इराण-अमेरिका शांतता चर्चेमुळे भूराजकीय तणाव कमी झाल्याने सोन्याच्या दरात वाढ

इराण आणि युनायटेड स्टेट्समधील राजनैतिक प्रगतीबाबतच्या अनपेक्षित बातम्यांनंतर, सोमवारी सोन्याच्या दरात 1% पेक्षा जास्त वाढ झाली असून, गेल्या आठवड्यातील नीचांकी पातळीवरून मोठी सुधारणा दिसून आली आहे. भूराजकीय भावनेतील या बदलामुळे तेलाच्या किमतीही कमी झाल्या आहेत, ज्याचा परिणाम जागतिक महागाई आणि व्याजदराच्या दिशांबाबतच्या व्यापक बाजार अपेक्षांवर झाला आहे.

स्वित्झर्लंडमधील राजनैतिक यशामुळे बाजारपेठेत बदल

अलीकडील कमोडिटीमधील वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे स्वित्झर्लंडमध्ये सुरू असलेल्या चतुर्कोनी शांतता चर्चा आहेत. इराणी परराष्ट्र मंत्रालयाच्या प्रवक्त्याने सांगितले की, या सत्रांमध्ये "चांगली प्रगती" झाली आहे, ज्यामुळे जागतिक बाजारपेठेला मोठा दिलासा मिळाला आहे. ही घडामोड तीव्र अस्थिरतेच्या कालावधीनंतर घडली आहे, ज्या दरम्यान तेहरानने 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ' बंद करण्याची घोषणा केली होती आणि अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी लष्करी कारवाईच्या धमक्या पुन्हा दिल्या होत्या.

थेट संघर्षाची भीती कमी होत असल्याने, विविध मालमत्ता वर्गांवर (asset classes) भार टाकणारा "भूराजकीय जोखीम प्रीमियम" (geopolitical risk premium) आता स्थिर होऊ लागला आहे. या राजनैतिक हालचालींचा ऊर्जा क्षेत्रावरही परिणाम झाला असून, स्ट्रेट ऑफ होर्मुझद्वारे पुरवठा खंडित होण्याचा तात्काळ धोका कमी झाल्यामुळे ब्रेंट क्रूड फ्युचर्समध्ये 0.5% घट झाली आहे.

तेल, महागाई आणि व्याजदर यांच्यातील परस्परसंबंध

ब्रेंट क्रूडच्या किमतीतील घसरणीचा मॅक्रोइकॉनॉमिक (macroeconomic) अंदाजांवर थेट परिणाम होतो. कमी ऊर्जा खर्च हा चलनघटीचा (deflationary) घटक म्हणून काम करतो, ज्यामुळे मध्यवर्ती बँकांवर आक्रमक चलनविषयक भूमिका कायम ठेवण्याच्या दबावामध्ये घट होऊ शकते.

तथापि, अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हचा मार्ग अजूनही गुंतागुंतीचा आहे. फेडचे अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या अलीकडील विधानानंतर, ज्यामध्ये व्याजदर कपातीबाबत स्पष्ट मार्गदर्शन न देता सततच्या महागाईच्या जोखमीवर भर देण्यात आला होता, गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या अपेक्षांमध्ये बदल केला आहे. बहुतेक जागतिक ब्रोकरेज कंपन्यांनी त्यांचे अंदाज बदलले असून, आता फेड 2026 च्या उर्वरित काळात व्याजदर स्थिर ठेवेल असा अंदाज वर्तवत आहेत. वर्षाच्या सुरुवातीला जेव्हा बाजार दोन व्याजदर कपातीची अपेक्षा करत होते, त्या तुलनेत हा एक मोठा बदल आहे. महागाईच्या या चिंतेमुळे बाँड यील्ड (bond yields) वाढत असताना, सोन्याला—जे सहसा उच्च व्याजदराच्या वातावरणात संघर्ष करते—भूराजकीय मागणी आणि व्याजदराची संवेदनशीलता यांच्यात एक गुंतागुंतीची खेचतानखी पाहायला मिळत आहे.

जागतिक सोन्याची मागणी आणि बाजार कामगिरी

सोमवारी सोन्याच्या दरात मोठी सुधारणा झाली असून, स्पॉट गोल्ड 1.2% वाढून $4,209.03 प्रति औंसवर पोहोचले आहे, तरीही मौल्यवान धातूंच्या व्यापक परिदृश्यात विविध प्रादेशिक कल दिसून येत आहेत. भारतात, गेल्या आठवड्यात सोन्याची मागणी मर्यादित होती कारण किमती गेल्या अडीच महिन्यांतील नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या होत्या. दरम्यान, चीनसारख्या मोठ्या ग्राहकाने अलीकडे सवलतीच्या दरात सोने खरेदी करण्याकडे कल दाखवला आहे.

या बदलांचा परिणाम आंतरराष्ट्रीय व्यापार डेटामध्ये दिसून येत आहे. स्विस सोन्याची निर्यात, जो एक महत्त्वाचा जागतिक निर्देशक आहे, मे महिन्यात मागील महिन्याच्या तुलनेत 9% नी खाली आली आहे. ब्रिटन आणि चीनमधील पुरवठ्यात वाढ झाली असली तरी, भारत आणि हाँगकाँग सारख्या प्रमुख केंद्रांकडे होणाऱ्या शिपमेंटमध्ये घट झाल्यामुळे ही घट झाली आहे.

इतर मौल्यवान धातूंनीही वाढीचा वेग कायम ठेवला असून, स्पॉट सिल्वर 2.6% वाढून $66.60 प्रति औंस झाले, प्लॅटिनममध्ये 1.3% आणि पॅलेडियममध्ये 1.5% वाढ झाली.

मुख्य निष्कर्ष

• भूराजकीय दिलासा: स्वित्झर्लंडमधील इराण-अमेरिका शांतता चर्चेतील प्रगतीमुळे संघर्षाची तात्काळ भीती कमी झाली आहे, ज्यामुळे सोन्याच्या दरात वाढ आणि ब्रेंट क्रूडच्या किमतीत घट झाली आहे.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: सततच्या महागाईच्या जोखमीमुळे, 2026 पर्यंत व्याजदर "जास्त आणि दीर्घकाळ" (higher-for-longer) राहतील, असा बाजारपेठेचा कल बदलला आहे.
• मिश्र जागतिक मागणी: स्पॉट किमतींमध्ये सुधारणा होत असली तरी, भारतासारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये मागणी मर्यादित राहिली आहे आणि स्विस सोन्याच्या निर्यातीत मासिक 9% घट झाली आहे.