I prezzi di oro e argento rimbalzano tra i colloqui di pace USA-Iran e il calo del petrolio

I mercati globali dei metalli preziosi hanno registrato una significativa ripresa questo lunedì, con i prezzi di oro e argento in forte aumento a seguito di segnali positivi provenienti dai negoziati diplomatici in Svizzera. Il cambiamento di sentiment avviene mentre le tensioni geopolitiche si allentano leggermente, offrendo una tregua agli investitori preoccupati per le pressioni inflazionistiche.

L'ottimismo geopolitico guida il rally dei metalli

Il principale catalizzatore dell'attuale rimbalzo è il progresso nei colloqui di pace a quattro parti tra l'Iran e gli Stati Uniti, attualmente in corso in Svizzera. Dopo un periodo iniziale di tensione — caratterizzato da minacce riguardanti lo Stretto di Hormuz e potenziali azioni militari — il ministero degli esteri iraniano ha riferito "progressi incoraggianti" nelle discussioni.

Questo movimento diplomatico ha avuto un impatto diretto sui mercati energetici, causando un calo dello 0,5% dei futures sul greggio Brent. Con l'ammorbidirsi dei prezzi del petrolio, sono diminuite le paure riguardanti la persistente inflazione globale e la necessità di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato, creando un ambiente favorevole per i metalli preziosi. L'oro spot è avanzato dell'1,2% raggiungendo i 4.209,03 dollari l'oncia, mentre l'argento ha registrato un balzo più aggressivo, salendo del 2,6% a 66,60 dollari l'oncia.

La Federal Reserve e le prospettive sui tassi di interesse

Sebbene gli sviluppi geopolitici abbiano fornito la scintilla, il panorama macroeconomico rimane fortemente influenzato dalla Federal Reserve statunitense. Gli investitori stanno monitorando attentamente la posizione della banca centrale sull'inflazione. Le recenti comunicazioni del presidente della Fed, Kevin Warsh, hanno sottolineato un rigoroso focus sull'inflazione senza fornire indicazioni definitive su eventuali aumenti dei tassi.

È emerso un significativo cambiamento nel sentiment del mercato: molte società di brokeraggio globali prevedono ora che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati per il resto del 2026. Si tratta di un cambiamento rispetto alle proiezioni precedenti all'inizio dell'anno, che avevano previsto due tagli dei tassi. La combinazione di un mercato del lavoro resiliente e di elevati rischi inflazionistici continua a mantenere la Fed in una cauta modalità di "attesa" (wait-and-see).

Domanda fisica e tendenze del mercato globale

Nonostante il recente rimbalzo dei prezzi, la domanda fisica fondamentale di metalli preziosi rimane disomogenea. In India, la domanda fisica di oro è rimasta contenuta la scorsa settimana, anche se i prezzi hanno toccato i livelli più bassi da circa due mesi e mezzo. Allo stesso modo, in Cina, il più grande consumatore mondiale, l'oro è stato scambiato recentemente a sconto.

I dati delle autorità doganali svizzere evidenziano questa tendenza al raffreddamento, mostrando che le esportazioni di oro della Svizzera sono diminuite del 9% a maggio rispetto al mese precedente. Questo calo è stato guidato in gran parte da spedizioni inferiori verso mercati chiave come l'India e Hong Kong. Sul fronte interno in India, la Multi Commodity Exchange (MCX) aveva precedentemente registrato forti ribassi, con i futures sull'oro scesi a 1,47 lakh di rupie per 10 grammi e l'argento sceso a 2,33 lakh di rupie per chilogrammo.

Punti chiave

• Impatto geopolitico: Il progresso nei colloqui di pace USA-Iran in Svizzera ha abbassato i prezzi del petrolio, contribuendo direttamente a un rimbalzo dei prezzi di oro e argento.
• Spostamento della politica monetaria: I mercati hanno cambiato le aspettative, con le principali società di brokeraggio che ora prevedono che la Federal Reserve statunitense manterrà i tassi di interesse stabili fino al 2026 a causa dei rischi inflazionistici.
• Segnali di domanda contrastanti: Mentre i prezzi internazionali si stanno riprendendo, la domanda fisica nei principali centri come l'India e la Cina rimane relativamente debole e volatile.