अमेरिका-इराण शांतता चर्चा आणि तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा

भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे आणि तेलाच्या किमती घटल्यामुळे, या सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत लक्षणीय सुधारणा दिसून आली. स्वित्झर्लंडमध्ये सुरू असलेल्या राजनैतिक वाटाघाटींमधून आलेल्या आश्वासक बातम्यांवर गुंतवणूकदार प्रतिक्रिया देत आहेत, ज्यामुळे अलीकडे बुलियन (धातू) किमतींवर दबाव आणणाऱ्या महागाईच्या भीतीपासून तात्पुरती सुटका मिळाली आहे.

भू-राजकीय प्रगतीमुळे धातूंच्या किमतीत तेजी

सोने आणि चांदीच्या किमतींमधील अलीकडील सुधारणेचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिका आणि इराण यांच्यातील शांतता चर्चेत झालेली प्रगती असल्याचे वृत्त आहे. होर्मुझ सामुद्रधुनीबाबतच्या धमक्या आणि संभाव्य लष्करी कारवाईमुळे निर्माण झालेल्या तणावाच्या कालावधीनंतर, स्वित्झर्लंडमधील वाटाघाटींमध्ये "आश्वासक प्रगती" झाल्याचे इराणच्या प्रेस टीव्हीने म्हटले आहे.

या राजनैतिक बदलाचा ऊर्जा बाजारपेठेवर त्वरित परिणाम झाला, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.५% घट झाली. तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे, जागतिक महागाईच्या सततच्या भीतीमध्ये घट होत आहे, ज्यामुळे ऐतिहासिकदृष्ट्या मौल्यवान धातूंसाठी अधिक अनुकूल वातावरण तयार होते. परिणामी, स्पॉट गोल्ड १.२% ने वाढून $४,२०९.०३ प्रति औंसवर पोहोचले, तर चांदीमध्ये २.६% ची मोठी वाढ होऊन ती $६६.६० प्रति औंसवर पोहोचली. इतर धातूंमध्येही वाढ दिसून आली, प्लॅटिनम १.३% आणि पॅलेडियम १.५% ने वाढले.

फेडरल रिझर्व्ह आणि व्याजदराचा दृष्टिकोन

भू-राजकीय घडामोडींमुळे तेजी मिळाली असली तरी, मौल्यवान धातूंचा दीर्घकालीन कल हा अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणावर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे. फेड चेअरमन केविन वॉर्श यांच्या अलीकडील विधानांमुळे गुंतवणूकदार चिंतेत आहेत, कारण त्यांनी व्याजदर वाढीबाबत विशिष्ट मार्गदर्शन न देता केवळ महागाईवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे बाँड यील्डमध्ये (bond yields) वाढ झाली आहे.

व्याजदराबाबत बाजारपेठेतील मानसिकतेत लक्षणीय बदल झाला आहे. या वर्षाच्या सुरुवातीला बाजारपेठेने दोन वेळा व्याजदर कपातीचा अंदाज वर्तवला होता, परंतु आता अनेक जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांना असे वाटते की फेडरल रिझर्व्ह २०२६ च्या अखेरपर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल. लवचिक श्रम बाजार आणि वाढत्या महागाईच्या जोखमींविरुद्ध सुरू असलेल्या लढ्यामुळे ही भूमिका घेतली जात आहे. फेडची पुढील पावले ओळखण्यासाठी गुंतवणूकदार आता अमेरिकेतील आगामी डेटा, ज्यामध्ये पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर्स (PCE) महागाई आकडेवारी आणि ग्राहक भावना यांचा समावेश आहे, त्याचे बारकाईने निरीक्षण करत आहेत.

देशांतर्गत मागणी आणि जागतिक निर्यात प्रवाह

आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत सुधारणा झाली असली तरी, भारतातील सोन्याची प्रत्यक्ष (physical) मागणी काहीशी कमी आहे. गेल्या आठवड्यात, बाजारपेठेतील अस्थिरतेमुळे किमती अडीच महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या तरी प्रत्यक्ष मागणी कमकुवत राहिली. चीनमध्येही हीच स्थिती दिसून येत असून, तिथे सोने सवलतीच्या दरात (discount) व्यापार केले जात आहे.

स्विस सीमा शुल्क प्राधिकरणाच्या आकडेवारीवरून व्यापार प्रवाहात बदल झाल्याचे दिसून येते, ज्यानुसार मे महिन्यात स्वित्झर्लंडची सोने निर्यात ९% ने घटली आहे. ब्रिटन आणि चीनला होणारी निर्यात वाढली असली तरी, भारत आणि हाँगकाँगसारख्या प्रमुख बाजारपेठांना होणाऱ्या कमी शिपमेंटमुळे ही घट झाली आहे. देशांतर्गत पातळीवर, मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) मध्ये अलीकडे महत्त्वपूर्ण व्यवहार झाले, ज्यामध्ये सोन्याचे फ्युचर्स १.४७ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅम आणि चांदी २.३३ लाख रुपये प्रति किलोग्रॅमवर बंद झाले.

मुख्य मुद्दे

• भू-राजकीय दिलासा: स्वित्झर्लंडमधील सुरू असलेल्या अमेरिका-इराण वाटाघाटींमुळे तणाव कमी झाला आहे, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूडच्या किमतीत घट झाली असून सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा झाली आहे.
• चलनविषयक धोरणाकडे लक्ष: बाजारपेठ आता "higher-for-longer" (दीर्घकाळ उच्च व्याजदर) या दृष्टिकोनाकडे वळत आहे, कारण प्रमुख ब्रोकरेज कंपन्यांना वाटते की फेड २०२६ पर्यंत व्याजदर स्थिर ठेवेल.
• मिश्र मागणी संकेत: आंतरराष्ट्रीय किमतींमध्ये सुधारणा होत असली तरी, किमतींमधील अस्थिरतेमुळे भारत सारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये प्रत्यक्ष मागणी कमी आहे.