യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകൾ പുരോഗമിക്കുന്നതിനിടെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ തിരിച്ചുവരവ്

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുകയും എണ്ണവില ഇടിയുകയും ചെയ്തതോടെ ഈ തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹ വിപണികളിൽ വലിയ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായി. സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നടക്കുന്ന നയതന്ത്ര ചർച്ചകളിൽ നിന്നുള്ള ശുഭപ്രതീക്ഷാജനകമായ സൂചനകളാണ് ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ശേഷമുള്ള വിലക്കയറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷം കുറയുന്നത് ലോഹവിലയിലെ കുതിപ്പിന് കാരണമാകുന്നു

സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിലെ ഈ വർദ്ധനവിന് പ്രധാന കാരണം സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള നാല് കക്ഷികൾ അടങ്ങുന്ന സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതിയാണ്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയ്ക്കും എന്ന ഭീഷണിയും സൈനിക നടപടികൾക്കായുള്ള സാധ്യതകളും ഉൾപ്പെടെയുള്ള കടുത്ത സംഘർഷങ്ങൾക്ക് ശേഷം, ചർച്ചകളിൽ "പ്രോത്സാഹനജനകമായ പുരോഗതി" ഉണ്ടായതായി ഇറാൻ വിദേശകാര്യ മന്ത്രാലയം അറിയിച്ചു.

ഈ നയതന്ത്ര മാറ്റം ഊർജ്ജ വിപണിയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുകയും ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് (Brent crude futures) 0.5% കുറയുന്നതിനും കാരണമാവുകയും ചെയ്തു. നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, എണ്ണവില കുറയുന്നത് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം കുറയുന്നതിന്റെ സൂചനയാണ്. ചരിത്രപരമായി, സ്വർണ്ണം, വെള്ളി തുടങ്ങിയ വരുമാനം നൽകാത്ത ആസ്തികളുടെ (non-yielding assets) മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഇത് സഹായിക്കുന്നു.

സ്പോട്ട് ഗോൾഡ്, സിൽവർ പ്രകടനം: പുതിയ വിവരങ്ങൾ

ഈ സംഭവവികാസങ്ങളെത്തുടർന്ന്, സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (spot gold) 1.2% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $4,209.03 എന്ന നിലയിലെത്തി വലിയൊരു തിരിച്ചുവരവ് നടത്തി. കഴിഞ്ഞ ഏതാനും ദിവസങ്ങളിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് ഇടിഞ്ഞതിന് ശേഷമുള്ള ആശ്വാസകരമായ മുന്നേറ്റമാണിത്.

ശതമാനക്കണക്കിലെ ലാഭത്തിൽ വെള്ളി സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ മുന്നേറി; സ്പോട്ട് സിൽവർ (spot silver) 2.6% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $66.60 ആയി. പ്ലാറ്റിനം 1.3% വർദ്ധിച്ച് $1,684.85-ലും പാലാഡിയം 1.5% വർദ്ധിച്ച് ഔൺസിന് $1,276.88-ലും എത്തിക്കൊണ്ട് മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളും പോസിറ്റീവ് മുന്നേറ്റം കാണിച്ചു. ആഗോളതലത്തിൽ വില വർദ്ധിച്ചെങ്കിലും, ഇന്ത്യയിലെ ആഭ്യന്തര വിപണികൾ അടുത്തിടെ സമ്മർദ്ദത്തിലായിരുന്നു; മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് നേരത്തെ 2.2% ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തിയിരുന്നു.

ഫെഡറൽ റിസർവും പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റങ്ങൾക്ക് കാരണമായെങ്കിലും, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ദീർഘകാല പ്രവണത യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (U.S. Federal Reserve) മോണിറ്ററി പോളിസിയിൽ അധിഷ്ഠിതമായിരിക്കും. പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ ശക്തമായ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുമെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് (Kevin Warsh) ഊന്നിപ്പറഞ്ഞതിന് പിന്നാലെ, പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്.

വിപണിയിലെ മനോഭാവത്തിൽ വലിയൊരു മാറ്റം സംഭവിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്: 2026 അവസാനിക്കുന്നത് വരെ പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റം വരുത്തില്ലെന്ന് പല ആഗോള ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളും ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. തൊഴിൽ വിപണിയിലെ കരുത്തും നിലനിൽക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണികളും കണക്കിലെടുത്ത്, പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന മുൻകാല പ്രതീക്ഷകളിൽ നിന്നുള്ള വലിയൊരു മാറ്റമാണിത്. ഉയർന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ (bond yields) സാധാരണയായി സ്വർണ്ണവിലയ്ക്ക് വെല്ലുവിളിയാകാറുണ്ട്. അതിനാൽ, പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർ (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റയും ഉൾപ്പെടെയുള്ള വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് കണക്കുകൾ വിപണിയുടെ ദിശ നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാണ്.

പ്രധാന വിപണികളിലെ കുറഞ്ഞ ഭൗതിക ഡിമാൻഡ്

വിലയിൽ അടുത്തിടെ ഉണ്ടായ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടെങ്കിലും, സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഭൗതികമായ ഡിമാൻഡ് (physical demand) ഇപ്പോഴും ആശങ്കാജനകമാണ്. വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം കാരണം ഇന്ത്യയിൽ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ഭൗതിക ഡിമാൻഡ് കുറവായിരുന്നു. അതുപോലെ, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയിലും സ്വർണ്ണം കുറഞ്ഞ വിലയിലാണ് വിൽക്കപ്പെടുന്നത്. ഈ തളർച്ച ആഗോള വ്യാപാര കണക്കുകളിലും പ്രതിഫലിക്കുന്നുണ്ട്; ഇന്ത്യ, ഹോങ്കോങ് തുടങ്ങിയ പ്രധാന വിപണികളിലേക്കുള്ള കയറ്റുമതി കുറഞ്ഞതിനാൽ മെയ് മാസത്തിൽ സ്വിസ് കസ്റ്റംസ് സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതിയിൽ 9% കുറവ് രേഖപ്പെടുത്തി.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസം: സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയാൻ കാരണമായി, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില വർദ്ധനവിന് അനുകൂലമായി.
• വെള്ളി മുന്നേറുന്നു: വില തിരിച്ചുവരുന്നതിനിടെ, സ്പോട്ട് ഗോൾഡിലെ 1.2% വർദ്ധനവിനേക്കാൾ ഉയർന്ന 2.6% കുതിപ്പ് വെള്ളിക്കണ്ടെത്തി.
• മോണിറ്ററി പോളിസി നിരീക്ഷണം: പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ 2026 വരെ പലിശ നിരക്കുകൾ മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുമെന്ന് വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നതോടെ, വിപണിയുടെ ശ്രദ്ധ ഫെഡറൽ റിസർവിലേക്ക് മാറുന്നു.