અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

આ સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુના બજારોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં રાજદ્વારી વાટાઘાટોમાંથી મળેલા સકારાત્મક સંકેતોને કારણે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો હતો. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં થોડી રાહત મળતા રોકાણકારોના મિજાજમાં ફેરફાર આવ્યો છે, જે મોંઘવારીના દબાણથી ચિંતિત રોકાણકારો માટે રાહત આપનારું છે.

ભૌગોલિક રાજકીય આશાવાદથી ધાતુઓના ભાવમાં તેજી

વર્તમાન સુધારા માટે મુખ્ય કારણ સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી ઈરાન અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચેની ચાર-પક્ષીય શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિ છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) અંગેના જોખમો અને સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહીના ખતરાઓથી ચિંતિત શરૂઆતના તણાવના સમયગાળા પછી, ઈરાનના વિદેશ મંત્રાલયે ચર્ચાઓમાં "પ્રેરક પ્રગતિ" નોંધાઈ હોવાનું જણાવ્યું છે.

આ રાજદ્વારી હલચલની ઊર્જા બજારો પર સીધી અસર પડી છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો છે. તેલના ભાવ ઘટતા, સતત વૈશ્વિક મોંઘવારી અને લાંબા સમય સુધી ઊંચા વ્યાજ દરોની જરૂરિયાત અંગેનો ડર ઓછો થયો છે, જે બુલિયન (સોના-ચાંદી) માટે અનુકૂળ વાતાવરણ ઊભું કરે છે. સ્પોટ ગોલ્ડ 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું હતું, જ્યારે ચાંદીમાં વધુ તીવ્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે 2.6% વધીને $66.60 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી હતી.

ફેડરલ રિઝર્વ અને વ્યાજ દરનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસથી તેજી મળી હોવા છતાં, મેક્રો-ઇકોનોમિક પરિદ્રશ્ય યુએસ ફેડરલ રિઝર્વથી ભારે પ્રભાવિત છે. રોકાણકારો મોંઘવારી પર સેન્ટ્રલ બેંકના વલણ પર નજર રાખી રહ્યા છે. ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શના તાજેતરના નિવેદનોમાં વ્યાજ દરોમાં વધારા અંગે કોઈ ચોક્કસ માર્ગદર્શન આપ્યા વિના મોંઘવારી પર કડક ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો.

બજારના મિજાજમાં એક મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો છે: ઘણી વૈશ્વિક બ્રોકરેજ ફર્મ્સ હવે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 ના અંત સુધી વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે. આ વર્ષની શરૂઆતમાં કરવામાં આવેલા અગાઉના અનુમાનથી અલગ છે, જેમાં બે વખત વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા દર્શાવવામાં આવી હતી. મજબૂત લેબર માર્કેટ અને વધતા મોંઘવારીના જોખમોનું મિશ્રણ ફેડને સાવચેતીભર્યા "રાહ જુઓ અને જુઓ" (wait-and-see) મોડમાં રાખવાનું ચાલુ રાખે છે.

ભૌતિક માંગ અને વૈશ્વિક બજારના પ્રવાહો

તાજેતરમાં ભાવમાં સુધારો થયો હોવા છતાં, કિંમતી ધાતુઓની મૂળભૂત ભૌતિક માંગ અસમાન રહી છે. ભારતમાં, સોનાની ભૌતિક માંગ ગયા અઠવાડિયે નબળી રહી હતી, ભલે ભાવ અંદાજે અઢી મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. તેવી જ રીતે, વિશ્વના સૌથી મોટા ઉપભોક્તા ચીનમાં પણ તાજેતરમાં સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર વેચાઈ રહ્યું છે.

સ્વિસ કસ્ટમ્સ સત્તાધિકારીઓના ડેટા આ ઠંડા પડતા પ્રવાહને રેખાંકિત કરે છે, જે દર્શાવે છે કે મે મહિનામાં સ્વિટ્ઝર્લેન્ડની સોનાની નિકાસ અગાઉના મહિનાની સરખામણીમાં 9% ઘટી છે. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ભારત અને હોંગકોંગ જેવા મુખ્ય બજારોમાં ઓછી શિપમેન્ટને કારણે થયો હતો. ભારતમાં સ્થાનિક સ્તરે, મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) માં અગાઉ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં સોનાના ફ્યુચર્સ ઘટીને રૂ. 1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ અને ચાંદી રૂ. 2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ થઈ હતી.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય પ્રભાવ: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિથી તેલના ભાવ ઘટ્યા છે, જે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારામાં સીધો ફાળો આપે છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારોએ અપેક્ષાઓ બદલી છે, જેમાં મુખ્ય બ્રોકરેજ હવે આગાહી કરી રહ્યા છે કે મોંઘવારીના જોખમોને કારણે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ 2026 સુધી વ્યાજ દરો સ્થિર રાખશે.
• મિશ્ર માંગ સંકેતો: જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય ભાવ રિકવર થઈ રહ્યા છે, ત્યારે ભારત અને ચીન જેવા મુખ્ય કેન્દ્રોમાં ભૌતિક માંગ પ્રમાણમાં નબળી અને અસ્થિર રહી છે.