أسعار الذهب والفضة تتعافى وسط محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وتراجع أسعار النفط
شهدت المعادن الثمينة العالمية تعافياً ملحوظاً يوم الاثنين مع انخفاض التوترات الجيوسياسية وتراجع أسعار النفط. ويأتي هذا التعافي بعد فترة من التقلبات العالية، مدفوعاً بشكل أساسي بأخبار مشجعة تتعلق بالمفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران.
خفض التصعيد الجيوسياسي يدفع انتعاش المعادن
المحفز الرئيسي للارتفاع الأخير في أسعار السبائك هو التقدم المحرز في محادثات السلام الرباعية التي تُعقد حالياً في سويسرا. فبعد فترة من التوتر الشديد - الذي اتسم بالتهديدات المتعلقة بمضيق هرمز والعمل العسكري المحتمل - أفاد متحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية بوجود "تقدم مشجع" في المناقشات.
لهذا التحرك الدبلوماسي تأثير مباشر على السلع الأساسية. ومع تراجع المخاوف من صراع طويل الأمد في الشرق الأوسط، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. وتساعد أسعار النفط المنخفضة في تخفيف المخاوف العالمية بشأن التضخم المستمر، مما يوفر بدوره بيئة أكثر ملاءمة لصعود الذهب والفضة.
أداء الذهب والفضة والمعادن الأخرى
شهد الذهب الفوري تعافياً ملحوظاً، حيث ارتفع بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية. ويأتي هذا التعافي بعد أن سجل المعدن سابقاً أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع. وتفوقت الفضة على الذهب من حيث نسبة المكاسب، حيث ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 2.6% لتصل إلى 66.60 دولاراً للأوقية.
كما انضمت المعادن الثمينة الأخرى إلى الاتجاه الصعودي:
- البلاتين: ارتفع بنسبة 1.3% ليصل إلى 1,684.85 دولاراً.
- البلاديوم: ارتفع بنسبة 1.5% ليصل إلى 1,276.88 دولاراً للأوقية.
ورغم هذا التعافي الدولي، شهدت السوق الهندية (MCX) انخفاضاً حاداً في الجلسة السابقة، حيث استقرت العقود الآجلة للذهب بانخفاض قدره 3,325 روبية لتصل إلى 1.47 لاخ روبية لكل 10 جرامات، كما انخفضت العقود الآجلة للفضة بمقدار 13,001 روبية لتغلق عند 2.33 لاخ روبية لكل كيلوغرام.
الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات التضخم
بينما وفرت الأخبار الجيوسياسية دفعة قوية، لا يزال مسار المعادن الثمينة مرتبطاً بشكل وثيق بالسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويراقب المستثمرون عن كثب الإشارات المتعلقة برفع أسعار الفائدة. وقد حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على تركيز قوي على التضخم، مما ساهم في التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تظل دون تغيير حتى نهاية عام 2026.
ويعد هذا التحول مهماً؛ ففي وقت سابق من العام، توقعت الأسواق خفضين لأسعار الفائدة. ومع ذلك، أدى الجمع بين سوق عمل مرن ومخاطر تضخم مرتفعة إلى قيام شركات الوساطة الكبرى بتعديل توقعاتها، مما أبقى عوائد السندات مرتفعة وخلق خلفية معقدة للأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب.
ضعف الطلب الفعلي والمؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها
على الرغم من تعافي الأسعار، لا يزال الطلب الفعلي يمثل مصدر قلق في الأسواق الرئيسية. ففي الهند، ظل الطلب الفعلي ضعيفاً الأسبوع الماضي بسبب تقلب الأسعار المستمر. وبالمثل في الصين - أكبر مستهلك في العالم - يتم تداول الذهب بخصم. كما سلطت بيانات الجمارك السويسرية الضوء على انخفاض بنسبة 9% في صادرات الذهب في مايو، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الشحنات إلى الهند وهونغ كونغ.
وبالنظر إلى المستقبل، سيقوم المشاركون في السوق بفحص عدة نقاط بيانات حاسمة:
- أحدث القرارات السياسية لبنك الشعب الصيني.
- أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة.
- قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية للتصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى.
- بيانات الإسكان في الولايات المتحدة ومؤشرات ثقة المستهلك.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- تخفيف التوترات الجيوسياسية: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى خفض أسعار النفط، مما خفف من مخاوف التضخم وعزز أسعار الذهب والفضة.
- تباين السوق: بينما تتعافى الأسعار الفورية الدولية، واجهت العقود الآجلة في بورصة MCX الهندية مؤخراً انخفاضات حادة بسبب عوامل الطلب المحلي والعملة.
- التركيز على السياسة النقدية: يظل موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم هو المحرك الأساسي طويل الأجل، مع تحول التوقعات نحو استقرار أسعار الفائدة حتى عام 2026.