अमेरिका-इराण शांतता चर्चा आणि तेलाच्या किमतीत घटामुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा

भूराजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे आणि तेलाच्या किमती घटल्यामुळे सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या किमतीत लक्षणीय सुधारणा दिसून आली. स्वित्झर्लंडमध्ये अमेरिका आणि इराण यांच्यातील उच्च-स्तरीय वाटाघाटींमध्ये सकारात्मक प्रगती झाल्याच्या वृत्तांनंतर गुंतवणूकदार पुन्हा एकदा सोन्या-चांदीकडे (bullion) वळत आहेत.

भूराजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे बाजारामध्ये सुधारणा

मौल्यवान धातूंच्या किमतीत झालेल्या अलीकडील वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे स्वित्झर्लंडमधील राजनैतिक हालचाली आहेत. होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) बंद करण्याची धमकी आणि लष्करी कारवाईच्या चेतावणींनी चिन्हांकित झालेल्या तीव्र तणावाच्या कालावधीनंतर, इराणच्या परराष्ट्र मंत्रालयाने अमेरिकेसोबतच्या चार-पक्षीय चर्चेत उत्साहवर्धक प्रगती झाल्याचा अहवाल दिला आहे.

या राजनैतिक बदलाचा ऊर्जा बाजारावर त्वरित परिणाम झाला, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.५% घट झाली. तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे, सततची जागतिक महागाई आणि दीर्घकाळ उच्च व्याजदर ठेवण्याच्या आवश्यकतेबाबतच्या चिंता कमी झाल्या, ज्यामुळे सोने आणि चांदीला पोषक वातावरण मिळाले. स्पॉट गोल्ड १.२% ने वाढून प्रति औंस $४,२०९.०३ वर पोहोचले, तर चांदीने अधिक चांगली कामगिरी करत २.६% वाढीसह प्रति औंस $६६.६० पर्यंत मजल मारली.

फेडरल रिझर्व्ह आणि व्याजदराचा दृष्टिकोन

भूराजकीय परिस्थितीमुळे बाजारामध्ये तेजी आली असली तरी, मॅक्रोइकॉनॉमिक (स्थूल आर्थिक) परिस्थितीवर अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हचा मोठा प्रभाव आहे. गुंतवणूकदार फेडच्या अधिकाऱ्यांच्या भूमिकेचे बारकाईने विश्लेषण करत आहेत, विशेषतः अध्यक्ष केविन वॉर्श यांनी महागाईवर दिलेल्या अलीकडील भरानंतर.

बाजारपेठेतील मानसिकतेमध्ये मोठा बदल झाला आहे: गुंतवणूकदारांनी यापूर्वी या वर्षात दोन वेळा व्याजदर कपातीचा अंदाज वर्तवला होता, परंतु आता अनेक प्रमुख जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांना असे वाटते की फेडरल रिझर्व्ह २०२६ च्या अखेरपर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल. लवचिक श्रम बाजार आणि वाढत्या महागाईविरुद्ध सुरू असलेल्या लढ्यामुळे हा बदल झाला आहे. परिणामी, बाँड यील्डमध्ये वाढ झाली आहे, ज्यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांसाठी (non-yielding assets) एक गुंतागुंतीचे वातावरण निर्माण झाले आहे.

प्रत्यक्ष मागणी आणि जागतिक व्यापारातील कल

किमतींमध्ये अलीकडे सुधारणा झाली असली तरी, प्रमुख बाजारपेठांमधील प्रत्यक्ष मागणी ही चिंतेची बाब आहे. भारतात, किमती अडीच महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या असूनही, गेल्या आठवड्यात सोन्याची प्रत्यक्ष मागणी कमी राहिली. त्याचप्रमाणे, जगातील सर्वात मोठा ग्राहक असलेल्या चीनमध्येही सोने सवलतीमध्ये (discount) व्यापार होत आहे.

व्यापार आकडेवारी देखील ही घटती मागणी दर्शवते. स्विस सीमा शुल्क प्राधिकरणाने अहवाल दिला की, मे महिन्यात स्वित्झर्लंडमधून होणारी सोन्याची निर्यात मागील महिन्याच्या तुलनेत ९% नी घटली आहे. ब्रिटन आणि चीनला होणारी निर्यात मजबूत असूनही, भारत आणि हाँगकाँग सारख्या प्रमुख केंद्रांकडे होणाऱ्या शिपमेंटमध्ये घट झाल्यामुळे ही घट झाली आहे.

लक्ष ठेवण्यासारखे महत्त्वाचे निर्देशक

पुढे जाताना, बाजारपेठेतील विविध महत्त्वाच्या आकडेवारीचे विश्लेषण करत असताना मौल्यवान धातूंमधील अस्थिरता कायम राहण्याची शक्यता आहे:

• मध्यवर्ती बँकेचे धोरण: पीपल्स बँक ऑफ चायनाचे निर्णय आणि फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांचे आगामी विधाने.
• आर्थिक निर्देशक: प्रमुख जागतिक अर्थव्यवस्थांमधील प्राथमिक मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सर्व्हिसेस PMI आकडेवारी.
• अमेरिकेची आर्थिक आकडेवारी: आगामी अमेरिकन गृहनिर्माण डेटा, पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) महागाई आकडेवारी आणि ग्राहक भावना अहवाल.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय दिलासा: स्वित्झर्लंडमधील अमेरिका-इराण शांतता चर्चेतील प्रगतीमुळे तेलाच्या किमती कमी झाल्या आहेत आणि तात्काळ महागाईची भीती कमी झाली आहे, ज्यामुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा झाली आहे.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: बाजारपेठेतील अपेक्षा बदलल्या आहेत; अनेक विश्लेषकांचा आता असा अंदाज आहे की महागाईच्या जोखमीमुळे फेडरल रिझर्व्ह २०२६ पर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल.
• कमकुवत प्रत्यक्ष मागणी: किमतींमधील चढ-उतारांनंतरही, भारत आणि चीनमध्ये सोन्याची प्रत्यक्ष मागणी मंदावलेली आहे, जे स्वित्झर्लंडमधून होणाऱ्या जागतिक निर्यातीच्या घटलेल्या प्रमाणात दिसून येते.