अमेरिका-इराण शांतता चर्चा आणि तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा

सोमवारी जागतिक मौल्यवान धातूंच्या बाजारपेठेत लक्षणीय सुधारणा दिसून आली, कारण राजनैतिक वाटाघाटींबाबतच्या आशादायक बातम्यांमुळे सोने आणि चांदीच्या किमतीत मोठी वाढ झाली. भू-राजकीय तणाव थोडा कमी झाल्यामुळे ही सुधारणा झाली आहे, ज्यामुळे महागाईचा दबाव आणि अस्थिर ऊर्जा बाजारपेठेची भीती वाटणाऱ्या गुंतवणूकदारांना दिलासा मिळाला आहे.

भू-राजकीय शांततेमुळे धातूंच्या किमतीत सुधारणा

मौल्यवान धातूंच्या अलीकडील तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे सध्या स्वित्झर्लंडमध्ये इराण आणि युनायटेड स्टेट्स (अमेरिका) यांच्यात सुरू असलेल्या चार-पक्षीय शांतता चर्चेतील प्रगती आहे. होर्मुझ सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) बंद करण्याच्या धमक्यांमुळे निर्माण झालेल्या तीव्र तणावाच्या काळानंतर, इराणच्या परराष्ट्र मंत्रालयाने दिलेल्या माहितीनुसार, या वाटाघाटींमध्ये उत्साहवर्धक प्रगती झाली आहे.

या राजनैतिक बदलाचा ऊर्जा क्षेत्रावर त्वरित परिणाम झाला, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये ०.५% घट झाली. तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे जागतिक महागाईच्या सततच्या भीतीवर नियंत्रण मिळवण्यास मदत झाली, ज्याचा फायदा सोन्या-चांदीसारख्या मौल्यवान धातूंना झाला. स्पॉट गोल्ड १.२% ने वाढून प्रति औंस $४,२०९.०३ वर पोहोचले, तर चांदीमध्ये अधिक मोठी वाढ दिसून आली, ती २.६% पेक्षा जास्त वाढून प्रति औंस $६६.६० वर पोहोचली. इतर धातूंच्या किमतीही वधारल्या असून प्लॅटिनममध्ये १.३% वाढ होऊन ते $१,६८४.८५ वर पोहोचले.

फेडरल रिझर्व्हचे धोरण आणि व्याजदराचा अंदाज

भू-राजकीय घडामोडींमुळे तेजीला वेग मिळाला असला तरी, सोन्याचा दीर्घकालीन कल हा अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरणावर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे. महागाई व्यवस्थापन आणि व्याजदराच्या दिशांबाबत फेड अधिकारी काय संकेत देतात, याकडे गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.

बाजारपेठेतील मानसिकतेमध्ये एक महत्त्वपूर्ण बदल दिसून येत आहे: अनेक प्रमुख जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांचा आता असा अंदाज आहे की, फेडरल रिझर्व्ह २०२६ च्या उर्वरित कालावधीत व्याजदर स्थिर ठेवेल. हे वर्षाच्या सुरुवातीच्या अपेक्षांच्या अगदी उलट आहे, ज्यामध्ये दोन वेळा व्याजदर कपातीचा विचार करण्यात आला होता. मजबूत श्रम बाजार आणि वाढत्या महागाईच्या जोखमीमुळे फेडने सावध पवित्रा घेतला आहे, ज्याचा परिणाम बाँड यील्डवर (bond yields) आणि परिणामी सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांच्या आकर्षणावर होत आहे.

भारतीय आणि जागतिक भौतिक मागणीतील कल

किमतींमध्ये अलीकडे झालेली सुधारणा असूनही, मौल्यवान धातूंची भौतिक मागणी ही बाजार विश्लेषकांसाठी चिंतेचा विषय आहे. भारतात, गेल्या आठवड्यात सोन्याची भौतिक मागणी कमी राहिली, जरी किमती गेल्या अडीच महिन्यांतील नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या होत्या. मागणीतील ही मंदी चीनमध्येही दिसून आली, जे जगातील सोन्याचा सर्वात मोठा ग्राहक आहे, तिथे सोन्याचा व्यापार सवलतीच्या दरात (discount) होत होता.

स्विस सीमा शुल्क प्राधिकरणाच्या आकडेवारीवरूनही ही मंदी स्पष्ट होते, ज्यानुसार मे महिन्यात स्वित्झर्लंडची सोने निर्यात मागील महिन्याच्या तुलनेत ९% नी घटली आहे. ही घट प्रामुख्याने भारत आणि हाँगकाँगसह प्रमुख बाजारपेठांकडे होणाऱ्या कमी शिपमेंटमुळे झाली आहे. देशांतर्गत पातळीवर, मल्टि कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) मध्ये अलीकडे मोठी अस्थिरता दिसून आली, जिथे सोन्याचे फ्युचर्स यापूर्वी प्रति १० ग्रॅम १.४७ लाख रुपये या नीचांकी पातळीवर होते.

मुख्य मुद्दे

• राजनैतिक प्रभाव: स्वित्झर्लंडमधील अमेरिका-इराण शांतता चर्चेतील प्रगतीमुळे भू-राजकीय जोखीम कमी झाली आहे, ज्यामुळे ब्रेंट क्रूडच्या किमतीत घट झाली असून सोने आणि चांदीच्या किमतीत सुधारणा झाली आहे.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: महागाईच्या चिंतेमुळे प्रमुख ब्रोकरेज कंपन्यांनी आता २०२६ पर्यंत फेडरल रिझर्व्हचे व्याजदर स्थिर राहतील असा अंदाज वर्तवला असून, बाजारपेठेतील अपेक्षा बदलल्या आहेत.
• मागणीतील आव्हाने: किमतींमध्ये सुधारणा होऊनही, भारत आणि चीनसारख्या प्रमुख केंद्रांमध्ये भौतिक मागणी कमकुवत आहे, ज्यामुळे जागतिक सोन्याच्या निर्यातीत घट होत आहे.