ABD-İran Barış Görüşmeleri ve Petrol Düşüşüyle Altın ve Gümüş Fiyatları Toparlanıyor
Küresel değerli metal piyasaları, İsviçre'deki diplomatik müzakerelerden gelen olumlu sinyallerin ardından altın ve gümüş fiyatlarının yükselmesiyle bu Pazartesi önemli bir toparlanmaya tanıklık etti. Duyarlılıktaki bu değişim, jeopolitik gerilimlerin hafifçe azalmasıyla birlikte, enflasyonist baskılardan endişe duyan yatırımcılar için bir nefes alma alanı yarattı.
Jeopolitik İyimserlik Metal Rallisini Tetikliyor
Mevcut toparlanmanın temel katalizörü, şu anda İsviçre'de yürütülen İran ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki dört taraflı barış görüşmelerindeki ilerlemedir. Hürmüz Boğazı ile ilgili tehditler ve olası askeri eylemlerle damgalanan ilk gerginlik döneminin ardından, İran dışişleri bakanlığı görüşmelerde "umut verici ilerleme" kaydedildiğini bildirdi.
Bu diplomatik hareketlilik enerji piyasalarını doğrudan etkileyerek Brent ham petrol vadeli işlemlerinin %0,5 oranında düşmesine neden oldu. Petrol fiyatlarının yumuşamasıyla birlikte, kalıcı küresel enflasyon ve uzun süreli yüksek faiz oranlarının gerekliliğine ilişkin endişeler azalarak külçe altın için elverişli bir ortam oluşturdu. Spot altın %1,2 artarak ons başına 4.209,03 dolara yükselirken, gümüş %2,6'lık daha agresif bir sıçrama yaparak ons başına 66,60 dolara çıktı.
Federal Rezerv ve Faiz Oranı Görünümü
Jeopolitik gelişmeler kıvılcımı sağlasa da, makroekonomik görünüm büyük ölçüde ABD Federal Rezerv'in (Fed) etkisinde kalmaya devam ediyor. Yatırımcılar, merkez bankasının enflasyon konusundaki tutumunu yakından takip ediyor. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın son açıklamaları, faiz artırımları konusunda kesin bir yönlendirme yapmaksızın enflasyona titizlikle odaklanıldığını vurguladı.
Piyasa duyarlılığında önemli bir değişim ortaya çıktı: Birçok küresel aracı kurum, artık Federal Rezerv'in 2026'nın geri kalanında faiz oranlarını değiştirmeden sabit tutacağını öngörüyor. Bu durum, yılın başında iki faiz indirimini hesaba katan önceki projeksiyonlardan bir sapma niteliği taşıyor. Dirençli iş gücü piyasası ile yüksek enflasyon risklerinin birleşimi, Fed'i temkinli bir "bekle ve gör" modunda tutmaya devam ediyor.
Fiziksel Talep ve Küresel Piyasa Trendleri
Son fiyat toparlanmasına rağmen, değerli metallere yönelik temel fiziksel talep dengesizliğini koruyor. Hindistan'da, fiyatlar yaklaşık iki buçuk ayın en düşük seviyelerine gerilemesine rağmen, geçen hafta altına yönelik fiziksel talep düşük seyretti. Benzer şekilde, dünyanın en büyük tüketicisi olan Çin'de de altın son zamanlarda iskontolu işlem görüyor.
İsviçre gümrük makamlarından alınan veriler bu soğuma eğilimini vurguluyor; İsviçre'nin altın ihracatının Mayıs ayında bir önceki aya göre %9 oranında düştüğü görülüyor. Bu düşüşün temel nedeni, Hindistan ve Hong Kong gibi kilit pazarlara yapılan sevkiyatların azalmasıydı. Hindistan iç piyasasında ise Multi Commodity Exchange (MCX), daha önce altın vadeli işlemlerinin 10 gram için 1,47 lakh Rs'ye, gümüşün ise kilogram başına 2,33 lakh Rs'ye gerilemesiyle keskin düşüşler yaşamıştı.
Önemli Çıkarımlar
- Jeopolitik Etki: İsviçre'deki ABD-İran barış görüşmelerindeki ilerleme petrol fiyatlarını düşürerek altın ve gümüş fiyatlarındaki toparlanmaya doğrudan katkı sağladı.
- Para Politikası Değişimi: Piyasa beklentileri değişti; büyük aracı kurumlar artık enflasyon riskleri nedeniyle ABD Federal Rezerv'in 2026 yılı boyunca faiz oranlarını sabit tutacağını öngörüyor.
- Karmaşık Talep Sinyalleri: Uluslararası fiyatlar toparlanırken, Hindistan ve Çin gibi büyük merkezlerdeki fiziksel talep nispeten zayıf ve oynak seyretmeye devam ediyor.