מחירי הזהב עולים בעקבות אופטימיות גיאופוליטית הממתנת את החששות מהעלאת ריבית

מחירי הזהב המשיכו ברצף ההצלחות שלהם ביום רביעי, זו הפעם החמישית ברציפות, כשהם נתמכים באופטימיות גוברת בנוגע להסכם שלום במזרח התיכון ובהתקררות הסנטימנט סביב העלאות ריבית אגרסיביות. בעוד המשקיעים מפנים את תשומת לבם להחלטת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב, המתכות היקרות מראות מומנטום עלייה עמיד.

תמורות גיאופוליטיות: הסכם הביניים בין ארה"ב לאיראן

המניע העיקרי מאחורי הזינוק האחרון במחירי הזהב הוא החדשות המתפתחות בנוגע להסכם ביניים בין ארה"ב לאיראן שמטרתו לסיים את הסכסוך במזרח התיכון. פרטים מצביעים על כך שנחתם מזכר הבנות להארכת הפסקת האש המעורערת שהוכרזה באפריל ב-60 ימים נוספים. הארכה זו נועדה לספק חלון זמן למשא ומתן על הפסקת אש קבועה.

מרכיבים מרכזיים בתנועה הדיפלומטית הזו כוללים את טענתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי ההסכם יוציא מכלל פעולה נשק גרעיני עבור טהרן, לצד דיווחים של גורמים רשמיים בארה"ב כי ההסכם עשוי לאפשר לאיראן לחדש את מכירות הנפט עם החתימה עליו. הפחתה זו במתח הגיאופוליטי מיתנה מעט את הביקוש ל"מקלט בטוח", אך ההקלה בפחדים הקיצוניים מפני מלחמה סיפקה באופן פרדוקסלי סביבה יציבה המאפשרת לזהב לעלות מעט.

תחזית הפדרל ריזרב וציפיות לשיעורי הריבית

בעוד שהחדשות הגיאופוליטיות סיפקו רקע, השוק נותר ממוקד מאוד בישיבת המדיניות של הפדרל ריזרב. מפגש זה מהווה אבן דרך משמעותית שכן זהו המפגש הראשון תחת הנהגתו של היו"ר קווין וורש.

נכון לעכשיו, הקונצנזוס בקרב המשקיעים הוא ששיעורי הריבית יישארו ללא שינוי. רוב מקבלי ההחלטות בפדרל ריזרב צפויים לאותת על עמדת "המתנה" (hold) לגבי עלויות הלוואות לטווח קצר בארה"ב למשך יתרת השנה. בעוד שמיעוט קטן של מקבלי החלטות עשויים לתמוך בהעלאת ריבית כדי למנוע מהאינפלציה להשתרש, הציפייה הרווחת היא ליציבות. מחיר הזהב למימוש מיידי (Spot gold) עלה ב-0.4% ל-$4,348.93 לאונקיה, בעוד חוזי הזהב בארה"ב למסירה באוגוסט עלו ב-0.3% ל-$4,368.40.

ביקוש מוסדי וביצועי מתכות יקרות

הסנטימנט השורי אינו מוגבל למסחר ספקולטיבי בלבד; הוא נתמך בעניין מוסדי משמעותי. על פי מועצת הזהב העולמית (World Gold Council), שיעור שיא של 45% ממנהלי הרזרבות שנסקרו צופים כי יגדילו את החזקות הזהב של מוסדותיהם במהלך 12 החודשים הקרובים. ביקוש חזק זה מצד הבנקים המרכזיים מספק רצפה איתנה למחירים.

הראלי לא הוגבל לזהב בלבד. גם מתכות יקרות אחרות רשמו עליות במהלך המסחר:

תובנות עיקריות