அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தை முன்னேற்றம்: தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் மீட்சி

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் குறைந்து, எண்ணெய் விலைகள் சரிந்ததைத் தொடர்ந்து, உலகளாவிய விலைமதிப்பற்ற உலோகச் சந்தைகள் இந்த திங்கட்கிழமை குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைப் பெற்றன. சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெற்று வரும் இராஜதந்திரப் பேச்சுவார்த்தைகளில் இருந்து கிடைத்துள்ள சாதகமான சமிக்ஞைகளால் இந்த மீட்சி ஏற்பட்டுள்ளது; இதற்கு முன்னதாக சந்தையில் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்கள் காணப்பட்டன.

புவிசார் அரசியல் பதற்றம் குறைவது உலோக விலையேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கிறது

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த உயர்வுக்கு முக்கியக் காரணியாக, சுவிட்சர்லாந்தில் அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானிற்கும் இடையே நடைபெற்று வரும் நான்கு தரப்பு அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையின் முன்னேற்றம் அமைந்துள்ளது. ஹார்முஸ் நீரிணையைக் (Strait of Hormuz) மூடுவது மற்றும் சாத்தியமான ராணுவ நடவடிக்கை குறித்த அச்சுறுத்தல்கள் உள்ளிட்ட தீவிர பதற்றமான காலத்திற்குப் பிறகு, பேச்சுவார்த்தையில் "ஊக்கமளிக்கும் முன்னேற்றம்" ஏற்பட்டுள்ளதாக ஈரான் வெளியுறவு அமைச்சகம் தெரிவித்துள்ளது.

இந்த இராஜதந்திர மாற்றம் எரிசக்தி சந்தைகளில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, Brent crude எதிர்கால விலையை 0.5% சரிவடைக்கச் செய்துள்ளது. முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, குறைந்த எண்ணெய் விலை உலகளாவிய பணவீக்க அழுத்தங்கள் குறையக்கூடும் என்பதைக் குறிக்கிறது; இது வரலாற்று ரீதியாக தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற வருமானம் தராத சொத்துக்களின் மதிப்பிற்கு ஆதரவாக அமைகிறது.

உடனடித் தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலை நிலவரம்

இந்த முன்னேற்றங்களின் விளைவாக, spot gold 1.2% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,209.03 என்ற நிலையை எட்டியது. கடந்த சில அமர்வுகளில் தங்கம் ஒரு வாரத்திற்கு மேலான மிகக் குறைந்த நிலையைத் தொட்டிருந்த நிலையில், இந்த மீட்சி ஒரு நிம்மதியை அளித்துள்ளது.

சதவீத அடிப்படையில் வெள்ளியே தங்கத்தை விடச் சிறப்பாகச் செயல்பட்டது; spot silver 2.6% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $66.60 என்ற நிலையை எட்டியது. பிளாட்டினம் 1.3% உயர்ந்து $1,684.85 ஆகவும், பல்லேடியம் 1.5% உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $1,276.88 ஆகவும் உயர்ந்ததன் மூலம் மற்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களும் நேர்மறையான போக்கைக் காட்டின. இந்த உலகளாவிய விலையேற்றத்திற்கு மத்தியிலும், இந்தியாவின் உள்நாட்டுச் சந்தைகள் சமீபத்தில் அழுத்தத்தைச் சந்தித்தன; Multi Commodity Exchange (MCX)-இல், தங்க எதிர்கால விலை 2.2% சரிந்து 10 கிராமிற்கு ரூ. 1.47 லட்சமாக இருந்தது.

பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் பணவீக்கக் கண்ணோட்டம்

புவிசார் அரசியல் உடனடித் தூண்டுதலை அளித்தாலும், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களின் நீண்டகாலப் போக்கு அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கையைச் சார்ந்தே உள்ளது. குறிப்பாக, பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் Kevin Warsh பணவீக்கத்தின் மீது அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்று வலியுறுத்தியதைத் தொடர்ந்து, வட்டி விகித மாற்றங்கள் குறித்த சமிக்ஞைகளை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

சந்தை உணர்வில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது: 2026-ஆம் ஆண்டின் இறுதி வரை பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் அப்படியே வைத்திருக்கும் என்று பல உலகளாவிய புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் தற்போது எதிர்பார்க்கின்றன. கொள்கை வகுப்பாளர்கள் வலுவான தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் தொடர்ச்சியான பணவீக்க அபாயங்களைக் கையாண்டு வரும் நிலையில், இது வட்டி விகிதக் குறைப்பு குறித்த முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளுக்கு முற்றிலும் மாறாக உள்ளது. பொதுவாக, அதிகப் பத்திர வருவாய் (bond yields) தங்க விலைகளுக்கு சவாலாக அமையும்; எனவே, Personal Consumption Expenditures (PCE) பணவீக்கத் தரவுகள் மற்றும் வீட்டுவசதித் தரவுகள் உள்ளிட்ட வரவிருக்கும் அமெரிக்கத் தரவுகள் சந்தையின் போக்கைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கின்றன.

முக்கியச் சந்தைகளில் பலவீனமான நேரடித் தேவை

சமீபத்திய விலை மீட்சி இருந்தபோதிலும், தங்கத்தின் நேரடித் தேவை (physical demand) ஒரு கவலையாகவே உள்ளது. இந்தியாவில், சந்தையில் நிலவும் ஏற்ற இறக்கங்களால் கடந்த வாரம் நேரடித் தேவை குறைவாகவே இருந்தது. அதேபோல், உலகின் மிகப்பெரிய நுகர்வோரான சீனாவிலும், தங்கம் தள்ளுபடி விலையிலேயே வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த பலவீனம் உலகளாவிய வர்த்தகத் தரவுகளில் பிரதிபலிக்கிறது; இந்தியா மற்றும் ஹாங்காங் போன்ற முக்கிய மையங்களுக்குச் செல்லும் ஏற்றுமதி குறைந்துள்ளதால், மே மாதத்தில் சுவிஸ் சுங்கத் துறையின் தங்க ஏற்றுமதி 9% சரிவைக் கண்டுள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் நிம்மதி: சுவிட்சர்லாந்தில் நடைபெறும் அமெரிக்கா-ஈரான் அமைதிப் பேச்சுவார்த்தையின் முன்னேற்றம் எண்ணெய் விலையைக் குறைத்துள்ளது, இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகளுக்குச் சாதகமாக அமைந்துள்ளது.
• வெள்ளியின் சிறப்பான செயல்பாடு: விலை மீட்சியின் போது, வெள்ளி 2.6% வலுவான உயர்வைப் பதிவு செய்தது, இது spot gold-இன் 1.2% உயர்வை விட அதிகமாகும்.
• பணவியல் கொள்கை கண்காணிப்பு: சந்தையின் கவனம் பெடரல் ரிசர்வ் மீது திரும்பியுள்ளது; பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த 2026 வரை வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் என்று நிபுணர்கள் தற்போது கணித்துள்ளனர்.