I prezzi di oro e argento rimbalzano tra i colloqui di pace USA-Iran e il calo del petrolio

I mercati globali dei metalli preziosi hanno registrato un significativo ribaltamento lunedì, con i prezzi di oro e argento in forte rimbalzo. L'impennata è guidata principalmente dai progressi ottimistici nelle negoziazioni diplomatiche tra Stati Uniti e Iran, che hanno contemporaneamente attenuato le preoccupazioni sui prezzi globali del petrolio.

L'ottimismo geopolitico guida il rally dei metalli

Il principale catalizzatore del recente salto dei prezzi è il progresso riportato nei colloqui di pace quadripartiti che si stanno tenendo in Svizzera. Dopo un periodo di forte tensione — caratterizzato da minacce riguardanti lo Stretto di Hormuz e potenziali azioni militari — un portavoce del ministero degli esteri iraniano ha indicato che le negoziazioni hanno fatto "progressi incoraggianti".

Questo cambiamento diplomatico ha avuto un impatto immediato sui mercati energetici, causando un calo dello 0,5% dei futures sul greggio Brent. Con l'allentamento dei prezzi del petrolio, sono diminuite le paure di un'inflazione globale persistente e della necessità di tassi di interesse elevati per un periodo prolungato, fornendo un vento favorevole per i metalli preziosi. L'oro spot è avanzato dell'1,2% raggiungendo i 4.209,03 dollari l'oncia, mentre l'argento ha registrato un rialzo molto più marcato del 2,6%, salendo a 66,60 dollari l'oncia. Anche altri metalli come platino e palladio hanno registrato guadagni rispettivamente dell'1,3% e dell'1,5%.

La Federal Reserve e le prospettive sui tassi di interesse

Sebbene gli sviluppi geopolitici abbiano fornito la scintilla, gli investitori rimangono concentrati sulla posizione della Federal Reserve statunitense in materia di politica monetaria. I recenti commenti del presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, hanno sottolineato un rigoroso focus sull'inflazione, fornendo poche indicazioni sulle condizioni specifiche necessarie per un aumento dei tassi.

Questa cautela ha portato a un significativo cambiamento nel sentiment del mercato. Mentre in precedenza gli investitori prevedevano due tagli dei tassi all'inizio di quest'anno, molte grandi società di brokeraggio globali si aspettano ora che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse invariati per il resto del 2026. Questa prospettiva è guidata da un mercato del lavoro resiliente e dalla continua lotta per contenere i rischi inflattivi, che continua a mantenere elevati i rendimenti obbligazionari.

Tendenze della domanda e contesto del mercato indiano

Nonostante il recente rimbalzo dei prezzi globali, la domanda fisica di metalli preziosi ha incontrato ostacoli. In India, la domanda fisica di oro è rimasta debole la scorsa settimana, anche se i prezzi hanno raggiunto i livelli più bassi da circa due mesi e mezzo. Allo stesso modo, in Cina — il più grande consumatore di oro al mondo — l'oro è stato scambiato con uno sconto.

I dati delle autorità doganali svizzere evidenziano ulteriormente questo rallentamento, mostrando un calo mensile del 9% nelle esportazioni di oro a maggio, dovuto in gran parte alla riduzione delle spedizioni verso i principali hub come l'India e Hong Kong. Sul Multi Commodity Exchange (MCX) nazionale, la settimana precedente si è conclusa con una nota negativa, con i futures sull'oro che si sono assestati su un ribasso di 3.325 rupie a 1,47 lakh di rupie per 10 grammi, e i futures sull'argento che sono scesi significativamente di 13.001 rupie, chiudendo a 2,33 lakh di rupie per chilogrammo.

Punti chiave

• Catalizzatore geopolitico: I progressi nei colloqui di pace USA-Iran in Svizzera hanno abbassato i prezzi del greggio Brent, attenuando i timori inflattivi e sostenendo i prezzi di oro e argento.
• Spostamento della politica monetaria: Le principali società di brokeraggio si aspettano ora che la Federal Reserve statunitense mantenga i tassi di interesse stabili fino al 2026, allontanandosi dalle precedenti aspettative di tagli dei tassi.
• Segnali di domanda contrastanti: Mentre i prezzi internazionali sono in ripresa, la domanda fisica nei mercati chiave come l'India e la Cina rimane debole, con le esportazioni svizzere di oro che mostrano un calo del 9%.