موجة الاكتتابات العامة في الهند: Jio وNSE وZepto تقود طفرة هائلة في السوق

بعد النصف الأول الهادئ من عام 2026، يستعد السوق الأولي في الهند لنهضة هائلة مع استعداد العديد من الشركات الكبرى لطرح أسهمها في "دالال ستريت" (Dalal Street). ومن إدراجات قطاع الاتصالات التي تحطم الأرقام القياسية إلى الشركات الناشئة في التجارة السريعة ذات النمو المرتفع، تَعِد قائمة الاكتتابات القادمة بإعادة تعريف مشهد الأسهم الهندية.

العمالقة: Reliance Jio وNSE يضعان معايير جديدة

الحدث الأبرز في الأفق هو الإدراج المرتقب لشركة Jio Platforms. فبعد تقديم مسودات الأوراق إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI)، تتطلع Jio إلى طرح عام أولي ضخم بقيمة 35,000 كرور روبية، وهو ما قد يصبح أكبر طرح عام في تاريخ الهند. يتكون العرض من إصدار جديد لما يصل إلى 27 كرور سهم، مع تخصيص 27,500 كرور روبية لسداد الديون، وتخصيص المتبقي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتوسيع الشبكة، والخدمات الرقمية.

ويلي ذلك مباشرة البورصة الوطنية (NSE)، التي قدمت أخيراً مسودة نشرة الإصدار (DRHP) بعد تأخيرات استمرت قرابة عقد من الزمان. تهدف NSE إلى جمع حوالي 25,000 كرور روبية من خلال عرض للبيع (OFS) من قبل المساهمين الحاليين، وهي خطوة من شأنها أن تجعلها واحدة من أهم عمليات إدراج البورصات على مستوى العالم.

الخدمات المالية والمبتكرون التقنيون من الجيل الجديد

سيشهد قطاع إدارة الأصول حركة كبيرة مع صندوق SBI Mutual Fund. ومن المتوقع أن ينطلق في الأسبوع الأول من شهر يوليو، حيث تهدف شركة إدارة الأصول (AMC) إلى جمع حوالي 10,000 كرور روبية، مع احتمال قيام الشركة الأم SBI والشريك Amundi بتخفيض حصصهما.

وفي منظومة الشركات الناشئة، تُعد شركة Zepto، العملاقة في مجال التجارة السريعة، مرشحاً رئيسياً للاكتتاب العام في الأشهر المقبلة. فبعد التوسع القوي في شبكة متاجرها المظلمة (dark stores) وزيادة حصص المساهمين المحليين، أصبحت Zepto في وضع يسمح لها بمنافسة Blinkit وSwiggy Instamart مباشرة في الأسواق العامة. وبالمثل، تستعد شركة التأمين الرقمي Acko، المدعومة من عمالقة مثل Amazon وGeneral Atlantic، للاستفادة من نموها في قطاعي تأمين السيارات والتأمين الصحي من أجل الإدراج العام.

قطاعات متنوعة: التصنيع، والألبان، والتجزئة

لا تقتصر موجة الاكتتابات القادمة على التكنولوجيا والتمويل فحسب، بل تستعد قطاعات التصنيع والاستهلاك أيضاً لظهور بارز:

• Milky Mist: حصلت شركة الألبان التي تتخذ من تاميل نادو مقراً لها بالفعل على موافقة SEBI لطرح عام أولي بقيمة 2,035 كرور روبية لتمويل التوسع وخفض الديون.
• Aastha Spintex & Knack Packaging: من المقرر أن تنطلق Aastha Spintex في 29 يونيو للاستفادة من صادرات المنسوجات، بينما ستظهر Knack Packaging، ومقرها أحمد آباد، في 1 يوليو، مع التركيز على حلول البلاستيك الصلب لقطاعي الأدوية والأغذية.
• FabIndia: بعد تأخيرات سابقة بسبب تقلبات السوق، من المتوقع أن تستأنف شركة تجزئة نمط الحياة خططها بعد تحسن الربحية في قطاعي الملابس والأغذية العضوية.

أهم النقاط المستخلصة

• حجم قياسي: من المقرر أن يهيمن الاكتتاب العام لشركة Jio Platforms بقيمة 35,000 كرور روبية واكتتاب NSE بقيمة 25,000 كرور روبية على السوق، مما قد يضع معايير جديدة للطروحات العامة الهندية.
• تنوع القطاعات: توفر قائمة الاكتتابات القادمة مزيجاً متوازناً من التصنيع التقليدي (Aastha Spintex، Knack Packaging)، والسلع الاستهلاكية الأساسية (Milky Mist)، والتكنولوجيا عالية النمو (Zepto، Acko).
• التخصيص الاستراتيجي لرأس المال: يركز اللاعبون الكبار على التعزيز الهيكلي، حيث تضع Jio الأولوية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وسداد الديون، بينما تركز Milky Mist على توسيع محفظتها من المنتجات المتميزة.