মার্কিন-ইরান শান্তি আলোচনা এবং তেলের দাম হ্রাসের মধ্যে সোনা ও রুপার দামের ঘুরে দাঁড়ানো

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমন এবং তেলের দাম কমে যাওয়ার ফলে এই সোমবার বিশ্বব্যাপী মূল্যবান ধাতু বাজারে উল্লেখযোগ্য পুনরুদ্ধার দেখা গেছে। সুইজারল্যান্ডে চলমান কূটনৈতিক আলোচনার উৎসাহব্যঞ্জক খবরে বিনিয়োগকারীরা প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছেন, যা সম্প্রতি বুলিয়ন বা মূল্যবান ধাতুর দামের ওপর চাপ সৃষ্টি করা মুদ্রাস্ফীতির ভয় থেকে সাময়িক মুক্তি দিচ্ছে।

ভূ-রাজনৈতিক অগ্রগতি ধাতুর বাজারে তেজিভাবের কারণ

সোনা ও রুপার দামের সাম্প্রতিক এই ঘুরে দাঁড়ানোর প্রধান কারণ হলো মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে শান্তি আলোচনায় অগ্রগতি। হরমুজ প্রণালী সংক্রান্ত হুমকি এবং সম্ভাব্য সামরিক পদক্ষেপের মাধ্যমে চিহ্নিত উত্তেজনাকর পরিস্থিতির পর, ইরানের প্রেস টিভি (Press TV) অনুসারে সুইজারল্যান্ডে চলা আলোচনায় "উৎসাহব্যঞ্জক অগ্রগতি" দেখা গেছে।

এই কূটনৈতিক পরিবর্তন জ্বালানি বাজারে তাৎক্ষণিক প্রভাব ফেলেছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড (Brent crude) ফিউচার ০.৫% হ্রাস পেয়েছে। তেলের দাম কমায় বিশ্বব্যাপী ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির তাৎক্ষণিক ভয় কমে আসছে, যা ঐতিহাসিকভাবে মূল্যবান ধাতুগুলোর জন্য আরও অনুকূল পরিবেশ তৈরি করে। ফলস্বরূপ, স্পট গোল্ড (spot gold) ১.২% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $4,209.03-এ পৌঁছেছে, অন্যদিকে রুপার দাম ২.৬% শক্তিশালী বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $66.60-এ দাঁড়িয়েছে। অন্যান্য ধাতুতেও লাভ দেখা গেছে, যেখানে প্লাটিনাম ১.৩% এবং প্যালাডিয়াম ১.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভ এবং সুদের হারের পূর্বাভাস

ভূ-রাজনৈতিক উন্নয়নগুলো কিছুটা গতি দিলেও, মূল্যবান ধাতুগুলোর দীর্ঘমেয়াদী গতিপথ মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের মুদ্রানীতির ওপর অনেকাংশে নির্ভরশীল। ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ-এর সাম্প্রতিক মন্তব্য বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগে রেখেছে, কারণ সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়ে সুনির্দিষ্ট নির্দেশনা না দিয়ে কেবল মুদ্রাস্ফীতির ওপর তাঁর গুরুত্বারোপ বন্ড ইল্ড (bond yields) বাড়িয়ে দিয়েছে।

সুদের হার নিয়ে বাজারের মনোভাবের মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে। যদিও বাজার শুরুতে এই বছরের শুরুর দিকে দুটি সুদের হার হ্রাসের কথা আশা করেছিল, তবে অনেক বৈশ্বিক ব্রোকারেজ ফার্ম এখন ধারণা করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ ২০২৬ সালের শেষ পর্যন্ত সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে। একটি স্থিতিশীল শ্রমবাজার এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির বিরুদ্ধে চলমান লড়াই এই অবস্থানের মূল কারণ। ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপগুলো বোঝার জন্য বিনিয়োগকারীরা এখন পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান এবং ভোক্তা মনোভাবসহ আসন্ন মার্কিন ডেটাগুলোর দিকে নিবিড়ভাবে নজর রাখছেন।

অভ্যন্তরীণ চাহিদা এবং বৈশ্বিক রপ্তানি প্রবণতা

আন্তর্জাতিক বাজারে ঘুরে দাঁড়ানো সত্ত্বেও, ভারতে সোনার ফিজিক্যাল বাজার কিছুটা মন্থর রয়েছে। গত সপ্তাহে বাজারের অস্থিরতার কারণে দাম দুই মাসেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে নামলেও ফিজিক্যাল চাহিদা দুর্বল ছিল। এই প্রবণতা চিনেও দেখা যাচ্ছে, যেখানে সোনা ডিসকাউন্টে বা ছাড়ের মূল্যে লেনদেন হচ্ছে।

সুইজারল্যান্ডের কাস্টমস কর্তৃপক্ষের তথ্য বাণিজ্য প্রবাহের পরিবর্তনকে আরও স্পষ্টভাবে তুলে ধরেছে, যা দেখাচ্ছে যে মে মাসে সুইজারল্যান্ডের সোনার রপ্তানি ৯% হ্রাস পেয়েছে। ব্রিটেন এবং চীনে রপ্তানি বৃদ্ধি পেলেও ভারত ও হংকংয়ের মতো প্রধান বাজারগুলোতে কম শিপমেন্টের কারণে এই পতন ঘটেছে। অভ্যন্তরীণ ক্ষেত্রে, মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জ (MCX)-এ সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য লেনদেন হয়েছে, যেখানে সোনার ফিউচার প্রতি ১০ গ্রামে Rs 1.47 lakh এবং রুপা প্রতি কিলোগ্রামে Rs 2.33 lakh-এ বন্ধ হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• ভূ-রাজনৈতিক স্বস্তি: সুইজারল্যান্ডে চলমান মার্কিন-ইরান আলোচনা উত্তেজনা প্রশমন করেছে, যার ফলে ব্রেন্ট ক্রুড-এর দাম কমেছে এবং সোনা ও রুপার দাম বৃদ্ধি পেয়েছে।
• মুদ্রানীতি পর্যবেক্ষণ: বাজার এখন "higher-for-longer" বা দীর্ঘসময় উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার দিকে ঝুঁকছে, যেখানে বড় বড় ব্রোকারেজ ফার্মগুলো আশা করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ ২০২৬ সাল পর্যন্ত সুদের হার স্থিতিশীল রাখবে।
• মিশ্র চাহিদার সংকেত: আন্তর্জাতিক বাজারে দাম বাড়লেও, চলমান অস্থিরতার কারণে ভারতের মতো বড় বাজারগুলোতে সোনার ফিজিক্যাল চাহিদা এখনও মন্থর রয়েছে।