استقرار أسعار الذهب وسط محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران ومخاوف من رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي

استقرت أسعار الذهب يوم الثلاثاء في ظل موازنة المستثمرين العالميين بين التفاؤل الجيوسياسي الناجم عن مفاوضات السلام المحتملة بين الولايات المتحدة وإيران، وبين التوقعات المتزايدة برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبينما يوفر التقدم الدبلوماسي في الشرق الأوسط متنفساً لأصول الملاذ الآمن، فإن الإشارات النقدية المتشددة تحد من ارتفاع أسعار المعادن الثمينة.

الهدوء الجيوسياسي: محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران وهدوء إقليمي

ويتمثل المحرك الرئيسي لاستقرار السوق في التحرك الدبلوماسي الأخير في الشرق الأوسط. فقد حافظ الذهب الفوري على استقراره عند 4,191.09 دولاراً للأوقية، حيث يراقب المستثمرون تداعيات تنازل الولايات المتحدة عن العقوبات المفروضة على إيران لمدة 60 يوماً. ويأتي هذا التنازل في أعقاب بدء محادثات أولية بموجب اتفاق سلام ناشئ.

وأشار نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إلى أن المناقشات التي أجريت في سويسرا قد أرست "أساساً جيداً" لاتفاق سلام نهائي. ويدعم هذا الزخم الدبلوماسي تقارير عن هدوء مستمر في القتال في لبنان. وبينما نفت إيران بدء مناقشات رسمية بشأن برنامجها النووي، فإن انخفاض الأعمال العدائية الإقليمية المباشرة قد خفف من الطلب الملح على الذهب كتحوط دفاعي.

السياسة النقدية: ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر

وفي مقابل الهدوء الجيوسياسي، هناك تحول في معنويات السوق فيما يتعلق بالسياسة النقدية الأمريكية. إذ يستعد المستثمرون بشكل متزايد لاتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً. ووفقاً لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون الآن احتمالاً بنسبة 89% لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، وهي قفزة كبيرة من احتمال 61% الذي تم تسجيله قبل اجتماع الفيدرالي الأخير.

وتتجه الأنظار الآن إلى الشهادات المقبلة، وتحديداً رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، المقرر أن يقدم أول شهادة له بشأن السياسة النقدية أمام الكونجرس في 14 يوليو. علاوة على ذلك، سلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي، الضوء على أن التركيز يظل منصباً على ما إذا كان التضخم سيتراجع مع تلاشي التعريفات الجمركية المرتفعة وحل النزاعات في الشرق الأوسط. وعادة ما يؤدي احتمال ارتفاع أسعار الفائدة إلى تعزيز الدولار وزيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، مما يعمل كسقف للأسعار.

معنويات السوق ونشاط المضاربين

ورغم الضغوط الناجمة عن توقعات أسعار الفائدة، لا يزال مضاربو الذهب يحافظون على نظرة تفاؤلية. وتظهر بيانات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن مضاربي الذهب رفعوا مراكزهم الشرائية الصافية بمقدار 9,258 عقداً، ليصل الإجمالي إلى 112,918 عقداً للأسبوع المنتهي في 16 يونيو. ويشير هذا إلى أنه بينما يتحرك السعر الحالي بشكل عرضي، فإن المعنويات طويلة الأجل تظل إيجابية.

وفي قطاع المعادن الثمينة الأوسع، أظهرت السوق نتائج مختلطة. فقد شهد الفضة الفورية انخفاضاً بنسبة 0.4% لتصل إلى 64.92 دولاراً للأوقية، كما تراجع البلاتين أيضاً بنسبة 0.4% ليصل إلى 1,672.90 دولاراً. وفي المقابل، حقق البالاديوم مكسباً طفيفاً بنسبة 0.1%، حيث تم تداوله عند 1,266.35 دولاراً.

النقاط الرئيسية

• التأثير الجيوسياسي: وفر التنازل الأمريكي عن العقوبات على إيران لمدة 60 يوماً والتقدم المحرز في سويسرا هدوءاً مؤقتاً في الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن.
• تشدد الفيدرالي: ارتفعت توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 89%، مما خلق ضغوطاً نزولية على أسعار الذهب.
• موقف المضاربين: رغم استقرار الأسعار، زاد مضاربو الذهب مراكزهم الشرائية الصافية بشكل كبير، مما يشير إلى استمرار الاهتمام طويل الأجل بالمعدن.