડેટા અને Personal Consumption Expenditures (PCE) ફુગાવાના આંકડા.
• વ્યાજ દરના માર્ગદર્શન માટે ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના આગામી નિવેદનો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લૅન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિથી બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ ઘટ્યા છે, જેનાથી ફુગાવાના ડર ઘટ્યા છે અને સોનામાં 1.2% અને ચાંદીમાં 2.6% નો વધારો થયો છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારો હવે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 સુધી વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે, જે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડાની અગાઉની અપેક્ષાઓથી મોટો ફેરફાર છે.
• નબળી ભૌતિક માંગ: ભાવમાં સુધારો હોવા છતાં, ભારત અને ચીનમાં ભૌતિક માંગ નબળી છે, જેમાં ભારત અને હોંગકોંગમાં સ્વિસ ગોલ્ડ નિકાસમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.