أسعار الذهب والفضة تتعافى وسط محادثات سلام بين الولايات المتحدة وإيران وانخفاض أسعار النفط

شهدت الأسواق العالمية للمعادن الثمينة تعافياً ملحوظاً هذا الاثنين، حيث ارتفعت أسعار الذهب والفضة عقب إشارات إيجابية من المفاوضات الدبلوماسية في سويسرا. ويأتي هذا التحول في المعنويات مع انخفاض التوترات الجيوسياسية قليلاً، مما يوفر متنفساً للمستثمرين المتخوفين من الضغوط التضخمية.

التفاؤل الجيوسياسي يدفع انتعاش المعادن

يتمثل المحفز الرئيسي للتعافي الحالي في التقدم المحرز في محادثات السلام الرباعية بين إيران والولايات المتحدة الجارية حالياً في سويسرا. وبعد فترة أولية من التوتر - اتسمت بالتهديدات المتعلقة بمضيق هرمز والعمل العسكري المحتمل - أفادت وزارة الخارجية الإيرانية بوجود "تقدم مشجع" في المناقشات.

وكان لهذا التحرك الدبلوماسي تأثير مباشر على أسواق الطاقة، مما أدى إلى انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.5%. ومع تراجع أسعار النفط، تضاءلت المخاوف بشأن التضخم العالمي المستمر وضرورة استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، مما خلق بيئة مواتية للسبائك. وارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1.2% ليصل إلى 4,209.03 دولاراً للأوقية، بينما شهدت الفضة قفزة أكثر قوة، حيث ارتفعت بنسبة 2.6% لتصل إلى 66.60 دولاراً للأوقية.

الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة

بينما وفرت التطورات الجيوسياسية الشرارة، لا يزال المشهد الاقتصادي الكلي يتأثر بشدة بالاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويراقب المستثمرون عن كثب موقف البنك المركزي تجاه التضخم. وقد أكدت التصريحات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفين وارش على التركيز الصارم على التضخم دون تقديم توجيهات نهائية بشأن رفع أسعار الفائدة.

وقد ظهر تحول كبير في معنويات السوق: حيث تتوقع العديد من شركات الوساطة العالمية الآن أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026. ويمثل هذا تحولاً عن التوقعات السابقة في بداية العام، والتي كانت تأخذ في الاعتبار خفضين لأسعار الفائدة. ويستمر الجمع بين سوق العمل المرن ومخاطر التضخم المرتفعة في إبقاء الاحتياطي الفيدرالي في وضع "الانتظار والترقب" الحذر.

الطلب الفعلي واتجاهات السوق العالمية

على الرغم من التعافي الأخير في الأسعار، لا يزال الطلب الفعلي الأساسي على المعادن الثمينة غير متكافئ. ففي الهند، ظل الطلب الفعلي على الذهب ضعيفاً الأسبوع الماضي، حتى مع وصول الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ شهرين ونصف تقريباً. وبالمثل، في الصين، أكبر مستهلك في العالم، تم تداول الذهب مؤخراً بخصم.

وتسلط البيانات الصادرة عن سلطات الجمارك السويسرية الضوء على هذا الاتجاه المتباطئ، حيث أظهرت أن صادرات الذهب السويسرية انخفضت بنسبة 9% في مايو مقارنة بالشهر السابق. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بشكل كبير بانخفاض الشحنات إلى الأسواق الرئيسية مثل الهند وهونغ كونغ. وعلى الصعيد المحلي في الهند، شهدت بورصة السلع المتعددة (MCX) سابقاً تسويات حادة، حيث انخفضت العقود الآجلة للذهب إلى 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات، وانخفضت الفضة إلى 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.

النقاط الرئيسية

• التأثير الجيوسياسي: أدى التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران في سويسرا إلى خفض أسعار النفط، مما ساهم بشكل مباشر في انتعاش أسعار الذهب والفضة.
• تحول السياسة النقدية: تغيرت توقعات الأسواق، حيث تتوقع شركات الوساطة الكبرى الآن أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيثبت أسعار الفائدة حتى عام 2026 بسبب مخاطر التضخم.
• إشارات طلب مختلطة: بينما تتعافى الأسعار الدولية، لا يزال الطلب الفعلي في المراكز الرئيسية مثل الهند والصين ضعيفاً ومتقلباً نسبياً.