અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટો અને તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો

સોમવારે વૈશ્વિક કિંમતી ધાતુઓના ભાવમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો થયો અને તેલના ભાવ ઘટ્યા. સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચે ચાલી રહેલી મહત્વપૂર્ણ વાટાઘાટોમાં પ્રોત્સાહક પ્રગતિના અહેવાલો બાદ રોકાણકારો ફરીથી બુલિયન તરફ વળ્યા છે.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો બજારમાં સુધારો લાવે છે

કિંમતી ધાતુઓના તાજેતરના ઉછાળા માટે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં થયેલી રાજદ્વારી હિલચાલ મુખ્ય કારણ છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને બંધ કરવાની ધમકીઓ અને લશ્કરી કાર્યવાહીની ચેતવણીઓ સાથેના તણાવના સમયગાળા બાદ, ઈરાની વિદેશ મંત્રાલયે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સાથે ચાલતી ચાર-પક્ષીય વાટાઘાટોમાં પ્રોત્સાહક પ્રગતિ નોંધાવી છે.

આ રાજદ્વારી ફેરફારે ઊર્જા બજાર પર તાત્કાલિક અસર કરી હતી, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સમાં 0.5% નો ઘટાડો થયો હતો. તેલના ભાવ ઘટતા, સતત વૈશ્વિક ફુગાવા અને લાંબા સમય સુધી ઊંચા વ્યાજ દરોની જરૂરિયાત અંગેની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે, જે સોના અને ચાંદી માટે સકારાત્મક પરિસ્થિતિ ઊભી કરે છે. સ્પોટ ગોલ્ડ 1.2% વધીને $4,209.03 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું હતું, જ્યારે ચાંદીએ અન્ય ધાતુઓ કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરીને 2.6% વધીને $66.60 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચી હતી.

ફેડરલ રિઝર્વ અને વ્યાજ દરનો દૃષ્ટિકોણ

ભૌગોલિક રાજનીતિએ વેગ આપ્યો હોવા છતાં, મેક્રોઇકોનોમિક પરિદ્રશ્ય હજુ પણ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વથી ભારે પ્રભાવિત છે. રોકાણકારો ફેડ અધિકારીઓના વલણનું ઝીણવટપૂર્વક વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને ચેરમેન કેવિન વોર્શ દ્વારા ફુગાવા પર તાજેતરમાં આપવામાં આવેલા ભાર બાદ.

બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં મોટો ફેરફાર આવ્યો છે: અગાઉ રોકાણકારો આ વર્ષે બે વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખતા હતા, પરંતુ હવે ઘણા મોટા વૈશ્વિક બ્રોકરેજ એવું માને છે કે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 ના અંત સુધી વ્યાજ દરો યથાવત રાખશે. આ ફેરફાર મજબૂત લેબર માર્કેટ અને વધતા ફુગાવા સામેના સતત સંઘર્ષને કારણે છે. પરિણામે, બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થયો છે, જે સોના જેવા વ્યાજ ન આપતા એસેટ્સ (non-yielding assets) માટે જટિલ વાતાવરણ ઊભું કરે છે.

ભૌતિક માંગ અને વૈશ્વિક વ્યાપારમાં વલણો

તાજેતરમાં ભાવમાં સુધારો થયો હોવા છતાં, મુખ્ય બજારોમાં ભૌતિક માંગ ચિંતાનો વિષય બની રહી છે. ભારતમાં, સોનાના ભાવ બે-અડધા મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હોવા છતાં, ગયા અઠવાડિયે ભૌતિક માંગ નબળી રહી હતી. તેવી જ રીતે, વિશ્વના સૌથી મોટા ઉપભોક્તા ચીનમાં પણ સોનું ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

વ્યાપારના ડેટા આ ઘટતી માંગને વધુ સ્પષ્ટ કરે છે. સ્વિસ કસ્ટમ્સ સત્તાવાળાઓએ અહેવાલ આપ્યો હતો કે મે મહિનામાં સ્વિટ્ઝર્લેન્ડથી સોનાની નિકાસ અગાઉના મહિનાની સરખામણીમાં 9% ઘટી છે. બ્રિટન અને ચીન તરફના મજબૂત નિકાસ હોવા છતાં, ભારત અને હોંગકોંગ જેવા મુખ્ય કેન્દ્રો તરફના શિપમેન્ટમાં ઘટાડો થવાને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવા મુખ્ય સૂચકાંકો

આગળ વધતા, બજારો કેટલાક મહત્વપૂર્ણ ડેટા પોઈન્ટ્સનું વિશ્લેષણ કરી રહ્યા છે ત્યારે કિંમતી ધાતુઓમાં અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે:

• સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિ: પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાના નિર્ણયો અને ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના આગામી નિવેદનો.
• આર્થિક સૂચકાંકો: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના પ્રારંભિક મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસિસ PMI રીડિંગ્સ.
• યુએસ આર્થિક ડેટા: આગામી યુએસ હાઉસિંગ ડેટા, પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ફુગાવાના આંકડા અને ગ્રાહક સેન્ટિમેન્ટ રિપોર્ટ્સ.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય રાહત: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં થયેલી પ્રગતિએ તેલના ભાવ ઘટાડ્યા છે અને તાત્કાલિક ફુગાવાના ડરને ઓછો કર્યો છે, જેનાથી સોના અને ચાંદીના ભાવમાં સુધારો થયો છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારની અપેક્ષાઓ બદલાઈ છે, ઘણા વિશ્લેષકો હવે આગાહી કરી રહ્યા છે કે ફુગાવાના જોખમોને કારણે ફેડરલ રિઝર્વ 2026 સુધી સ્થિર વ્યાજ દરો જાળવી રાખશે.
• નબળી ભૌતિક માંગ: ભાવમાં વધ-ઘટ હોવા છતાં, ભારત અને ચીનમાં સોનાની ભૌતિક માંગ નબળી રહી છે, જે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડથી ઘટતા વૈશ્વિક નિકાસના જથ્થામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે.