Giá Vàng và Bạc Phục Hồi Trong Bối Cảnh Đàm Phán Hòa Bình Mỹ-Iran và Giá Dầu Giảm
Thị trường kim loại quý toàn cầu đã chứng kiến một sự đảo chiều đáng kể vào thứ Hai, với giá vàng và bạc phục hồi mạnh mẽ. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi những tiến triển lạc quan trong các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Hoa Kỳ và Iran, điều này đồng thời làm giảm bớt những lo ngại về giá dầu toàn cầu.
Sự lạc quan về địa chính trị thúc đẩy đà tăng của kim loại
Chất xúc tác chính cho sự nhảy vọt về giá gần đây là những tiến triển được báo cáo trong các cuộc đàm phán hòa bình bốn bên đang diễn ra tại Thụy Sĩ. Sau một giai đoạn căng thẳng leo thang—đánh dấu bởi các mối đe dọa liên quan đến eo biển Hormuz và khả năng xảy ra hành động quân sự—một người phát ngôn của Bộ Ngoại giao Iran cho biết các cuộc đàm phán đã đạt được "tiến triển đáng khích lệ".
Sự chuyển dịch ngoại giao này đã có tác động tức thì đến thị trường năng lượng, khiến giá dầu thô Brent tương lai giảm 0,5%. Khi giá dầu hạ nhiệt, nỗi lo về lạm phát toàn cầu dai dẳng và sự cần thiết của việc duy trì lãi suất cao kéo dài đã giảm bớt, tạo đà thuận lợi cho kim loại quý. Vàng giao ngay tăng 1,2% lên mức 4.209,03 USD/ounce, trong khi bạc ghi nhận mức tăng mạnh hơn nhiều là 2,6%, lên mức 66,60 USD/ounce. Các kim loại khác như bạch kim và palladium cũng lần lượt ghi nhận mức tăng 1,3% và 1,5%.
Cục Dự trữ Liên bang và Triển vọng Lãi suất
Mặc dù các diễn biến địa chính trị đã tạo ra tia lửa, các nhà đầu tư vẫn đang tập trung cao độ vào lập trường của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về chính sách tiền tệ. Những bình luận gần đây từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh sự tập trung nghiêm ngặt vào lạm phát, nhưng đưa ra rất ít hướng dẫn về các điều kiện cụ thể cần thiết để tăng lãi suất.
Sự thận trọng này đã dẫn đến một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường. Trong khi trước đó các nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào đầu năm nay, nhiều công ty môi giới lớn trên toàn cầu hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến hết năm 2026. Triển vọng này được thúc đẩy bởi thị trường lao động kiên cường và nỗ lực không ngừng nhằm kiềm chế rủi ro lạm phát, điều tiếp tục giữ cho lợi suất trái phiếu ở mức cao.
Xu hướng Nhu cầu và Bối cảnh Thị trường Ấn Độ
Bất chấp sự phục hồi giá toàn cầu gần đây, nhu cầu vật chất đối với kim loại quý đang phải đối mặt với nhiều khó khăn. Tại Ấn Độ, nhu cầu vàng vật chất vẫn ở mức thấp trong tuần qua, ngay cả khi giá chạm mức thấp nhất trong khoảng hai tháng rưỡi qua. Tương tự, tại Trung Quốc—quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới—vàng đang được giao dịch ở mức chiết khấu.
Dữ liệu từ cơ quan hải quan Thụy Sĩ càng làm nổi bật sự chậm lại này, cho thấy xuất khẩu vàng trong tháng 5 giảm 9% so với tháng trước, phần lớn là do giảm lượng hàng vận chuyển đến các trung tâm lớn như Ấn Độ và Hồng Kông. Trên sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX) nội địa, tuần trước đã kết thúc trong sắc đỏ, với giá vàng tương lai chốt phiên thấp hơn 3.325 Rs, ở mức 1,47 lakh Rs mỗi 10 gram, và giá bạc tương lai giảm mạnh 13.001 Rs, đóng cửa ở mức 2,33 lakh Rs mỗi kg.
Các điểm chính cần lưu ý
- Chất xúc tác địa chính trị: Tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tại Thụy Sĩ đã làm giảm giá dầu thô Brent, xoa dịu nỗi lo lạm phát và thúc đẩy giá vàng và bạc.
- Sự thay đổi chính sách tiền tệ: Các công ty môi giới lớn hiện dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất ổn định cho đến năm 2026, thay đổi so với kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước đó.
- Tín hiệu nhu cầu trái chiều: Trong khi giá quốc tế đang phục hồi, nhu cầu vật chất tại các thị trường trọng điểm như Ấn Độ và Trung Quốc vẫn yếu, với xuất khẩu vàng của Thụy Sĩ giảm 9%.