Ціни на золото та срібло зростають на тлі мирних переговорів між США та Іраном і падіння цін на нафту

Світові ціни на дорогоцінні метали продемонстрували значне відновлення в понеділок, оскільки геополітична напруженість знизилася, а ціни на нафту пішли вниз. Інвестори повертаються до дорогоцінних металів після повідомлень про обнадійливий прогрес у важливих переговорах між Сполученими Штатами та Іраном у Швейцарії.

Послаблення геополітичної напруженості стимулює ринкове відновлення

Основним каталізатором нещодавнього стрибка цін на дорогоцінні метали став дипломатичний рух у Швейцарії. Після періоду інтенсивної напруженості — що супроводжувався погрозами закрити Ормузьку протоку та попередженнями про військові дії — Міністерство закордонних справ Ірану повідомило про обнадійливий прогрес у чотиристоронніх переговорах зі Сполученими Штатами.

Цей дипломатичний зсув мав негайний вплив на енергетичні ринки, спричинивши падіння ф'ючерсів на нафту марки Brent на 0,5%. Оскільки ціни на нафту знизилися, побоювання щодо стійкої глобальної інфляції та необхідності тривалих високих відсоткових ставок зменшилися, що створило сприятливі умови для золота та срібла. Спотова ціна на золото зросла на 1,2%, досягнувши 4 209,03 долара США за унцію, тоді як срібло продемонструвало кращі результати, піднявшись на 2,6% до 66,60 долара США за унцію.

Федеральна резервна система та прогноз щодо відсоткових ставок

Хоча геополітика забезпечила поштовх, на макроекономічний ландшафт усе ще суттєво впливає Федеральна резервна система США. Інвестори уважно аналізують позицію посадовців ФРС, особливо після нещодавнього акценту голови Кевіна Ворша на інфляції.

Відбувся значний зсув у ринкових настроях: якщо раніше інвестори очікували двох знижень ставки цього року, то багато провідних світових брокерських компаній тепер очікують, що Федеральна резервна система залишить відсоткові ставки незмінними до кінця 2026 року. Ця зміна зумовлена стійким ринком праці та триваючою боротьбою з високою інфляцією. Як наслідок, доходність облігацій зросла, що створює складні умови для активів, які не приносять доходу, таких як золото.

Тренди фізичного попиту та світової торгівлі

Попри нещодавнє відновлення цін, фізичний попит на ключових ринках залишається предметом занепокоєння. В Індії фізичний попит на золото залишався стриманим минулого тижня, навіть коли ціни досягли мінімуму за два з половиною місяці. Подібним чином у Китаї — найбільшому споживачеві у світі — золото торгується зі знижкою.

Торговельні дані додатково відображають це охолодження попиту. Митні органи Швейцарії повідомили, що експорт золота зі Швейцарії в травні впав на 9% порівняно з попереднім місяцем. Це падіння було значною мірою пов'язане зі зменшенням поставок до таких великих хабів, як Індія та Гонконг, незважаючи на зростання експорту до Великої Британії та Китаю.

Ключові індикатори, за якими варто стежити

Надалі очікується, що волатильність дорогоцінних металів триватиме, поки ринки опрацьовують кілька критично важливих даних:

• Політика центральних банків: Рішення Народного банку Китаю та майбутні заяви посадовців Федеральної резервної системи.
• Економічні індикатори: Попередні показники PMI у виробничому секторі та сфері послуг основних світових економік.
• Економічні дані США: Майбутні дані щодо житлового будівництва в США, показники інфляції за витратами на особисте споживання (PCE) та звіти про споживчі настрої.

Основні висновки

• Геополітичне полегшення: Прогрес у мирних переговорах між США та Іраном у Швейцарії призвів до зниження цін на нафту та зменшення негайних інфляційних побоювань, що стимулювало відновлення цін на золото та срібло.
• Зміна монетарної політики: Ринкові очікування змінилися: багато аналітиків тепер прогнозують, що Федеральна резервна система зберігатиме стабільні відсоткові ставки до 2026 року через інфляційні ризики.
• Слабкий фізичний попит: Попри коливання цін, фізичний попит на золото в Індії та Китаї залишається низьким, що відображається у скороченні глобальних обсягів експорту зі Швейцарії.