യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളും എണ്ണവില ഇടിയും പശ്ചാത്തലത്തിൽ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളി വിലയും തിരിച്ചുപിടിക്കുന്നു

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതിനാലും എണ്ണവില ഇടിയുന്നതിനാലും തിങ്കളാഴ്ച ആഗോള വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളിൽ വലിയ തിരിച്ചുവരവ് देखीട്ടു. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള നയതന്ത്ര ചർച്ചകളെക്കുറിച്ചുള്ള ശുഭവാർത്തകൾ മൂലമാണ് വലിയ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ശേഷമുള്ള ഈ തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷം കുറയുന്നത് ലോഹവിലയിലെ കുതിപ്പിന് കാരണമാകുന്നു

സ്വർണ്ണവിലയിലെ സമീപകാല വർധനവിന് പ്രധാന കാരണം സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിൽ നടക്കുന്ന നാല് കക്ഷികൾ തമ്മിലുള്ള സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതിയാണ്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഭീഷണികളും സൈനിക നടപടിയുടെ സാധ്യതകളും കാരണം കടുത്ത സംഘർഷം നിലനിന്നിരുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, ചർച്ചകളിൽ "പ്രതീക്ഷാജനകമായ പുരോഗതി" ഉണ്ടായതായി ഇറാൻ വിദേശകാര്യ മന്ത്രാലയ വക്താവ് അറിയിച്ചു.

ഈ നയതന്ത്ര നീക്കങ്ങൾ കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളിൽ നേരിട്ട് സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നുണ്ട്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷം നീണ്ടുപോകുമെന്ന ഭീതി കുറഞ്ഞതോടെ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ 0.5% ഇടിഞ്ഞു. എണ്ണവില കുറയുന്നത് പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആഗോള ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, ഇത് സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വില കൂടാൻ അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കുന്നു.

സ്വർണ്ണം, വെള്ളി, മറ്റ് ലോഹങ്ങളുടെ പ്രകടനം

സ്പോട്ട് ഗോൾഡ് (Spot gold) 1.2% വർധിച്ച് ഔൺസിന് $4,209.03 എന്ന നിലയിലെത്തി വലിയ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തി. കഴിഞ്ഞ ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിൽ എത്തിയതിന് ശേഷമാണ് ഈ വർധനവ് ഉണ്ടായത്. ശതമാനക്കണക്കിൽ വെള്ളി സ്വർണ്ണത്തേക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചു; സ്പോട്ട് സിൽവർ 2.6% വർധിച്ച് ഔൺസിന് $66.60 ആയി ഉയർന്നു.

മറ്റ് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളും ഈ upward trend-ൽ പങ്കുചേർന്നു:

• Platinum: 1.3% വർധിച്ച് $1,684.85 ആയി.
• Palladium: 1.5% വർധിച്ച് ഔൺസിന് $1,276.88 ആയി.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിലെ ഈ തിരിച്ചുവരവിനിടെ തന്നെ, ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ (MCX) മുൻ സെഷനിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിരുന്നു. സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 10 ഗ്രാമിന് 3,325 രൂപ കുറഞ്ഞ് 1.47 ലക്ഷം രൂപയായും, വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ 13,001 രൂപ ഇടിഞ്ഞ് കിലോഗ്രാമിന് 2.33 ലക്ഷം രൂപയായും ക്ലോസ് ചെയ്തു.

ഫെഡറൽ റിസർവും പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ വാർത്തകൾ വിപണിക്ക് കരുത്ത് പകർന്നുതന്നെങ്കിലും, വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ഗതി അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (US Federal Reserve) മോണിറ്ററി പോളിസിയെ ആശ്രയിച്ചാണ് ഇരിക്കുന്നത്. പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സൂചനകൾ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ ശക്തമായ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ച ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് (Kevin Warsh), 2026 അവസാനിക്കുന്നത് വരെ പലിശ നിരക്കുകളിൽ മാറ്റമുണ്ടാകില്ല എന്ന പ്രതീക്ഷയ്ക്ക് കാരണമായിട്ടുണ്ട്.

ഈ മാറ്റം വളരെ പ്രധാനപ്പെട്ടതാണ്; ഈ വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുമെന്ന് വിപണി പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നു. എന്നാൽ, ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയും ഉയർന്ന പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകളും കാരണം പ്രമുഖ ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങൾ തങ്ങളുടെ നിഗമനങ്ങൾ മാറ്റിവെച്ചു. ഇത് ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ (bond yields) ഉയർന്നുനിൽക്കാൻ കാരണമാവുകയും സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികൾക്ക് സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

കുറഞ്ഞ ഭൗതിക ആവശ്യകതയും ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സൂചകങ്ങളും

വിലയിലുണ്ടായ തിരിച്ചുവരവിനിടെ തന്നെ, പ്രധാന വിപണികളിലെ ഭൗതികമായ ആവശ്യകത (physical demand) ഒരു ആശങ്കയായി തുടരുന്നു. വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം കാരണം ഇന്ത്യയിൽ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച ആവശ്യകത കുറവായിരുന്നു. അതുപോലെ, ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ഉപഭോക്താവായ ചൈനയിലും സ്വർണ്ണം ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്കിലാണ് വിൽക്കപ്പെടുന്നത്. ഇന്ത്യയിലേക്കും ഹോങ്കോങ്ങിലേക്കുമുള്ള കയറ്റുമതി കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് മെയ് മാസത്തിൽ സ്വർണ്ണ കയറ്റുമതിയിൽ 9% ഇടിവുണ്ടായതായി സ്വിസ് കസ്റ്റംസ് ഡാറ്റ വ്യക്തമാക്കുന്നു.

മുന്നോട്ടുള്ള ദിവസങ്ങളിൽ, വിപണി പങ്കാളികൾ താഴെ പറയുന്ന പ്രധാന വിവരങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കും:

• ചൈനീസ് പീപ്പിൾസ് ബാങ്കിന്റെ (People's Bank of China) ഏറ്റവും പുതിയ നയപരമായ തീരുമാനങ്ങൾ.
• യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ.
• പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള പ്രിലിമിനറി മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI വായനകൾ.
• യുഎസ് ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റയും കൺസ്യൂമർ സെന്റിമെന്റ് സൂചികകളും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ആശ്വാസം: സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന ചർച്ചകളിലെ പുരോഗതി എണ്ണവില കുറയാൻ കാരണമായി, ഇത് പണപ്പെരുപ്പ ഭീതി അകറ്റുകയും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.
• വിപണിയിലെ വ്യത്യാസം: അന്താരാഷ്ട്ര സ്പോട്ട് വിലകൾ തിരിച്ചുപിടിക്കുമ്പോൾ, പ്രാദേശിക ആവശ്യകതയും കറൻസി ഘടകങ്ങളും കാരണം ഇന്ത്യൻ MCX ഫ്യൂച്ചറുകൾ അടുത്തിടെ വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു.
• മോണിറ്ററി പോളിസി ശ്രദ്ധ: പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നിലപാടാണ് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ പ്രധാന ഘടകം; 2026 വരെ പലിശ നിരക്കുകൾ സ്ഥിരമായിരിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയാണ് നിലവിലുള്ളത്.