I prezzi di oro e argento rimbalzano tra i colloqui di pace USA-Iran e il calo del petrolio

I metalli preziosi globali hanno registrato una significativa ripresa lunedì, mentre le tensioni geopolitiche si attenuavano e i prezzi del petrolio scendevano. Il rimbalzo segue un periodo di alta volatilità, guidato principalmente da notizie incoraggianti riguardanti le negoziazioni diplomatiche tra gli Stati Uniti e l'Iran.

La de-escalation geopolitica guida il rally dei metalli

Il principale catalizzatore del recente aumento dei prezzi dei lingotti è il progresso nei colloqui di pace quadripartiti che si stanno tenendo in Svizzera. Dopo un periodo di intensa tensione — caratterizzato da minacce riguardanti lo Stretto di Hormuz e potenziali azioni militari — un portavoce del ministero degli esteri iraniano ha riferito "incoraggianti progressi" nelle discussioni.

Questo movimento diplomatico ha un impatto diretto sulle materie prime. Con il diminuire dei timori di un conflitto prolungato in Medio Oriente, i futures sul greggio Brent sono scesi dello 0,5%. I prezzi più bassi del petrolio stanno aiutando ad attenuare le preoccupazioni globali riguardanti la persistente inflazione, il che a sua volta crea un ambiente più favorevole alla crescita di oro e argento.

Performance di oro, argento e altri metalli

L'oro spot ha registrato una notevole ripresa, avanzando dell'1,2% fino a raggiungere i 4.209,03 dollari l'oncia. Questo rimbalzo avviene dopo che il metallo aveva precedentemente toccato il suo livello più basso in oltre una settimana. L'argento ha superato l'oro in termini di guadagni percentuali, con l'argento spot in aumento del 2,6% a 66,60 dollari l'oncia.

Anche altri metalli preziosi si sono uniti al trend rialzista:

• Platino: Guadagnato l'1,3% a 1.684,85 dollari.
• Palladio: Avanzato dell'1,5% a 1.276,88 dollari l'oncia.

Nonostante questo rimbalzo internazionale, il mercato indiano (MCX) aveva registrato un forte calo nella sessione precedente, con i futures sull'oro scesi di 3.325 rupie a 1,47 lakh di rupie per 10 grammi, e i futures sull'argento calati di 13.001 rupie chiudendo a 2,33 lakh di rupie per chilogrammo.

La Federal Reserve e le prospettive inflazionistiche

Sebbene le notizie geopolitiche abbiano fornito una spinta, la traiettoria dei metalli preziosi rimane fortemente legata alla politica monetaria della Federal Reserve statunitense. Gli investitori stanno monitorando attentamente i segnali riguardanti l'aumento dei tassi di interesse. Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha mantenuto un forte focus sull'inflazione, contribuendo alle aspettative che i tassi possano rimanere invariati per il resto del 2026.

Questo cambiamento è significativo; all'inizio dell'anno, i mercati avevano previsto due tagli dei tassi. Tuttavia, la combinazione di un mercato del lavoro resiliente e di elevati rischi inflazionistici ha portato le principali società di brokeraggio ad aggiustare le proprie prospettive, mantenendo i rendimenti obbligazionari più elevati e creando un contesto complesso per gli asset che non producono rendimento come l'oro.

Debole domanda fisica e indicatori chiave da monitorare

Nonostante il rimbalzo dei prezzi, la domanda fisica rimane una preoccupazione nei principali mercati. In India, la domanda fisica è rimasta contenuta la scorsa settimana a causa della continua volatilità dei prezzi. Allo stesso modo, in Cina — il più grande consumatore al mondo — l'oro è stato scambiato con uno sconto. I dati doganali svizzeri hanno inoltre evidenziato un calo del 9% nelle esportazioni di oro a maggio, dovuto in gran parte a spedizioni inferiori verso l'India e Hong Kong.

In futuro, i partecipanti al mercato esamineranno attentamente diversi punti dati critici:

• Le ultime decisioni politiche della People's Bank of China.
• Le cifre dell'inflazione basate sulle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti.
• Le letture preliminari degli indici PMI per il settore manifatturiero e dei servizi delle principali economie mondiali.
• I dati sul settore immobiliare statunitense e gli indici di fiducia dei consumatori.

Punti chiave

• Sollievo geopolitico: Il progresso nei colloqui di pace USA-Iran in Svizzera ha abbassato i prezzi del petrolio, attenuando i timori inflazionistici e sostenendo i prezzi di oro e argento.
• Divergenza del mercato: Mentre i prezzi spot internazionali stanno rimbalzando, i futures indiani MCX hanno recentemente affrontato forti cali a causa della domanda locale e di fattori valutari.
• Focus sulla politica monetaria: La posizione della Federal Reserve sull'inflazione rimane il principale motore a lungo termine, con le aspettative che si spostano verso tassi di interesse stabili fino al 2026.