بازگشت قیمت طلا و نقره همزمان با پیشرفت مذاکرات صلح ایران و آمریکا
بازارهای جهانی فلزات گرانبها روز دوشنبه شاهد بهبود قابل توجهی بودند، زیرا تنشهای ژئوپلیتیک کاهش یافت و قیمت نفت عقبنشینی کرد. سرمایهگذاران به پیشرفتهای امیدوارکننده در مذاکرات دیپلماتیک حساس واکنش نشان میدهند که پس از دورهای از نوسان، جهشی بسیار مورد نیاز را برای قیمت شمشها فراهم کرده است.
آرامش ژئوپلیتیک محرک رالی فلزات
کاتالیزور اصلی بازگشت اخیر قیمتها، مذاکرات صلح چهارجانبه جاری بین ایران و ایالات متحده است که در سوئیس در حال برگزاری است. پس از دورهای از تنشهای بالا شامل تهدیدهایی در مورد تنگه هرمز، سخنگوی وزارت امور خارجه ایران گزارش داد که این گفتگوها «پیشرفتهای امیدوارکنندهای» داشته است.
این تغییر دیپلماتیک تأثیر فوری بر بازارهای انرژی داشت و باعث شد معاملات آتی نفت خام برنت ۰.۵ درصد کاهش یابد. با کاهش قیمت نفت، ترس از تورم مداوم ناشی از سوخت در حال فروکش کردن است، که به طور سنتی محیط مساعدتری را برای طلا و نقره ایجاد میکند. در نتیجه، قیمت نقدی طلا ۱.۲ درصد افزایش یافت و به ۴,۲۰۹.۰۳ دلار در هر اونس رسید، در حالی که نقره جهش شدیدتری داشت و ۲.۶ درصد تا ۶۶.۶۰ دلار در هر اونس افزایش یافت. سایر فلزات گرانبها نیز همین روند را دنبال کردند؛ پلاتین ۱.۳ درصد و پالادیوم ۱.۵ درصد رشد کردند.
فدرال رزرو و چشمانداز نرخ بهره
اگرچه تحولات ژئوپلیتیک جرقهی این حرکت را زد، اما مسیر بلندمدت فلزات گرانبها همچنان به شدت به سیاستهای پولی ایالات متحده وابسته است. سرمایهگذاران با دقت فدرال رزرو را زیر نظر دارند، به ویژه پس از اظهارات کوین وارش، رئیس این نهاد، در مورد ریسکهای تورمی.
تغییر قابل توجهی در جو بازار پدید آمده است: بسیاری از شرکتهای کارگزاری جهانی اکنون پیشبینی میکنند که فدرال رزرو نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ بدون تغییر نگه دارد. این موضوع با انتظارات قبلی مبنی بر دو مورد کاهش نرخ بهره در سال جاری متفاوت است. با افزایش بازده اوراق قرضه در پاسخ به این انتظارات، هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون بازده مانند طلا همچنان یک عامل حیاتی برای سرمایهگذاران است که باید زیر نظر داشته باشند.
روندهای تقاضا و بافت بازار هند
علیرغم بازگشت جهانی، تقاضای فیزیکی برای طلا با چالشهایی روبرو بوده است. در هند، تقاضای فیزیکی هفته گذشته حتی با وجود رسیدن قیمتها به پایینترین سطح خود در دو ماه و نیم اخیر، همچنان محدود بود. به همین ترتیب، در چین — بزرگترین مصرفکننده جهان — طلا با تخفیف معامله شده است.
بازار داخلی هند اخیراً شاهد نوسانات قابل توجهی در بورس چندکالایی (MCX) بوده است. معاملات آتی طلا پیش از این به میزان قابل توجهی در سطح ۱.۴۷ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم (کاهش ۳,۳۲۵ روپیه) تسویه شده بود، در حالی که معاملات آتی نقره با ۵.۳ درصد سقوط، در سطح ۲.۳۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
بازارهایی که باید زیر نظر داشت
در آینده، بازار شمش نسبت به چندین شاخص اقتصادی پیش رو حساس خواهد بود، از جمله:
- تصمیمات سیاستی بانک خلق چین.
- ارقام تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده.
- شاخصهای مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی در اقتصادهای بزرگ جهانی.
- اظهارات بیشتر مقامات فدرال رزرو در مورد مسیر نرخ بهره.
نکات کلیدی
- تسکین ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات صلح ایران و آمریکا در سوئیس ترس از تورم را کاهش داده و منجر به بازگشت قیمت طلا و افزایش ۲.۶ درصدی نقره شده است.
- تغییر سیاست پولی: بازارها در حال تطبیق با احتمال نرخهای بهره «بالاتر برای مدت طولانیتر» هستند و بسیاری از شرکتها انتظار دارند فدرال رزرو نرخها را تا سال ۲۰۲۶ ثابت نگه دارد.
- تقاضای فیزیکی محدود: علیرغم بهبود قیمتها، تقاضای فیزیکی طلا در بازارهای بزرگی مانند هند و چین در میان نوسانات مداوم قیمت، همچنان نسبتاً ضعیف است.